投資基金的認知盲區
選擇基金時應樹立正確的投資心態。投資基金是一個長期的理財方式，如果投資者都把基金當作股票一樣買賣，頻繁申購、贖回的話，不僅徒增交易成本，而且錯失基金長期投資帶來的收益，因此，專家建議盡量避免頻繁操作。在選擇基金時，要考慮自己的理財目標及風險承受能力。
目前，市場中銷售的基金分為四種類型，有股票型、債券型、貨幣型和混合型。類型不同，其收益和風險特征也各不相同。如果投資者風險承受能力較強，就可以考慮投資風險較大但收益率也相對較高的股票型基金；如果投資者比較保守，則可以考慮購買債券型基金或者貨幣型基金。
近期股市持續調整，基金淨值也出現下跌，這讓不少受2006年基金高收益誘惑而新進入市場的投資者叫苦不迭，他們大多對基金了解不深，存在很多認識上的誤區。對此，彙豐晉信基金專家就市場普遍存在的認識誤區進行了點評。
誤區一：基金無風險。該看法認為，2006年基金無一虧損，平均收益率超過80%，所以基金就是一個高收益無風險的投資品種。
專家點評：基金同樣也有風險，2004、2005年基金就有不少虧損的。盡管現在是牛市，從股市中長線看肯定是上漲的，但階段性調整不可避免。2007年2月27日股市暴跌已充分說明了這一點，一旦投資者在階段性高點買進，短期虧損就很難避免。
誤區二：基金就是一種象征高收益的投資。該看法認為，2006年基金平均收益率超過80%，好的超過150%，今後每年應該不比這一收益率低。
專家點評：很多基金經理表示，2006年基金的表現可能是10年一遇的，相比之下，2007年的收益率肯定將大幅下降。成熟市場的基金年收益率大多在10%～30%，2006年的高收益率是建立在五年熊市基礎上的，放到後幾年時間看，基金的平均收益率肯定沒有2006年高，期待基金年年出現高收益是不現實的。
誤區三：買哪隻基金都一樣。該看法認為，基金2006年收益率都很高，買哪隻都差不多。
專家點評：基金業績差別相當大，即使是同一公司旗下的基金，其差別仍然相當大。對基金一定要精挑細選。首先，要挑選值得信賴的基金公司。其次，要選擇過去業績表現一直較為優異、穩定的基金；第三，要考察基金經理過去的業績。
誤區四：買基金就足撞大運。
專家點評：俗話說：“知己知彼，百戰百勝”，買基金也是同樣的道理。很多投資者偶然之中發現，興業基金，然後抱著試試看、撞大運的態度買了，基金淨值下跌時追悔莫及，基金淨值上漲時喜不自禁，這種心態是不可取的。買青菜還要貨比三家，更何況是一擲萬金的投資。投資要知己知彼，才能百戰百勝。因此，建議投資者在買基金之前，做好功課，了解自己，了解基金，了解投資風險和收益，然後審慎做出決定。
誤區五：基金1元便宜3元貴。
專家點評：買基金不看淨值。很多人認為，3元基金比1元基金貴，風險大，收益低。事實真的是這樣嗎？我們來算一算：假設有兩隻基金，持有同樣的股票，同樣的數量，100%倉位。因為曆史成本的原因，一隻淨值3元，一隻淨值1元。買誰更合算呢？甲用3萬元買了3元的基金1萬份，乙用3萬元買了1元的基金3萬份。如果這兩隻基金持有的股票漲了20%，誰賺的多？
甲的收益：3萬元×20%＝0.6萬元
乙的收益：3萬元×20%＝0.6萬元
賺的一樣多！如果這兩隻基金持有的股票跌了20%，誰風險大？
甲的損失：3萬元×20%＝0.6萬元
乙的損失：3萬元×20%＝0.6萬元
虧的也一樣多啊！看到這裏，讀者一定明白了：基金的風險、收益和淨值的高低沒有任何關係，買基金的時候，您完全可以不看淨值。那麼投資者關心什麼呢？我認為他們應關心基金公司的投資理念，基金管理團隊運作的水平，基金未來的盈利能力，也就是說，投資者要向後看，即我們前麵假設的這兩支基金未來盈利的高下，這才是決定您投資風險和收益的關鍵。
現實生活中，很多高價基金有出色的過往業績，有優異的管理團隊，有豐富的投資經驗，可以預期未來將繼續給投資者帶來良好的回報。但是，不少投資者卻贖回優秀的高價基金，去買進運作不理想的低價基金，或者買進沒有過往業績可借鑒的新基金，這是一種偏見。為了自己的財富理想，一定要摒棄“低價基金便宜高價基金貴”的錯誤觀念。
誤區六：對基金進行波段操作。該看法認為，股票要賺錢，高拋低吸很重要。所以基金也應該進行波段操作，這樣收益才會更高。
專家點評：基金投資不適合波段操作。首先，投資者很難預測階段性高點和低點，不可能提前進行操作，一旦看到市場下跌再贖回，很可能賣到低位上，近期不少基金投資者都有這樣的經曆；其次，基金申購贖回費用相對較高，波段操作將抬高成本，不利於短線操作；最後，再次買入時機難以有效把握，很可能低賣高買。
誤區七：買低不買高。該看法認為，買低價基金而不買高價基金，買老基金不如買新基金。
專家點評：高價基金更值得認同，能夠維持高價，說明盈利能力強。低價基金不外乎三種情況：一是剛大比例分紅的基金，二是新基金，還有一種是操作水平不高的基金。在沒有仔細分析前認定低價好，很可能買到業績一般的基金。另外，在股市持續上漲階段，新基金的表現往往不如老基金。新基金從發行到建倉需要幾個月，因而它將錯過部分漲幅，而倉位較高的老基金能吃到更多的漲幅。因此，股市持續上漲時，應首選老基金；一旦行情處於高位，方向小明，就可首選新基金。
誤區八：基金分紅越多越好。
專家點評：牛市中高分紅會降低收益率。很多投資者抱怨，總是看著興業趨勢和興業全球的淨值不斷上漲，卻因為基金淨值高不敢買進，為什麼不分紅呢？甚至趨勢和全球的基金持有人也在問，為什麼不分紅呢？真的是分紅越多越好嗎？根據規定，基金分紅，必須要已實現收益，也就是說賬麵盈利不能分紅，必須拋出股票獲得資本利得後才能作為基金收益的一部分參與分紅。在牛市，股票價格不斷上漲，如果大量拋出股票，那麼隻能在更高的價位上買進，這會直接影響基金淨值的增長，從而降低對投資者的回報。同時，對選擇現金紅利的投資者而言，這部分紅利如不能分享牛市的收益，則是非常可惜的。所以，對激進型的股票來講，其定位是要為投資者獲取最大的收益。因此，牛市中選擇不分紅和少分紅是合理的。
2006年，在要規模還是要收益的兩難中，興業基金做了艱難的抉擇，最後，考慮到持有人的利益，興業趨勢基金在大牛市中沒有選擇分紅。事實證明，這種選擇是對的。由於保持了股票和倉位的基本穩定，基金業績持續增長，排名不斷攀升，截至2007年2月28H，興業趨勢基金總回報率為227.58%，在晨星股票型基金排名中，列近一年以來的第二名，比2006年第七名有較大進步。因此，結論是：牛市中不分紅，金牛會跑得更快！
“雞蛋”與“籃子”之困
基金分散投資可以有效地降低個人投資者集中投資的風險。同理，分散持有基金可以降低單隻基金波動的風險。但是在調整市裏當基金淨值大幅縮水後，這種不把“雞蛋放到一個籃子裏”的投資思路就頗值得質疑。對此，投資基金呼籲，不要囫圇吞棗地理解分散投資。
中金公司基金經理人李冬明分析認為：分散投資以降低風險，這曾被多數投資者視為投資聖經。不過在大牛市市道裏，投資者手中的基金產品大多以股票型產品居多（有較大比例股票投資的配置型基金也歸人股票型基金中）。但投資多隻基金卻不能熨平由於淨值波動帶來的風險。這種結果的產生，簡單地說就是股票型基金的主要投資對象都是股票市場，如果把股票市場比作籃子，把股票型基金比作雞蛋的話，其實雞蛋都是被放到了同一個大籃子裏，並沒有形成跨市場投資，比如國外常見的跨國家和地區的投資基金，或者是跨股票、貨幣和債券市場。
既然所投資的市場是同一個的，那麼持有的股票型基金再多也沒有本質區別，所以分散投資股票型基金到最後卻成了集中投資，所以風險也會隨之而來。讓我們看一看這種看似分散、實則集中的風險：
股票市場係統性風險：係統性風險為股票市場本身所固有，可以影響到市場的所有參與者。
政策風險：貨幣、財政、產業等國家政策的變化，都會對股票市場產生影響，導致各種類型的股票價格波動，最終會影響基金的收益。
上市公司經營風險：上市公司的經營狀況受多種因素影響，行業競爭、企業生產和管理能力和財務狀況等都會導致公司盈利發生變化，進而影響股價並對基金收益產生影響。
可見，尤其是麵對較大的係統性風險時，集中持有多隻股票型基金實際上是放大了基金淨值的波動風險。因此，所謂“分散投資”的確切含義應該是投資於不同市場以避免係統性風險，而不是對同一市場重複投資。
除了須弄懂“分散投資”的確切含義外，投資者對“籃子”和“雞蛋”的關係問題尚有另一層次的盲區，即投資者將壞雞蛋放到了籃子裏了。這是因為基金投資者不管不問，隻要市場上有的品種都買，結果也就造成了籃子裏的雞蛋好壞攙雜。因為各基金管理人對經濟形勢、證券市場和投資品種價格變動的判斷水平有高有低、各家基金公司的管理體製和治理水平參差不齊，這些也都對基金的收益水平存在影響。一段時間下來，那些質量不高的基金侵蝕整體投資利潤的負作用就體現出來了，再加上投資組合當中基金過多，更增加了投資者管理上的困難。