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1989年我讓維珍的前公關總監威爾·懷特霍恩(現任維珍銀河航空公司總裁)調查一下,與維珍類似的其他公司是如何運作的。我們開始研究不同類型的商業機構,找出適合維珍的類型。威爾的報告清楚地說明我們的選擇,確定了值得進一步深入研究的三種公司治理模式。

威爾調查出的第一種企業模式主要存在於美國。美國是股權投資選擇的大本營。大型股權投資機構如伯克希爾·哈撒韋公司(世界首富沃倫·巴菲特是該公司老板)、黑石公司和得州太平洋集團(TexasPacificGroup,TPG),這些巨擘多年來在這一領域占有很大的份額,現金流充足,並且已經證明他們有能力為包括共同基金和退休基金在內的投資者帶來驕人的業績。以得州太平洋集團為例,該集團擁有美國大陸航空公司、漢堡王公司、米高梅公司和凱雷投資集團(CarlyleGroup)相當數量的股份,而凱雷投資集團也是全球主要的私募股權投資公司之一。×米×花×在×線×書×庫×

為了確保賺取合理的利潤,權益投資選擇機構對維珍無動於衷。和朝氣蓬勃的維珍品牌過招並不是一件輕鬆的事。這些大投資機構更喜歡在提供資金後就坐享其成,然而這並不是維珍的做事方式,我們喜歡挽起袖子親自動手。當然,這些大集團的做法也有令我們欣賞的一麵:能對瞬息萬變的市場快速作出反應,避免陷入麻煩的漩渦。然而,這樣的做法不符合維珍風格,而且過於關心自己的利益。

第二種公司治理模式主要出現在韓國。大企業集團通過“財閥”進行管理,主導國家的經濟增長步伐。財閥通常是由財閥創始人家族控製的,控股權十分集中,其核心是舊式的家族企業,通常可能是一家製造企業,並下設多家子公司為其提供元件。一些公司如三星、現代和樂喜金星(LG)都有一係列的產業鏈,包括計算機芯片製造、筆記本電腦、手機、個人電腦和汽車等。這使得財閥在某些產業具有極大的影響力,尤其是在計算機行業。然而,我們發現這種“家族式”的企業結構很難在短期內募集到足夠的資金。因為這些企業傾向於明哲保身,各公司之間資金流動不暢(例如,2008年應對席卷全球的“信貸緊縮”危機時的慘痛經曆)。

(本章完)