眾所周知，一個人做事不能十全十美。也就是說，即使是成大事者，也不可能每次都大獲全勝，太過完美的事隻存在於神話之中。但是，關鍵在於成大事者在經曆了失敗後，能容人、納人，把失敗轉換成為另一種方式。他們也許失去的是小利，但收獲的卻是大義。
李嘉誠是個儒商，他懂得“鬥力”的結果很可能是兩敗俱傷，即使勉強獲取勝利，也會付出慘重的代價。隻有堅持“鬥智不鬥力”，才能避免不必要的損失，在激烈的商場競爭中遊刃有餘。
李嘉誠是個智能型商人，在其平生經曆的所有商戰中，始終堅持“鬥智不鬥力”的原則，在與眾華商合戰置地的過程中也同樣如此。
李嘉誠對置地的挑戰，凱瑟克當然不會束手就擒。他與包偉士匆忙商議對策，開始布置反收購行動。
在4月28日，怡策與其所控的文華東方發布聯合聲明，由文華東方按每股4.15港元的價格，發行10%新股予怡策，使怡策所持文華東方股權，由略低於35%增至41%。
對華商眾豪來說，這簡直是當頭一棒。精明的李嘉誠馬上意識到事態的嚴峻性———怡策與文華東方的股權變化，雖與置地沒有直接關係，卻是怡和係拋出的反撲信號，其後，怡和將會隨機拋出一係列的反收購措施。
5月1日，李嘉誠、鄭裕彤、李兆基，以及香港中信集團的榮智健等華商，頻頻晤麵，商討對策。他們決定，為防止置地效仿文華東方，必須趁其另一反收購舉措尚未出籠，向怡和攤牌。
這一切似乎早在凱瑟克的預料之中，他很沉得住氣，結果使得素有耐心的李嘉誠不得不先出一招。
5月4日傍晚，股市收市後，李嘉誠、鄭裕彤、李兆基、榮智健等，赴怡和大廈與凱瑟克進行交涉。
雖然是短兵相接，雙方依然是彬彬有禮。李嘉誠開門見山，說明了收購置地的誠意，提出以每股12港元的價格，收購怡和所持的25.3%置地股權。凱瑟克也毫不客氣地表明了否定意見：“不成，必須每股17港元，這是去年大股災前你鄭重其事開出的價格。李先生素以信用為重，不可出爾反爾。置地隻是市值下降，實際資產並未損失半點，如何就從17港元降到12港元呢？”
李嘉誠平靜地說：“凱瑟克先生，如果你未得健忘症的話，一定還記得，這17港元並不是雙方敲定的成交價，我們都表示願意繼續談判重新議價。你我都在商場呆過這麼多年，我想你一定不會不明白‘市價是一切價格的依據’這一商場規則吧。現在置地的市價才8港元多一點，我們以高出市價近4成的價格收購，怎麼能說收購價下跌了呢？”
雙方說話都綿裏藏針，氣氛中包含著濃烈的火藥味。
素有“沙膽彤”之稱的鄭裕彤，又以咄咄逼人的口氣挑起新一輪較量：
“既然談不攏，隻好市場上見，我們四大集團將宣布以每股12港元的價格全麵收購。按證券交易慣例，收購方的出價高出市價兩成以上，便可在市場生效，置地的公眾股東會站在我們一邊！”
包偉士針鋒相對，說：“我們將奉陪到底——隻要你們不怕攤薄手中的股權的話。置地不是九龍倉，更不是港燈，置地就是置地！是怡和手中的置地！”
包偉士無疑是拋出了殺手鐧。
關鍵時刻到了，是繼續收購還是鳴金收兵，必須及時做出決策，而這種決策不僅直接關係到收購的成敗，而且涉及巨大的資金代價。
最終，在權衡利弊之後，華英雙方最後達成妥協——1988年5月6日，怡和控股、怡和策略及置地三家公司宣布停牌。同日，怡策宣布以每股8.95港元，購入長江實業、新世界發展、恒基兆業及香港中信所持的置地股份，總計占置地發行總股價的8.2%，所涉資金共18.34億港元。
這樣，怡和所持的置地股權，由約25%增至33%，控股權已相當牢固。而且，協議中還增加了一個附帶條款，即長江實業等華資財團在7年之內，除象征性的股份外，不得再購入怡和係任何一家上市公司的股份。
喧鬧數年之久的置地收購戰，就以這種結局而偃旗息鼓。原本看好這場收購大戰的媒體大為失望。一些華文報刊稱這是“一場不成功的收購”，有些英文報刊則稱這次戰役是“華商以李嘉誠為首的華資財團，這次為何不決一死戰，剛一交兵就這樣悄然收兵呢？其實，這是華商財團在權衡利弊得失後，做出的明智決策，這主要是基於以下一些理由：