對日軍的這種行為與態度，第四戰區百思不得其解，張發奎決定召開會議，進行了專題討論，日本人到底想幹什麼？
同樣帶著這個疑問，同時也帶著對桂南作戰的不滿，2月22日，蔣介石來到柳州，在第四戰區召開了由100多名將領參加的軍事會議，以檢討桂南作戰和進行冬季攻勢的總結。
檢討、作戰不力、申請處分等等成了柳州會議的幾大中心詞，蔣介石發了一通牢『騷』，拍了幾回桌子，罵了幾聲娘希匹，會議落下了帷幕。作出了以下幾項處理：
第一、桂林行營不再指揮各部隊，桂林行營主任白崇禧督率不力，由一級上將降為二級上將；政治部長陳誠指導無方，由一級上將降為二級上將。
第二、桂南戰區按按戰鬥序列歸第四戰區指揮，第四戰區總司令部從韶關遷到柳州，戰區司令張發奎。
第三、取消葉肇、徐庭瑤、蔡廷鍇三個集團軍番號，第37集團軍總司令葉肇扣留交軍事法庭會審；第38集團軍總司令徐庭瑤撤職查辦，蔡廷鍇調任粵桂邊區遊擊司令一職。
第四、第36軍軍長姚純撤職查辦；第66軍軍長陳驥撤職查辦；第99軍軍長傅仲芳撤職查辦；第36軍參謀長郭肅撤職查辦；第49師師長李精一撤職查辦；第160師師長宋士台撤職查辦。
第五、第135師師長蘇祖馨撤職留任；第135師405團團長伍宗駿扣留交軍事法庭會審。
第六、第35集團軍總司令鄧龍光記功一次；第46軍軍長何宣記功一次；第76師師長王淩雲記功一次。
就桂南戰區接下來的趨勢，蔣介石與第四戰區司令長官張發奎進行了密談，在羊角山的防空洞裏，一邊聽著外麵日軍飛機航彈的爆炸聲，一邊與張發奎促膝談心。自從蔣介石來到柳州，從南寧起飛的日軍第三航空大隊就沒有停止過爆炸，桂南大戰期間，中國空軍第1、2、3、4、5、6大隊和蘇聯援華大隊開赴廣西，飛機總數達115架，但日軍的更多，僅南寧機場的飛機就超過一百，加上廣東境內的飛機和欽州灣航母上的飛機，超過三百架。雙方的飛機在賓陽上空進行過數次交手，擊落日機11架，中方損失15架。蔣介石來到柳州，日軍立即得到了消息，飛機每天不停的盤旋在柳州上空，對柳州進行轟炸，希望有那顆飛彈能夠炸中蔣介石。
“日本人也知道我就在羊角山，今天的轟炸全部圍繞著羊角山進行，嗬嗬，我倒要看看，日軍能不能把半角山給炸平了！”蔣介石拂了拂衣袖上的灰，輕鬆的說。
張發奎不知道應該怎麼對答，隻好在一邊幹笑，日軍能夠如此了解中國最高領導的行蹤，他這個地域最高軍隊指揮官，有不作為的責任。
“委座在日軍的爆炸聲中，還能安然就坐，這份穩勁，實為一般人所不能及。”張發奎奉承說。他對蔣介石，說不上有多大的好感，作為同盟會的老同誌，他的資格不比老蔣低，這也是他在寧漢分流時選擇汪精衛而不是蔣介石的原因。但是，蔣介石的抗戰意誌感召了他，這才義不容辭的回到蔣介石身邊，成為統兵大將，為民族的獨立自由而戰鬥。
“嗬嗬，這樣不會寂寞。”蔣介石笑道：“向華，依你所見，日軍退守南寧，目的何在？”
張發奎從衣袋裏拿出一張折得皺巴巴的電報稿，遞給蔣介石，說：“這是蔡賢初蔡廷鍇字給我的一份電報，是他的外甥、四十八軍軍長區壽年給他的電報，在十二月初，區壽年就認為，日軍誌不在桂中，誌在越南。我考慮了很久，又參照這次日軍十二月初據守的態度和本月中旬撤退後的防守態勢，隻怕被區壽年給言中了。”
“誌不在桂中，而在越南？”蔣介石很聰明，立即就知道了張發奎的意思，說：“日軍想取道越南，先斷我滇越鐵路，再由滇越鐵路向我雲南大後方展開進攻？也就是說，占據桂南，就是為了給進入越南找到一個落腳點。”
“委座英明。”張發奎知道有些話說到這個份上就已經足夠。
“既然如此，你們第四戰區準備如何對付？”蔣介石並不因為張發奎不繼續說話就放過他，直接把問題扔了出來。
“委座，既然日軍不會主動進攻桂中，我們何不也趁機休整一下，打了兩個多月，有些『亂』了。”張發奎說：“我們也知道，日軍進入越南的目的也是為了對付我們，但是，一時半會他估計進不去，因為越南屬於法國，日本人目前看來，還沒有到跟法國人翻臉的時候。”
蔣介石點點頭，說：“可以休整一下，但還是要做好準備，能夠把日軍趕下大海最好，畢竟法國人占據越南比日本人占據越南，有利於我們更多。第四戰區要做好桂南遊擊區的準備工作，通過遊擊手段，讓日本人自己受不了走人。”
張發奎點點頭，告訴蔣介石，他準備提議由周祖晃出任四十六軍軍長，轄170、175和新19師，在桂南一帶遊擊。至於這次得到表彰的何宣，可調往中央任職。
26日，第四戰區司令長官張發奎宣布：“當前已無反攻南寧的必要。”整個桂南戰役到此結束。