3.造成管理衝突。由於企業在不同的業務領域經營，因而管理與協調的工作就大大複雜化了。例如，企業在一個業務領域內實行成本領先戰略，這就要求企業在研究開發、市場營銷、原材料采購等各方麵降低成本；而企業在另一個業務領域實行差異化戰略，這就要求企業在其整個價值鏈內尋求差異化的來源，而這種差異化經常以成本的提高為代價。因此，企業在這兩個業務領域同時經營往往會造成管理理念上的衝突，使管理效率大大降低。此外，對不同業務單位的業績評價、集權與分權的界定、不同業務單位間的協作等等，在多元化經營企業中都是比較複雜的。
4.降低企業整體價值。單一經營的企業作為多元化經營企業中的一個部門，很可能在資不抵債時繼續生存下去，因為多元化經營企業可以用其他行業方向上的盈利對虧損企業進行補貼，但這種補貼會降低企業的整體價值。
其實多元化就經營戰略和方式而言，其本身並無優劣之分。企業運用這種戰略成敗的關鍵在於企業所處環境及所具備的內部條件是否符合多元化經營的要求。兩者相符就能成功，否則，就會失敗。
（四）多元化經營的理論基礎
多元化經營實際上是證券投資組合理論在生產經營活動中的應用，因而，證券投資組合理論是多元化經營的理論基礎。證券投資組合理論認為，金融資產投資組合可以由一種以上的金融證券構成。投資人可以通過持有多種不同證券的方式，將隱含在個別證券中的風險分散掉，但存在於證券與證券之間的共同風險則無法分散。通過多元化投資來分散的個別證券風險，稱為可分散風險（或非係統風險）；而那些用多元化投資無法分散的風險，稱為不可分散風險（或係統風險）。當這一理論應用到企業生產經營活動中時，即為企業的多元化經營活動。然而，證券組合投資具有其特定的條件，如果不加分析地盲目應用，必然陷入多元化經營的陷阱——喪失核心競爭能力、資金短缺和協調困難、財務失控。
（五）多元化經營的誤區
近年來，多元化經營作為企業擴張和改組的一種重要方式，越來越受我國企業界重視。很多企業提出“多業並舉”、“發展幾大支柱產業”等發展思路，以期廣開財源，分散風險，並持續穩定地發展。然而實踐表明：實行多元化經營並非必然能成功。據有關統計資料，多元化經營成功者寥寥，失敗者比比。原因何在？其實，很多企業在實踐中未能理解其真諦，從而陷入了各種誤區。
誤區之一：以盲目追求市場機會為多元化經營的指導思想。許多企業往往通過多元化來開拓經營空間，建立一個新的利潤增長點，但卻容易忽略這樣一個事實，即企業原有的競爭優勢不能有效地轉移到新的目標行業中去，競爭優勢是一個企業在競爭市場上取得成功的核心。所以，企業一切決策都應該以自身優勢為基礎，以能否使該企業充分發揮並增強競爭優勢為指導思想，應首先判斷自身現有的競爭優勢是否能延伸擴展至目標產業。
誤區之二：多元化經營即是進入不相關的產業。前一時期，我國企業界曾有一種誤解，認為非相關多元化才是真正的多元化。本文已經介紹過，多元化經營可以分為相關多元化和非相關多元化。比較來看，相關多元化較為有利，這是因為：①相關多元化有利於企業將其原有的生產、技術、銷售、輔助等活動上的競爭優勢擴展到新的產業中去，從而使企業新的業務能夠在新的產業中立穩腳跟，並逐漸成長壯大。②優化資源配置常被視為多元化經營的一大優點。因為多元化經營可以在企業內部建立一個資本市場，通過內部各部門之間資金的調度可幫助企業盡可能把握一切有利的市場機會。
誤區之三：多元化一定能降低風險。實行多元化經營的最主要的動因在於降低風險，實現企業經營利潤“東方不亮西方亮”，但是多元化自身也存在著比較大的風險。比如多元化經營可能需要企業投入大量的資金，企業若缺乏自有資金，對外籌資則要背負巨大的財務風險；同時，從原行業進入到一個陌生的行業中來，管理者常常缺乏相應的經驗，這也給企業帶來一定的經營風險。所以如果處理不當，多元化經營不但不能降低風險，反而可能會增加財務風險和經營風險。
三、財務風險
（一）財務風險的含義
財務風險是指企業經營總風險在財務活動上的集中體現，是企業財務活動實際結果偏離預期結果的可能性。財務風險有狹義和廣義之分。狹義的財務風險僅指籌資風險。廣義的財務風險是指包括籌資風險在內的所有由於不確定事項給企業帶來的可能損失及其損失程度，具體包括：籌資風險、投資風險、資金收回風險、資產貶值（或跌價）風險、收益分配風險等。
（二）財務風險的基本特征
財務風險的基本特征如下。①具有不確定性。財務風險具有一定的可變性，是指在一定條件下、一定時期內可能發生的各種結果的變動程度。這就意味著企業的財務狀況具有不確定性，從而使企業具有蒙受損失的可能性。②與負債經營有關。財務風險是因借款而增加的風險，是籌資決策帶來的風險。這種負債經營在企業生產經營條件好的情況下可提高企業的自有資金贏利率。這是負債經營的好處，但借款增加了風險，經營不好時損失會很慘重。③與流動資產有關。這是由於與財務風險相對應的企業債務必須用現金來償還，而企業現金的主要來源有：銷售實現、應收賬款收回、存貨變現、投資收回等，這一切都以流動資產形式表現出來。
（三）財務風險的產生原因
從企業與市場關係的角度來看，企業財務風險產生主要有外部和內部兩方麵原因。外部原因來自於企業外部環境，指市場環境變化的不確定性和市場經濟運行的複雜性，企業不可能改變外部環境的影響，所以外部因素具有硬約束性作用。
內部原因是指企業自身影響，主要是主觀認識的局限性，控製風險能力的局限性，財務決策缺乏科學性導致決策失誤等。
從企業財務風險的個性來看，企業財務風險來源於資金利潤率不高和債權不安全兩個方麵。一方麵，資金利潤率高，才有高回報，才能還本付息，增加積累，使企業資金進入良性循環。另一方麵是企業資金是否安全，出現資金不安全問題會給企業造成不利影響，甚至把企業衝垮。
（四）財務風險的識別
企業財務風險的識辨可依據企業的財務信息網絡，通過某些財務指標獲得一些預警信息。①速動比率（速動資產／短期負債×100%）：該指標主要反映企業速動資產（指幾乎立即可變為現金用以償付流動負債的流動資產）對於流動負債的比率。通常，該比率為1時為正常，因為此時的速度比率表示：即使不處理存貨，僅出售有價證券，收回應收賬款加上貨幣資金，也能償付短期債務；該比率低於1，則被認為企業短期償債能力偏低。②現金比率［（貨幣資金＋短期投資）／流動負債］：這裏的現金指現金流量表中的現金。該指標主要反映企業的貨幣資金與短期投資占流動負債的比例，它是以極其謹慎的態度分析企業的即刻償債能力。一般而言，現金比率越高，短期債務人的債務風險越小。③資產負債率（負債總額／資產總額×100%）：該指標主要反映企業資金來源的結構。通常該比率過高意味著負債過多，財務風險較大。因為企業在清算時，資產變現所得可能低於賬麵價值，而所有者一般隻承擔有限責任，比率越高，債權人可能蒙受損失越大。④應收賬款周轉率（賒銷淨額／應收賬款平均餘額）：該指標主要反映企業應收賬款的流動程度，即企業收回應收賬款的效率，表示企業結算資金占用狀況、收賬速度及償債能力，用以評價企業應收賬款的變現速度和管理工作的效率，一年內應收賬款周轉次數多，不僅說明應收賬款回收迅速，可減少資金占用，而且可減少壞賬損失，降低財務風險。
四、多元化經營的財務風險
（一）多元化經營財務風險的成因與防範
首先是因為多元化經營與企業核心競爭能力的矛盾。形象地說，一家多元化經營的企業好比一棵大樹，核心產品（即核心零部件）是樹幹，業務單位是樹枝，樹葉、花朵和果實則是顧客所需要的最終產品。而支撐著所有這一切的正是企業內部能力的不同組合。而核心競爭力實際上是隱含在核心產品（核心零部件）裏麵的知識和技能或者它們的集合。
目前世界上的一些大集團、大企業，無一不是靠其主打產品支撐，如著名的可口可樂公司、海爾集團都有自己的核心產品，主業結構非常明確和清晰。其核心競爭力表現在先進的技術以及服務理念上，通過銷售到市場上的產品、勞務或服務體現出來，企業也隻有具備了核心競爭力，才具備優勢。相反，如果企業在經營範圍和投資領域進行盲目擴張，甚至涉足一些陌生的領域，包括一些風險大科技含量高的領域，則極有可能使企業主業不主，整體優勢不優，最終導致經營危機。