以“五卅慘案”為契機，張漢卿不失時機地提出了“落後就要挨打”的名言，號召上海市民為國家的發展壯大積極認購國債，以利國家籌集資金，集中力量辦大事，辦大工業。此外，為了盡快恢複銀元的基礎性貨幣地位，穩定金融市場，人民黨發動群眾，宣講黃金管製的意義和對國家強大的關係。在民眾空前愛國的熱情下，上海省財經委員會在短短一個月時間內即收走黃金100多萬兩，美鈔3000萬元，白銀無數，極大地充盈了國庫，取得了多年來任何一屆政府都沒有達到的驚人成績。許多家庭把祖輩傳下的鎮家寶物換成銀元或國債，一些普通女工連金耳環也不能幸免，紛紛主動要求兌換，充分體現了中國人民對國家強大的希望和對現政府的信任之情。
當然，維護主權與民族尊嚴並非盲目排外。早在進上海前，張漢卿就向接管幹部們強調過這一點：對守法外僑，我們要保護，對外商企業，依中央方針區別對待，逐步接管，時間上有先後，方法上有沒收、代營代管、對價轉讓等幾種。對於電、水、公共交通及有利國計民生的工商業，要發動中國職工團結外籍職員繼續生產經營。這就使接管穩妥有序，鬥爭有理有利有節。
但對跑馬廳、跑狗場這些洋老板辦的賭博營業又不一樣了，禁止其營業，又不沒收，隻征高額地價稅款。不到一年，英國老板吃不消了，請求將跑馬廳產權無償交給人民政府。張漢卿親自參與設計規劃，將它北邊建成芳草如茵的人民公園，南邊建成人民廣場。同樣，後來跑狗場變成文化廣場，法國夜總會建成文化俱樂部，哈同花園建成了上海展覽館。一個個外國資本家設立的吸血窟和淫樂場，先後回到人民手中，化腐朽為新生。此是後話，暫且不表。
從夏天到冬天，經曆了反封鎖鬥爭，經曆了三次物價大波動的考驗，上海經濟日漸走向康複發展之路。
上海工商界在“五卅慘案”後認購公債曾經相當踴躍，英國軍艦大炮一響，剛剛恢複起來的生產遭受了打擊，恐英日病又流行。8月9日晚上，張漢卿特地召集工商界知名人士開會，直率地說：“你們沒有理由給英日帝國主義的幾門大炮嚇破了膽嘛，否則就中了他們計了。你們應趕快與廠裏工人商量恢複生產。發電廠由我們負責恢複，困難當然多得很，要靠團結協作來解決。”他最後充滿信任地說：“我們的產業家們和國家的產業規模，民國以來已經有很可觀的進步，我們不能妄自菲薄，要和全省全國人民一起奮鬥！”
政治大動員在上海各界追悼“五卅慘案”死難同胞的大會上達到了高潮。張漢卿以激憤昂揚的演講，號召300萬上海人民“在英日圍困中經得起考驗，更勇敢地站立起來！”這以後認購公債掀起了新熱潮，工商界僅棉紡業就超額認購72萬份，申新係統認購50萬份。南洋橡膠廠生產力士鞋時水箱斷水，工人們硬從井裏一桶桶拎水傳上去保證生產。因缺電，廠裏一周隻開三個夜工，工人們自覺趕做搶做，產量反比以往開全工時增加25%。
然而，“五卅慘案”造成的災害仍未結束。舊曆年關將近，物資缺乏，人心浮動，謠言亂傳，從大投機商到普通市民出於種種動機，又一次掀起搶購風。人們認定春節後初五開“紅盤”的日子，物價必定狂漲。經曆了前三次物價波動的鍛煉，張漢卿與財經幹部們已練出幾“招”。節前張漢卿就忙於同財委製訂方案，請求中央火速大量調撥物資，組織水陸運輸……直忙至春節過完。
大年初五一開市，投機商們來勢洶洶張開大口，國營公司供多少貨他吞多少，專等貨源告絕價格飛漲。不料此番國營公司供貨源源不斷，價格紋絲不動，僅僅幾天，投機商們錢囊見底，倉庫堆滿，國營公司物資依然充足。初九張漢卿接到財委報告：“大老板們吃不下了，想朝外吐了，價格開始下跌。”
“好！”張漢卿說：“讓那些屢教不改的投機商破點財，吃點苦頭！這對工商界大老板們也有教益，讓他們放棄投機心理，安心搞好生產。”
上海第四次物價上漲之風很快以私營銀錢業倒閉一半、投機商行倒閉十分之一為代價，偃旗息鼓了。如果說打擊銀元投機用的是行政強製手段，那麼這回完全是用經濟鬥爭手段。從“五卅慘案”以來一直少眠缺寐的張漢卿，至此方睡了一個好覺。