問：你是否知道你幹錯了什麼？
答：是的，我坐下來仔細研究了我從1983年6月至1984年中期我所犯的每一個錯誤。可能，我所犯的最嚴重錯誤是，在股市已處於相當熊市，道瓊斯指數從1296點跌到1078點，但我仍然像1982年8月至1983年6月的牛市中一樣的幹法，繼續積極買入。我也犯了另一個錯誤，即買入那些跌的過深的股票。我指的是我當時正在買進已經下跌15%至20%的股票。你至少應該買那些跌幅離它們盤整區百分比很小的股票，否則風險太大。
問：是否因為你感到自己已經能克服所犯的錯誤，盡管1983年中期至1984年中期你幹得並不好，但你還是有了信心？
答：是的，因為我研究的很深入，也決定要嚴守規則，我想我會幹好的。所以我也參加了1985年的全美投資冠軍賽，最後我以161%收益率贏得股票投資冠軍。我再次參加後兩年的競賽，1986年和1987年都獲得大大超過100%的投資回報率。我一次又一次地達到同一水平，我隻挑那些具有所有我所喜歡見到特征的股票。
問：前麵你說過，你把你所能找到的每本有關股市的書都讀了。對於一個真正想成為成功的股票交易人的初學者，你能開出一個什麼樣的書目？
答：基礎讀物的第一本，我建議是歐尼爾的《股海淘金》，另一本書是尼古拉特瓦斯所著的《我如何在股市上賺了二百萬》。這本書很有趣，你能學到很多東西，盡管不少人嘲笑他的書名。另外一本我打算推薦的書是《一個股票交易工作人員的回憶錄》。李弗寫過一本很薄的書叫《如何交易股票》。以上所有的都是好書，但你從市場本身學得可能更多。
問：通過自己不斷記交易日記，你學到了些什麼？
答：應用歐尼爾有關選股規則，不要買跌的過深的股票，要盡可能嚴守紀律；你越能約束自己，你的市場表現也就越好。你越打聽秘訣，打聽小道消息，你越可能虧錢。
問：你能否敘述一下你的選股程序？
答：我從瀏覽股票圖表開始，寫下技術走勢強的股票。把所有我想詳細研究的股票都記下來。
問：你的公司對7000種股票都追蹤，一般來說你不可能對7000種股票都看一下，不是嗎？
答：在總共7000多種市場股票中，我大約一周可以看4000種股票的圖表，所以我看了大半數據。不要忘記大約有1500至2000種股票交易價格在10美元以下，我一般不想看這些股票。它們處於低價總有它的道理。
問：有人說，那些人們通常不注意的股票，有時是最值得買的，您覺得呢？
答：有時候是這樣，但是更多的是這類股票成年累月地總是呆在那裏。我寧可等到他們自己證明能上漲到15美元至20美元價格範圍內。
問：在你閱覽了圖表，記下你有興趣的股票後，你接著對所挑出的股票怎麼辦呢？
答：在挑選股票上，我通常先要檢查他們5年來的收益增長紀錄以及最近兩季度的收益，並把它們與上一年度的水平相比較。季度收益的比較可以看出收益增長率是否減慢。例如，過去5年都有30%的增長令人印象深刻，但如果最近兩季度隻有10至15個百分點的增長，這就給你一個警告，是否高增長期已經過去。當然，這兩個因素，即5年收益增長紀錄和最近兩季度收益增長紀錄，在我們公司報告中以歸結為EPS（注 EPS是每股收益，即上市公司淨利潤/總股本。如果PES是負的話，表示虧損。）一類的數據。
問：對EPS數據你找什麼樣的？
答：EPS當然越高越好,至少達到80，最好90以上。實際上我所買的許多股票EPS都在99。不少人認為，收益好，反映的是過去的業績，而買股票是買預期。但對幾百位大贏家股票的分析我們發現，許多情況下，收益好往往要持續一陣子。有時一隻股票盡管收益率好，但股價老是不動。這通常是整個大市太弱，股價被拖住了。而一旦大市減了磅，這些股票就衝上屋頂。
除了EPS以外，我還用相對強度指標（RS）來選股票。這個指標很重要，它們的相對強度至少80，最好大於90。我同時也應用行業相對強度指標來選股票。在美國有《每日投資報》，把各行業股票分成0至200個等級。我一般選擇前50名的行業。
問：如果你嚴格隻買入具有高的相對強度指標股票，你如何避免有時可能在股票處於頂部時買入？
答：因為我第一步先查閱圖表，往往先把漲的過分遠離他們底部的股票排除在外。那些有高相對強度指標的股票經常一連好幾個月一直表現出眾。例如微軟公司股票，他在50美元一股時的相對強度是97，但他最終漲到161美元。通常，我寧可挑選相對強度為99的而不挑95的。然而，一旦相對強度指標開始下跌，我往往就拋出股票。我不僅注意相對強度指標數值，也注意相對強度的趨勢。一旦相對強度開始打破上升趨勢，我就很小心，即使它仍在80以上也不例外。
問：我想你是以這樣的次序來選你的股票名單，先查EPS，再查相對強度指標，是不是？
答：在運用指標選擇股票時，我大致第一考慮的是相對強度指標。在許多情況下，在公司很好的收益報告出來之前，相對強度指標已經跳了上去了。
問；在查閱了相對強度指標、EPS和行業相對強度後，你下一步怎麼走？
答：我查詢流通股數。我找少於1300萬股，最好隻有500萬股到1000萬股的股票。數目超過1300萬股的股票都已經太成熟了。他們已經送配拆細過幾次了。這是一個供需關係，因為供應充裕，要股價上漲，需要花很多錢。
問：此外你還找什麼？
答：還需要看到一些機構持有，因為他們才是真正能夠推動股票上漲的動力，但不希望太多機構持有。我認為，1%至2%的共同基金機構持有是一個理想的範圍。
問：還有沒有其它選股的重要因素？
答：有的，應有些吸引人們買該股票的新東西。例如雷寶旅遊鞋很熱門，康柏的便攜式電腦十分好，微軟在軟件界是老大等等。你不要去玩通用電氣公司的股票，因為一般他們沒有什麼真正熱門和嶄新的東西。事實上，這些百年老公司已經靠邊站，他們需要做的是如何努力擺脫這種困境。
問：我想你如果搜索7000種股票，一定有一大批股票符合你的標準吧？
答：平均來說大約有70種符合標準，因為要求他們全部符合條件是困難的。隨後我把這70種刪至7種。我挑選那些能滿足全部特征而築底情形甚佳的股票。我也考察這一股票過去的表現，例如股價是否翻倍，我所買入的股票有許多在我買入前已經漲過兩倍或者三倍。
問：你事實上要買曾經漲過一倍的股票，認為這是建立在長期基礎上的因素？
答：是的，因為這正向我表明有一些不平凡的事正在發生，隻要情況正常，漲一倍可能僅僅是個開始，它可能再翻一番。總之，我挑市場上最強的股票，包括在收益上最強和技術圖表上最強。
問：由於你的選股程序極為嚴格，你所挑中的傑出股比例是否很高？
答：不是，大約隻占一半，因為我平倉認賠很快。我的最大虧損是7%，往往我會更早拋出虧錢股票。我一年中依靠很少幾隻股票賺錢，他們價格翻二至五倍。這些交易所獲得利潤足以打發所有微小的虧損。我一般對最傑出的股票持有6個月至12個月，表現不是（很）強勁的（股票）3個月，虧損股票則少於兩周。
問：你對你買入的股票有沒有一個價格目標？
答：沒有，我一般等股票上漲，盤整，然後突破下跌，我就賣出股票。
問：你是否認為人們隻應該使用市價單？
答：在一個不活躍的市場中，隻是來回買賣，你可以下限價單。但如果你真的認為股票就要上漲，這是你買入股票的唯一原因，你就沒有理由為了一點價格差而斤斤計較，買就是了。當股市下跌時，也是同樣，認為股價要下跌了，立刻按市價賣出。在1982年，我得到了一個有關市價單的教訓。我打算買入德克斯頓公司的股票，當時價位是15元一股，我想以14又3/4美元買入。第二天該股跳了1/2點，我前一天可以15元吃進的，現在要我以16又1/2美元買入，我當然不肯追，結果該股票最終竟漲到45元一股。
問：你的交易風格中一個要素是你當股價創新高時買入股票，你好象不考慮基本麵方麵的條件？
答：在某些情況下，也考慮他們。但是我要買股票，就希望有最多賺錢的機會。當一隻股票離開築底的底部向高點上漲，會有許多人早已在高處買入抱著虧損等幾個月。其中一些人很想打平手平倉，這就是股價上漲產生了許多阻力線。
問：所以一隻股票衝出新高後具有更多的上升空間？
答：對！由於在你之前已沒有其他人處於虧損狀態，而希望抓住第一離市機會。每個人都高興。
問：但是不利的情況是，你等股票創下新高，可是不多時，市場會再次把它拉回交易範圍。這種情況下，你如何避免被洗盤出場？
答：你可以根據成交量知道許多情況。如果一天股價創新高，成交量增加一倍，情況說明許多人對這股票感興趣，願意買它。
問：所以成交量是作為避免被洗出場的重要篩選工具。
答：是的，如果股票創下一個新高度，而成交量隻上升10%，我就會警惕。
問：你在股票突破創新高的第一天買入，還是等它盤整幾天後買入？
答：我想股票一創新高就買入。
問：如果在高價區買入了股票，然後股價又拉回原來的區間，在什麼點你認為這是一種假突破？舉個實例，假設一隻股票交易區間是16元至20元，它突破而上漲到21元，你買入了。兩天之後股價回頭到19元，你如何處理？
答：如果一個股票重新退回原來交易區間，我有一個規則就是至少砍掉50%的持有數量。