我這裏解釋一下什麼叫M1。M1就是狹義貨幣。我們做的對比增速叫作M1的同比增速，可以在網上找。把這個指標記住，肯定不會有大的方向上的偏差。這樣你不會出現別人都很瘋狂的時候，你跟著瘋狂，別人很悲觀的時候你更悲觀。往往會反著來，別人瘋狂的時候你會謹慎，別人謹慎的時候，你按照指標會願意買入。
看一下M1的增速，是不是這個樣子。它其實是非常好的中國經濟和貨幣情緒的反映。為什麼呢？因為當貨幣的買入情緒非常高漲的時候，M1增速就快。大家都想花錢，想買股票。到M1增速低的時候，大家都感覺比較悲觀。M1定買賣，反映了“人棄我取”的精神。
按照我們的增長預測，M1會逐漸向上走，走到10%，這是長期長慢牛的貨幣基礎所在。
策略報告更加關注的是主題。這兩年的市場非常認這個。國企改革是接下來最大的主題。中國的改革很有意思，2005年，我剛剛入行沒多久，還是小分析師。我領導問我怎麼看股市。我說看好，因為是股改。而當時個人投資者都說股改是利空，你可以回去查一下報道。當時，大家都不相信股改是利好，結果股改是大牛市的一個製度基礎。而這一輪從製度來說是國企改革，例如前麵炒的軍工概念，也是國企改革的一部分。因為軍工資產上市的特別少，未來大的趨勢就是軍工資產裝到上市公司，也是國企改革的一部分。我覺得未來帶給各位的財富機會，資本市場遠比房地產大得多。
這裏再說個大的主題：滬港通和資本賬戶逐步開放的大主題，很多人講滬港通炒一波就結束了。在2005年的時候，人民幣是從7月21日開始升值的，當天升值2%，很多人說彙率升值到頭了，結果人民幣從1美元兌換8.3元人民幣，到1美元兌換6.1元人民幣，這一波才是海外大資金來中國的最大的背景。未來一大波的背景是人民幣資本賬戶逐步開放。一定要記住這個大的時代背景。滬港通隻是第一步，未來還會有深港通，你的人民幣最終可以自由兌換。我跟海外大機構經常交流，他們對中國非常看好。
對於行業研究報告，一定要看清楚行業的拐點。繁榮到衰退的拐點，從衰退到繁榮的拐點，這些拐點要抓住，你就能賺到這個行業最大的一筆錢。
我講講我親自研究的保險，我判斷是未來十年最牛的行業之一。這是我的本行，我研究保險十多年了。大家現在一見到保險都覺得不行，為什麼呢？都說保險代理人好屌絲，保險賣不出去。我告訴你，要關注變化已經開始了。保險已經正在變成真正的土豪。拿深圳來說，深圳的很多地都是保險公司在搶的。保險在去年有一個很深的變化叫作大類資產監管的政策變化。保險公司如果做好員工持股，伴隨投資監管的放鬆，長期投資收益率肯定是往上走的。
講回公司報告。一定要關注大券商、大投行的研究報告。在海外來說，真正賣方市場就那麼四五家，像摩根斯坦利、高盛、JP摩根、美林。未來的賣方市場是走向集中的。美林、高盛出的研究報告，整個市場都在關注。很多股票價格當天就有大幅反映。這就是大型投資銀行的影響力。未來中國的資本市場賣方研究也是集中的。選研究報告，第一個要選大投資銀行的。
二是首次覆蓋，為什麼要覆蓋這個公司呢？是因為我覺得這個公司有機會，所以才會重點覆蓋，因此首次覆蓋或者上調評級都是需要多看看的報告。
我就簡單介紹到這裏。謝謝大家！