5．“消費升級”值得關注。不少基金對消費升級概念頗感興趣，如融通新藍籌表示，2007年看好受益於經濟增長方式轉變和升值的現代服務、自主創新的先進製造產品，受益於內需增長的消費品，挖掘、分享其中屬於優質成長股、推動產業進步的公司，包括金融地產、商業、農業、食品、信息、新材料、裝備機械、生物醫藥等領域。鵬華中國50在年報中也透露，今後將重點關注由投資驅動型經濟向消費型經濟轉變過程中帶來相關行業的投資機會，如金融、地產、商業、醫藥、品牌消費品等。這些行業雖然可能會在階段性表現完之後需要時間等待，但是這類股票業績增長的確定性較大，長期增長仍值得期待。
6．鋼鐵公司蓄勢待發。受益於機械板塊的行業景氣，鋼鐵板塊也受到了基金青睞。其中，武鋼股份、寶鋼股份就分別是上投阿爾法基金的第三、九大重倉股。根據天相投顧的統計，武鋼成為2006年基金淨買入的第六大重倉股，此外，馬鋼、太鋼不鏽、鞍鋼股份、新鋼釩、濟南鋼鐵也成為基金增持的重點對象。
相比較上述54家基金公司2006年年報，2007年第一季度的季報雖然在所持個股上出現分歧，但大的方向仍然沒有改變。除了基金傳統重倉的招商銀行、萬科A等優質藍籌股票外，基金重倉股也浮現了不少新麵孔，包括中國人壽、中國平安、張江高科、冀東水泥、同方股份等。天相投顧的統計數據顯示，基金新增前20名基金重倉股為中國人壽、中國平安、興業銀行、張江高科、中金嶺南、華夏銀行、冀東水泥等20隻股票，其中持有中國人壽、中國平安、興業銀行3隻股票的基金數均超過10隻。按基金持有股份占該股流通股比例計算，排名前三位的為孚日股份、冀東水泥、恒生電子，基金持股分別占該股流通股比例23.78%、19.08%、15.53%。從這新增前20名股票一季度漲幅來看，靠前5名的為名流置業、同方股份、恒生電子、康美藥業、南鋼股份，漲幅分別為208.3%、120.7%、104.4%、104.2%、102.1%。基金買進這20隻股票的數最都在1000萬股以上，最少的康美藥業，基金持有1251.5萬股，最多的中國人壽，基金持有8848.5萬股。
與南方、廣發等大基金公司相比，部分中小基金公司選股思路也顯得與眾不同。例如，東吳價值雙動力基金其十大重倉股為蘇寧環球、湘電股份、時代新材、國投中魯、張江高科、華星化工、S天一科、雙鷺藥業等股票；天治基金對房地產和金融暫時持冷淡態度，其旗下天治財富增長基金沒有配置房地產股票，天治品質優選基金對房地產行業股票的配置市值也隻占其淨值比例的2.67%；信誠基金公司旗下基金配置的重倉股為特變電工、稀土高科等股票，對房地產行業股票配置市值也隻占其淨值比例5.33%。同時，未股改的S深發展、S三九、S雙彙、S阿膠、S湘火炬等S股也為基金重倉持有。其中，上投摩根和嘉實基金公司分別持有S阿膠1294.6萬股和1268.6萬股。南方基金和興業基金分別持有S湘火炬7226萬股和1313萬股。
而當老基金在大手筆甩賣手上的“經典品種”的時候，新入市的基金卻對於建倉這些股票樂此不疲。這是近期結束的基金一季報披露的最新消息。根據Wind資訊統計顯示，2007年1季度新披露季報的基金，截至3月末合計持有A股股票接近1200億元人民幣。其3個月的建倉速度已經趕上了老基金的步伐，倉位達到了78.11%。而招商銀行、萬科A等基金重點品種則成為其主要投資對象。統計顯示，新基金一季度建倉的前十大A股分別為，招商銀行、中信證券、萬科A、浦發銀行、寶鋼股份、中國石化、民生銀行、武鋼股份、煙台萬華和大秦鐵路。其中，招商銀行、中信證券、萬科A、浦發銀行等公司都屬於老基金此前的主要的持倉對象。新基金在上述十個股票上的投資累積規模達到250億元人民幣以上。
另外，新上市的A股股票，諸如興業銀行、中國平安、中國人壽等都成為新基金的爭相增持對象。其中，新基金在興業銀行上的重點投資達到5803萬股，市值超過15.8億元人民幣。新基金在中國平安上的投資達到2997萬股，市值超過14億元人民幣。中國人壽的持倉情況也較重。
在行業配置上，新基金也明顯的更傾向於經典品種，新基金在金融保險業的投資上達到19.92%的比例，超過全部基金18.38%的配置規模，新基金在非金屬行業上的投資達到13.54%的比例，超過全部基金13.22%的配置比例。新基金在批發零售行業上的投資為7.92個百分點，也超過了全部基金的配置狀況。
調整都是買入的好機會
就在2007年大盤劇烈震蕩、很多投資者不知所措之際，一些投資者甚至進行恐慌性殺跌操作。對此，有關專家和市場人士都認為，牛市中出現的下跌實際上就是買人良機。複旦大學謝百三教授表示，大盤短線調整是正常的。如果指數就這樣一路漲下去，投資者和管理層都會覺得不安。出現調整的現象以使股市有一個休養生息的時間，也可讓還沒有進場的投資者有機會進去。現在跌了，正好是一個進場的機會。
與謝百三持相同觀點的很多是基金經理。長城基金經理就表示，牛市下跌時就是買入機會。資金方麵，長城基金經理指出，外管局新批了5億美元的QFII額度，而2006年底發行的基金目前倉位都很低，按規定，新基金在6個月內必須按要求建倉。此外，由於股票、基金在2006年產生了明顯的賺錢效應，因此儲蓄存款以及那些投資低風險基金、固定收益理財產品的資金紛紛向股市轉移。這一切說明，目前市場資金供應充沛。
華夏基金公司的觀點是，依然看好整個中國的股票市場。其理由在於：目前估值水平仍處於一個合理的範疇，雖然已經不再像2006年一樣處於一個嚴重低估的範疇了。打一個比方說，什麼是低估呢？可能很多投資者都買過房子，比如說在中關村地區有四棟樓，其中有三棟樓賣一萬塊錢一平米，有一棟樓隻賣五千塊錢一平米，這個時候如果作為房地產的投資者肯定想我買五千塊錢的這棟樓，它一定會漲到一萬塊錢，這就叫低估。當整個中關村地區的樓盤都沒有在一萬塊錢以下，大家都是一樣價格的時候，可能人們又要去考慮，這個時候就不存在低估了。同樣的道理，經過2006年一整年的大幅上漲，2007年的市場不存在低估了，但市場依然看好2007的原因是什麼呢？
華夏基金公司認為，這是因為這個市場還會成長，也就是說比如中關村現在的房子是一萬塊錢，但是我們認為它以後的房價能漲到兩萬塊錢，所以即使一萬塊錢現在很貴了，我們還會去投資，因為它未來能漲到兩萬塊錢。所以我們說2006年投資主題是低估，2007年投資主題是成長。但是按2007年目前的市盈率來說，市場水平就意味著股票市場的波動會加大，也意味著基金投資的波動也將加大，所以這就是我們為什麼請投資者首先注重風險的一個最重要的原因，即市場的波動會加大。
南方基金副總經理許小鬆指出，市場目前已從價值的回歸邁向了繁榮。到達繁榮頂點之前，外圍股市波動、行政調控都不足以逆轉趨勢，任何一次下跌帶來的都是階段性的機會。股市有一定的泡沫，但是我們認為這是比較正常的，現在泡沫最大的是被流動性催漲起來的垃圾股、題材股，還有所謂的概念股，風險非常大。
由上海證券報和理柏中國共同推出QFII中國A股基金月度報告4月號於2007年3月底發布。最新的月報統計顯示，QFII對於調整市一致持樂觀態度，“將近期的調整視為入市良機”成為各家QFII基金在最新月報的一致表態。
摩根大通中國A股先鋒基金在最新一期月報中認為，近期環球股市進銳退速，中國成為主要波動來源。之前14個月增幅超過一倍半的上海股市分別進行過1月31日、2月27日、4月19日三次力度較大的調整。美國交易係統出現的問題更令跌勢雪上加霜。但他們認為，中國經濟基本因素依然穩健，盡管短期內由於受製於環球投資者降低風險的考慮，以及揮之不去的政策隱憂，中國市場預計將持續波動，但政府政策仍將維持促進增長的立場，而中國經濟增長亦有望保持順暢旺盛。該基金繼續看好金融及部分零售行業公司的基本麵狀況，並將近期的調整視為入市良機，以吸納盈利增長持續強勁的優質股。
廣州萬隆在其係列報告中指出，在這輪大牛市、長牛市麵前，空頭投資機構和投資個人則成了唯一無法享受股市大紅利的輸家。市場之所以還有這麼多做空的投資者，其做空理由就不僅僅是操作技巧上的問題，更主要的是在認知問題上。此外，加上上層和輿論對於泡沫的爭論，引起市場的發酵和認同。由於2001年高點2245點見頂後大幅度的殺傷力，非常容易使投資者產生逃頂的決策，以為2500點以上就是主力的誘多伎倆，能夠在2600點上麵清倉，以為那是智慧的表現。然而，世界已經發生了變化，這一段的行情，恰恰是最誘人的行情，很多股票全麵升值，甚至比2006年全年的升幅都大。3000點以上，部分空頭終於耐不住大盤不斷逼空向上的態勢，他們把3300點作為一個重要的止損點，因此開始空翻多。但是，由於這次空頭犯的是認知上的錯誤，因而要順利徹底地站到多頭立場來看待市場，還是非常困難的。他們（空翻多）中可能隻有很少部分人改變空頭認知，大部分人屬於技術上的空翻多，一有震蕩，馬上變成空頭。一夜三驚，甘食無味，就是對於他們的描寫。盡管大盤指數越升越高，空頭也失去了越來越多的陣地，他們懊惱、坐立不安，卻還是一個勁地到處唱空。股市就在他們唱空之際走出了一波波慢牛逼空行情。對於那些唱空的人來說，遺憾的是他們看不懂中國的牛市究竟是怎麼回事，他們還在用2001～2005年熊市時的空頭思維來指導自已的投資行為，更糟糕的是，他們不敢麵對正撲麵而來的超級長牛市，在他們看來，這可是從來沒有過的呀！可在大牛市、長牛市道路上，任何時候失去籌碼都將是一個嚴重的低級錯誤。行情走到現在，人們才發現，在操作上多空越轉換，賺錢越少，隻有那些從行情開始就將籌碼一直捂在手中的人賺得最多。牛市中很難將籌碼捂住，好多人被一波波的震蕩調整嚇得丟掉了籌碼，最終隻得花更大的代價去追回，否則就被市場淘汰。正由於這種多空轉換，才使行情越走越高。
廣州萬隆在其係列報告中呼籲投資者，絕對應該多多學習“貪婪的多頭”，學習他們對待指數大跌時的想法。牛市的方向不會輕易改變，“大膽地買股票，堅持做多的”原則依然是現在行情下的基本原則！