再看看我們的宏觀調控，宏觀調控是最該係統地考慮全局的。但是，
現在的情況是，老百姓被房子、看病、養老、上學壓得喘不過來氣，民企
無論是做外貿的、內需的，還是做政府投資項目配套的，都陷入困境。經
濟在衰退，通貨膨脹還沒真正退潮。更可怕的是，我們自己現在也不知道
該怎麼做了。如果為了刺激經濟而開啟寬鬆的貨幣政策和財政政策，那麼
費了這麼大勁治理的通貨膨脹就會功虧一簣；而如果繼續保持嚴苛的貨幣
政策和財政政策，那麼地方政府就快扛不住那10多萬億元的債務。這也是
我幾年前就發出預警的“滯脹"。
中國宏觀調控麵臨著前所未有的新挑戰，比如房地產行業的限購令，
如果不取消，地方政府就沒法賣地生財，地方財政就會陷入枯竭的窘境，
但如果貿然取消，房價治理就會功虧一簣，而國有銀行會再度麵臨房地產
泡沫的威脅。l 000萬套保障房本來是很不錯的善政，可是落實的時候卻犯
了像鐵道部一樣“大躍進"的毛病：本來可以10年滾動開發的，非要一
年之內全麵開花，結果是所有的工程都隻完成了不到10％就停在那裏。
同時，通貨膨脹又導致物價和成本大幅上漲，由此“中國製造"的成
本優勢迅速消失，我們也到了經濟發展中最可怕的岔路口。想當年，無數
發展中國家折戟於此，也就是陷人“中等收入陷阱"。這些陷入發展困境
的國家和發達國家相比，沒有科技研發競爭力，也無法實現產業升級；和
其他發展中國家相比，沒有了成本優勢，想做傳統代工也不行。
二、經濟需要自然成長，決策要加強問責評估
我們現在麵對的相當一部分經濟問題，其根本原因就是我們長期以來
奉行經濟增長壓倒一切，我們從上到下很多人腦子裏已經形成根深蒂固的
觀念，也就是財政政策、貨幣政策、分配政策、社會福利政策、教育政策
等甚至法律法規都要為經濟高增長保駕護航，連住房、教育、醫療、旅
遊、文化這些在很多發達國家都不進行市場化改革的領域，我們也為了經
濟增長，而不顧一切地搞活。而在宏觀經濟上，就像有些短視的農民，為
了高產就不顧土壤板結，而一直濫用“化肥”，我們長期以來，為了經濟
高增長，一直在濫用凱恩斯主義。
凱恩斯本來的意思是說在經濟略微不好的時候適度刺激經濟，可是我
們卻長期服用過量的“激素”，長期嚴重超發貨幣，嚴重舉債擴張財政。
這樣必然導致通貨膨脹和稅負過重，進而導致本來我們最有比較優勢的製
造業迅速衰落。多印的票子不僅僅推高了物價，還大量湧人不動產，推高
了房價、地價和租金。在盲目政績導向下，擴張的財政不僅在基建領域裏
低水平重複投資，更使得產業升級無以為繼，政府隻給自己認可的項目十
足的好處，而企業家自己願意投資的產業不得不麵對繁重的稅收。原因很
簡單，前麵的錢是後麵來的。可以說，政府每投資成功一個企業，其代價
就是一堆本來能活得好好的企業陷人困境。
我們這種“濫用化肥”的經濟增長並不是健康的成長，我們總愛操之
過急。實際上，隻要能保持財政預算公平地分配財政資源，保障貨幣政策
獨立，彙率穩健而能自我修複外部貿易平衡，物價穩定而能保證通脹基本
溫和，社會福利、教育、醫療、住房、養老能給每個老百姓公平的立足點