第三十七篇道章 [王本三十二章]
道恒，無名， 道是永恒的，超越命令式非強加的，
樸， 本質的、渾然一體的，
唯小， 獨守其小的，
而天下弗敢臣。 然而世界上誰也不想進一步役使它。
侯王若能守之， 諸侯與王要是能遵守它的法則，
萬物將自賓。 眾生都將自願來歸附。
天地相合， 天氣和地氣相交合，
以降甘露， 以此降下適時的雨露雪霜，
民莫之令而自均。 民眾沒有對它下命令，卻自動地分布均勻。
始製有名， 開始建立政治製度，有了各種法令，
名亦既有， 法令既然有了，
夫亦將知止， 就應該知道有個界限，
知止所以不殆。 知道了行政法令的界限，是為了不發生危險。
俾道之在天下， 假如道在世界上的作用能看得出來，
猶小穀之與江海也。 那麼，它就像小澗流所給予江河大海的，源源不斷，又不興洪成災。
道恒，無名，樸，唯小。或標點為“道常無名、樸。雖小”（《陳注》）；或“道常無名。樸雖小”（《任譯》，《朱校》，《陳解》）；或“道恒，無名。樸唯小”（《徐注》）；或“道常，無名之樸；雖小”（《古校》）；或“道常無，名樸。雖小”（《郭說》）；或“道常無名樸，雖小”（《黃原》）；《徐解》與《馮注》作：“道恒（常），無名，樸，唯（雖）小”，我從之。徐梵澄與馮達甫先生都沒有比較他注，說明如此標點之理由，我來陳述一下自己的思考、選擇過程。
仔細分析各本標點的分歧，關鍵在對“無名”的理解。一般都將“無名”理解為“沒有名稱”。這樣，“無名”既可以作為名詞，與前麵的“恒”（常）搭配，由“恒”修飾“無名”；又可以作為形容詞與後麵“樸”搭配，由“無名”修飾“樸”（《古校》幹脆按《第四十二篇道章［王本三十七章］》中“無名之樸”而改之）；卻偏偏不願將“無名”作為一個獨立的概念，“道”的一項獨立的性質來看待。其實，下文有“始製有名”，提出了“有名”概念，則“無名”作為一個相對概念，更應該首先作為一個獨立概念來考察。隻有在獨立出來以後，與上下文不協，解釋不通的情況下，才考慮別的組合的可能性。基於同樣的理由，《郭說》把“無名”拆開，與前後分別組成“常無”、“名樸”，也是在“無名”能獨立的情況下不予考慮的。
但“無名”作為一個獨立概念，“道恒無名”這樣的句逗也是能成立的。因此，需從“道恒無名”與“道恒，無名”的意義差別上去進行辨析。“道恒，無名”，“恒”與“無名”都是“道”的性質；而“道恒無名”，則“道”隻有“無名”的屬性，“恒”則是“無名”的屬性。或者說，隻要“道”存在，就永遠處在“無名”狀態中；但“道”是否永遠存在，則沒有說。
本章所論述的內容，是否可以不討論“道”本身的永恒性問題呢？從表麵上看，“侯王若能守之，萬物將自賓”，而從下麵的論述即可看到，隻要保持“無名”、“樸”、“唯小”，萬物便“將自賓”，好像與“道”是否“恒”無太大關係。但究問下去，為什麼要萬物“自賓”，而不是使之“賓”呢？是因為“知止所以不殆”，“不殆”則“恒”，所以使萬物“自賓”還是階段性目的，終極目標還在“恒”。因此，本章開篇若不強調“道”之“恒”性，就失去了論述的基礎，讓侯王“守之”的說服力就大大減弱。
把“無名”作“沒有名稱”解，這是不對的。因為“始製有名”，並不如陳鼓應先生所譯為“萬物興作就產生了各種名稱”，這樣理解在邏輯上十分牽強，而繼續說下去，就更其不通。下句“名亦既有，夫亦將知止”，《陳注》譯為“各種名稱已經製定了，就知道有個限度”，“限度”指什麼，是否指概念的外延呢？如果是指概念外延，那麼“知道有所限度，就可以避免危險”（《陳注》對“知止可以不殆”之譯）又何從說起呢？概念的外延，與事實的危險怎麼搭得上界呢？即便如《陳注》注釋中所說：“知止，知道行事的限度”，那麼“製定”“名稱”，與“知道行事的限度”又是怎麼扯到一起的呢？這些地方，陳先生在注、譯中都顯得有點含混其辭。
其實，從本章點明“侯王”來看，“始製”應指政治製度之建立，“有名”之“名”通“命”，乃“法令”的意思（請參閱《第三篇德章［王本四十一章］》有關注解）。與“有名”相對，“無名”也即“無命”，故意譯為“超越命令式非強加的”，或可徑譯為“非命令式”。作這樣解，“始製有名”雲雲的舊注所存在的種種問題，都可迎刃而解。
“樸”，原意是未經加工的木材，引申為“本質”、“本性”，與“本質的”、“本性的”，又引申為“未加雕飾的”、“質樸的”。“樸”在《老子》中一共有八處，七處出現在《道經》中，一處出現在《德經》中。出現在《第二十篇德章［王本五十七章］》中的“我無欲而民自樸”，這個“樸”是形容詞，意為“質樸”，與其餘七處作名詞的“樸”都不同。由此可見，“樸”作為一個形而上的概念，是首先在《道經》中提出來的。
這情況，正與“一”的使用相反。《老子》中用“一”共有十五處，其中十處在《德經》中，且《德經》中十處“一”，除“一曰慈”之“一”為序數字外（《第三十篇德章［王本六十七章］》），均為形而上概念的“一”。而《道經》中五處“一”，一處為實指數目，“三十輻共一轂”（《第十一篇道章［王本十一章］》）；一處為若幹分之一，“國中有四大，而王居一焉”（《第三十篇道章［王本二十五章］》）；一處為特指“一體”，“載營魄抱一”（《第十篇道章［王本十章］》）；一處特指“不爭”，“是以聖人執一以為天下牧”（《第二十五篇道章［王本二十一章］》）；一處特指“惚恍”，“三者不可至計，故混而為一”（《第十七篇道章［王本十四章］》）；除“惚恍”與形而上沾邊外，其餘之“一”都是形而下的。“樸”與“一”在同一性、整體性上有相似之處，但“樸”還含有原始性、單純性的意義在，所以，我覺得老子有在《道經》中以“樸”代“一”的意向。以這一點，似可為《德經》非老子所撰，《道經》乃《德經》之注釋與發揮的論點提供一個佐證。故“樸”又意譯為“渾然一體”的。