目前，對衝基金在我國剛剛起步，沒有大規模的發展，這裏隻作簡單的介紹。你需要記住的是：對衝基金風險巨大，一定要慎重投資。
私募股權基金
私募股權基金（P/E）是向特定投資人募集的，主要投資於未上市公司股權的基金。
私募股權基金的設立方式
私募股權基金主要有以下3種設立方式：
1.公司型基金
1）投資人共同出資設立一家股權投資公司（基金）。
2）管理團隊先出資設立一家有限合夥企業，然後由有限合夥企業與其他投資人共同出資設立一家投資管理公司。
3）投資管理公司與投資公司簽訂投資管理協議，投資管理公司按照管理資金淨值的2%收取年度管理費。
4）投資公司獲得的投資收益中的20%分配給投資管理公司，其餘的80%歸投資公司所有。
公司型基金的最大缺陷在於：投資人（個人）要雙重納稅，即投資公司獲得的投資收益要繳納25%的公司所得稅，如果投資公司將投資收益分配給投資人，那麼投資人還要繳納20%的個人所得稅。
2.契約型基金
1）投資人共同發起設立契約型股權投資基金。
2）管理團隊和其他投資人共同出資設立一家投資管理公司。
3）投資管理公司負責股權投資基金的投資管理，收取基金資產淨值的2%作為年度管理費用。
4）股權投資基金投資收益中的20%分配給投資管理公司，其餘的80%歸基金投資人所有。
契約型基金的優點在於避免了基金投資人的雙重納稅問題，基金投資人隻需要交納20%的個人所得稅。
3.有限合夥基金
1）管理團隊（普通合夥人）與投資人（有限合夥人）共同出資設立股權投資基金。
2）普通合夥人出資1%，但是要對合夥企業的債務承擔無限連帶責任。
3）有限合夥人出資99%，有限合夥人僅以其出資為限對合夥企業的債務承擔有限責任。
4）普通合夥人收取基金資產淨值的2%作為年度管理費用。
5）普通合夥人分得基金投資收益的20%，有限合夥人分得基金投資收益的80%。
私募股權基金的運作流程
1.獲得項目信息
獲得有價值的項目，是私募股權基金成功的關鍵。對於私募股權基金的投資經理來說，不斷擴展與各公司高級管理人員的聯係和社會人脈網絡是一項重要的工作內容。各類專業的投資服務機構，比如證券公司、會計師事務所、律師事務所、行業協會等，也會給私募股權基金提供很多有價值的投資信息。當獲得有關的信息之後，私募股權基金會與目標公司聯係並表達投資興趣，如果對方有興趣，則私募股權基金便可以對項目進行初步評估。
2.項目初步評估
大量的項目會在初步評估這個環節被放棄。有經驗的投資經理隻需要幾分鍾的時間就可以決定是否繼續把材料看下去。在初步評估的過程中，投資經理需要與目標公司的客戶、供應商、競爭對手進行溝通，對目標公司進行深入的了解。投資經理主要考慮目標公司所在行業、管理團隊、公司的競爭力、財務狀況等方麵的因素，從而形成對項目的初步意見。這種意見會成為投資經理與目標公司管理層進一步商談和盡職調查的基礎材料。
3.項目盡職調查
如果投資經理在初步評估中得到了肯定的意見，那麼下一步則要對目標公司進行全麵、係統的盡職調查。盡職調查包括：
1）投資經理要對目標公司的過往業績進行詳細的檢查和分析，必要時要聘請會計師事務所來審計目標公司的財務數據。
2）投資經理要根據目標公司目前的經營狀況，設計財務模型，預測目標公司未來3~5年的經營業績。投資經理通過對財務模型敏感性測試，來判斷目標公司在各種經濟條件下以及不同的投資結構安排下的預期財務效果。
3）由於目標公司的管理團隊是決定投資項目成敗的關鍵因素，因此投資經理會與管理團隊進行反複的溝通，來了解他們的經驗、經營理念，進而對管理團隊作出評價。