第三章現金流布局－現金比利潤更重要 3.現金為王：資金鏈就是生命鏈
當這次金融風暴對中國的影響初露端倪的時候，東南沿海一帶，公司倒閉、老板“跳樓”的新聞就不時出現，大都是由於資金鏈斷裂造成的。
摩根士丹利預測認為，中國將在2009年年底前減息多達五次，以限製“全球金融海嘯”可能對中國經濟成長造成的影響與衝擊。而在這段黎明前的黑暗時期中，通暢的資金鏈將成為企業熬過嚴冬的生命線。
“這次的‘冬天’比以往任何時候、比我們想象的都要嚴峻，它不隻是一個金融危機，已經嚴重影響到實體經濟。可以說是曆史上最寒冷的‘冬天’。因為這個‘冬天’是全球性的，”新華都集團CEO唐駿說，在這個“很冷、很久的冬天”，現金很重要，“我們會把‘冬天’作為一種機遇，看看有沒有收購兼並的可能性”。
談到現金的重要性，新東方教育科技集團董事長俞敏洪也很有感觸：“新東方從開始做到現在，我始終把握的原則是，企業所存的資金，必須能夠抵擋任何時候可能發生的最極端的問題。對於我來說，假想的最極端的問題就是在同一天之內，我們的客戶都來退錢，我的資金存量，必須達到把客戶的錢都退掉了，企業依然不欠債，或者是欠債在一定的合理範圍之內。”俞敏洪說，正是這種理念讓他度過了最困難的時光。
“陷外資收購危局，牛根生落淚求援”，當時俞敏洪緊急支援牛根生5000萬元。有記者追問並質疑：“俞敏洪個人怎麼可能一股腦拿出那麼多現金？”對此，新東方人置之一笑，他們太了解俞敏洪了，“我們時常拿老俞開玩笑，說他有著濃厚的小農意識，隻知道存錢，不願意負債，不懂得投資。”
現在來看，正是得益於俞敏洪在金錢上的遲鈍與保守，才使新東方具備健康而良性的現金流。
2003年非典期間，新東方差點倒閉。“非典”肆虐之際，人們蜂擁到新東方要求退款、停課，新東方匡算了一下，清退的上課費累計1.3億元。其時，新東方賬麵上趴著1.5億元現金，完全可以應對學生們的退款。1.5億元現金是俞敏洪積攢下的，一直存在銀行裏死活沒動窩。就因為這1.5億元現金，新東方爆發過激烈的爭執與吵鬧，有人當麵指責俞敏洪愚蠢，不懂得投資、理財之道。但是2003年的那一場“退款風波”，驚醒了新東方人。
“新東方本身就是現金流型的企業，學員或者企業先付錢，新東方再進行培訓。到現在為止，新東方始終把握的基本原則是，賬麵上的可支配現金，必須能夠抵擋任何時候可能發生的最極端的問題。”俞敏洪篤信，“現金流充盈的企業，資金鏈不會斷裂。”