除了這次問卷調查,其他基金經理也紛紛預測來年行市:
中金公司私人業務部副總經理劉誌堅在他的最新研究成果中認為,多年來,中國經濟的高增長形成了大牛市的基礎,未來經濟也還會增長,股票就會越漲越便宜。未來仍要堅持三條投資主線:一是人民幣升值受益板塊。如金融、地產、資源、航空、造紙類;二是股權分置改革帶來的整合板塊。股權分置後,一些上市公司會以較低的價格,將一些優質資產注入到上市公司中,增強上市公司的盈利能力。雖然,近期資產注入類股票走低,但隨著大盤回暖,還會回到原來價位。三是業績大幅增長的公司。如消費品、商業地產類。
深圳市瑞象投資管理公司董事長陳軍認為,“深南大道產業帶”和“京津產業帶”是重要的投資機遇。深南大道凝聚中國最具創新、最有市場化能力和持續吸引能力的一批知名公司,比如萬科、鹽田港、招商銀行、 中國平安等。而京津產業帶凝聚本輪經濟或領導層重視的企業,包括已成為世界企業的中國移動、中國人壽、中石油等。第二個投資機遇是股指期貨的推出。其簡單容易操作的方式是工薪階層以及新股民的很好選擇。第三個投資機會是“製度創新和人民幣加速升值帶來的機會”。包括地產、金融行業、大型國企等。第四個,是目前一些新的領域。包括港股直通車和B股的投資窪地。深圳老股民的投資不妨再加入一些,尤其是A股和港股同時上市的公司。但港股投資也存在巨大風險。
德邦證券甚至給出了該投資公司的基本行業配置:金融銀行大藍籌、地產、有色、石油化工、機械、釀酒、電子和醫藥行業等,個股關注工商銀行,招商銀行、建設銀行、萬科A、江西銅業、中國石化、中國石油、中聯重科、五糧液、中國聯通、航天信息和科華生物。
中信證券2008年資本市場年會2007年11月26日在海南博鼇舉行。中信證券指出,中國股市已經不再是牛市初級階段,業績、奧運、兩稅合並等因素依然還在支撐牛市運行,但波動幅度會明顯加大。另外,牛市的進程中會發生結構性的變化,外需行業的普遍繁榮時代即將過去,內需性行業相應興起,因此,布局消費服務,兼顧產業升級,應當成為2008年股市投資的主線。
中信證券指出,業績和資金依然是判斷市場的主要依據。當前企業業績增速雖然減緩,但企業盈利能力並沒有惡化,流動性收緊還會經曆一個漸進的過程。除了估值因素外,短期內部存在壓製市場的重大基本麵因素。而統計顯示,雖然目前市場估值水平達到39倍,處於曆史上的較高水平,但考慮到明年的業績增長,2008年A股市場動態市盈率實際在30倍左右。但值得注意的是,日本、中國台灣地區在牛市中都經曆了投資熱點向內需型消費服務轉移的過程,這個轉移過程的根本原因是外貿順差的逐步消失,與此相伴的升值和通脹進一步提升了消費服務性行業的投資價值。這種牛市中換擋過程的內在機理應當引起投資者關注。
根據以上思路,中信證券提出,應重點關注對外依存度較低或附加值較高、而盈利增長較快的行業,受益於經濟結構轉型的下遊消費服務型行業,以及部分存在行業集中度提升、技術進步和勞動生產率提高、龍頭公司溢價效應的周期性行業公司。
中信證券建議超配地產、金融(含銀行和保險)、醫藥、機械、白酒、航空和建築行業,重點推薦公司包括工商銀行、交通銀行、中國人壽、萬科A,瀘州老窖、雙鶴藥業、中國國航、大秦鐵路、中國船舶和寶鋼股份。同時,中信證券還對H股市場抱有很好期望,看好的公司包括工商銀行、交通銀行、中國人壽、遠洋地產、廣州藥業、錦江酒店、中國國航、中國建築、馬鞍山鋼鐵。