這些金屬貨幣基本上被當作代表物，數量多寡以及重量、顏色如何，都不會使貨幣的真實價值或利息產生任何改變。同樣的利息在任何情況下都保持著與本金相應的同樣比例。所以，無論是以金幣或是盎司為代表，其數量的多少都不與利息的漲落有任何關係。
形成高利息有三個最主要的因素：一、借貨數量大；二、滿足財富需要少；三、是經商的利潤較高。形成這三個方麵的曆年。正是商業和工業不夠發達的表現、而不是缺乏金銀的證明。相對而言，低利息則起因於三個相反的方麵：一、借貸需求小；二、滿足這種需求的財富多；三、經商的利潤低。這三個方麵的緊密相連，是因為工商業的發展、而不是金銀量的增加所形成的。我們將致力於證明這些論點，並從借貸需求大小的因果關係談起。
脫離了原因社會的民族，由於人口繁殖數量猛增，必然帶來財產不均的現象。有的人占有大片土地，而有的人卻沒有自己耕種的土地，隻能靠雇主支付的出產品維持生計，這樣就形成了土地收益。
在這些土地所有者當中，有的樂於把自己的土地的出產儲存起來備將來之需，有的卻情願把可供若幹年用的東西馬上消費掉。由於有固定的收入可供花費，土地所有者也就形成了所有者追求的目標。
但是，在隻有土地收益而又不知節儉的情況下，借錢花的人必然多起來，利息率也必然有相應的變化。這種變化並不取決於貨幣的數量，而是取決於當時流行的生活習慣和風尚。借貸需求的升降起伏也決定於此。
至於我們提出來研究的第二個方麵，即滿足這種需求的財富之多或少，情形亦，複相同。滿足需求的財富多少，與利息的上漲一樣，都取決於人們的生活習慣和方式，而不是金銀的數量。任何國家，隻有使財產或對國內金銀的支配權集中在某些人手裏，以形成相當可觀的金額，或組成一個強有力的金融界，才是不可或缺的必要條件。這樣就產生了一批放貸者，從而使利率降低。這種風尚形成的原因，是使錢幣積聚成一定數量的金額或大筆的錢財。
貨幣的突然增多，不會積聚成大筆的款項，隻是會形成物價的上漲。借貸者多於放貸者的情況依然存在，利息不會下降。
社會的發展，經濟的進步，在農民和地主之外，又多有一種靠經商為生的人。這種人從農民手裏弄來原料毛坯，經過加工，製成各種成品，隻留一部分供有用和養家糊口。
但是隨著人們勤勞精神的增長，人們的眼界也大為開闊，原來：邊陲之區也可象毗鄰之鄉一樣互相協作，這種調劑交流可以無限擴展，日趨繁複。於是商人——一種最有用的人便應運而生，他們奔走於全國各地，在那些根本互不相識、互不了解彼此需要的人們之間充當經紀人。
隨著生產的進步和勞動人口的日漸增多，人際之間的交往也有所增加，例如：民間經紀或買賣的事務變得更加複雜，分工漸細，牽連益廣，形成一種日益錯綜紛紜的局麵。在所有這些交易事務中，會有相當一部分商品和農產品歸商人所有，這是他們應得的報酬，是必要而且合理的。至於這部分商品，商人有時保存實物，但更經常的做法是換成貨幣——通用的商品代表物。
人類永遠不會滿足於現狀，他們會發揮才智繼續創造財富，這種欲望似乎是人類共同的愛好和追求。讓一個人無所用心，成天遊手好閑，他從這種賦閑中所感受到的精神壓力無比沉重，於是尋求刺激，耽於逸樂，對於這種縱情聲色揮霍無度必然會使他傾家蕩產的。後果，完全置之腦後。
假如讓一個人以一種比較無害的方式來發揮自己的精力和才智，他就得到滿足，不再有那種無休無止地追求娛樂的欲望。這就是商業擴大節約，守財奴超過將揮霍者的原因，相反這種現象在土地所有者中都是相反的。
商業的發展促進每個社會成員的進步，使人人都勤勞、節儉，這種技藝使人很快有所精神寄托。一切勤勞的行業使人節儉，同時也使愛利得之心勝過嗜逸樂之念，這一點是置之四海而皆正的。
在從業的律師和醫生中，大多數人都是量人為出，留有餘地；入不敷出或掙多少花多少的人畢竟是少數。因此，除了商業，再沒有任何別的行業能增加貨幣所有者，換而言之，能夠促進勤勞，並且通過發揚節儉，也使社會上的某些成員能夠有力地主宰這種勤勞。
一個國家，如果沒有商業，就必然基本上隻有地主和農民這兩種人，地主的揮霍浪費產生著一種持久的借貸需求，農民是無錢來滿足這種需求的。錢分散在許許多多人之手，商業必須依靠發揚勤勞與節儉，隻有這樣才能聚集大宗資金，而這些卻與國內的貨幣流通量無關。