對如何才能獲得投資的成功，大多數投資者都持有錯誤的信念。像巴菲特和索羅斯這樣的投資大師是不會有這些信念的。最普遍的錯誤認識就是我所說的七種致命的投資理念。
對如何才能獲得投資的成功，大多數投資者都持有錯誤的理念。像沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯這樣的投資大師是不會有這些理念的。最普遍的錯誤認識就是我所說的七種致命的投資理念。
要了解這七種錯誤理念，你得先知道它們錯在哪裏。
致命投資理念一：要想賺大錢，必須先預測市場的下一步動向。
現實：在對市場的預測上，成功的投資者並不比你我強。
這可不是信口雌黃。
在1987年10月股市崩潰前一個月，喬治·索羅斯出現在《財富》（Fortune）雜誌的封麵上。雜誌刊登了他的這樣一段話：
美國股票飆升到了遠超過基本價值的程度，但並不意味著它們一定會暴跌。不能僅僅因為市場被高估就斷定它不可維持。如果你想知道美國股票會被高估到什麼程度，看看日本就行了。
盡管他對美國股市持樂觀態度，但他也感覺到了股崩的逼近……日本的股崩。在1987年10月14日《金融時報》（TheFinancialTimes）上的一篇文章中，他重申了這一看法。
一星期後，索羅斯的量子基金隨著美國股市（不是日本股市）的崩盤而劇損3.5億多美元。他全年的盈利在短短幾天內被席卷一空。
索羅斯承認：“我在金融上的成功與我預測市場的能力完全不相稱。”
巴菲特呢？他對市場下一步將如何變化根本不關心，對任何類型的預測也毫無興趣。對他來說，“預測或許能讓你熟悉預測者，但絲毫不能告訴你未來會怎樣”。
成功的投資者並不依賴對市場走勢的預測。事實上，巴菲特和索羅斯可能都會毫不猶豫地承認：如果他們依靠市場預測，他們一定會破產。
預測對互助基金的推銷和投資業務通訊來說是必需的，但並非成功投資的必要條件。
致命投資理念二：“權威”理念—即便我不會預測市場，總有其他人會，而我要做的隻是找到這個人。
現實：如果你真的能預見未來，你是站在房頂上大聲談論它，還是閉緊嘴巴，開一個傭金賬戶然後大發橫財？
伊萊恩·葛莎莉（elainegarzarelli）本是個不知名的數字分析家。1987年10月12日，她預測說“股市崩潰就在眼前”。一個星期後，“黑色星期一”降臨了。
刹那間，她變成了媒體寵兒。而幾年之內，她就把她的名聲轉化成了一筆財富。
她是怎麼做的？遵循她自己的建議嗎？
不。實際上，資金如潮水般湧入她的互助基金，不到一年就達到了7億美元。即使每年隻收1%的管理費，她一年就入賬700萬美元，業績真不錯。此外，她還開始發表投資業務通訊，而訂閱者很快就增加到了10萬人。
權威地位的商業價值讓伊萊恩·葛莎莉發了財—但她的追隨者們卻沒有這麼幸運。
1994年，她的互助基金的持股者們不聲不響地投票決定終止該基金的運營。原因是：平庸的表現和資產基數的萎縮。這項基金的年平均回報率是4.7%，而同期標準普爾500指數的年平均漲幅為5.8%。
在一炮走紅後的第17年，伊萊恩·葛莎莉仍保留著她的權威加媒體寵兒的地位—盡管她的基金已經失敗，她的業務通訊已經停發，她的整體預測紀錄也糟糕至極。
例如，在1996年7月21日道瓊斯指數達到5452點時，有報道說她預測道指“可以衝到6400點”。但僅僅兩天之後，她便宣布“股市可能下跌15%~25%”。
這就叫兩頭顧。
這是她在1987~1996年所做的14次預測（根據《華爾街日報》、《商業周刊》和《紐約時報》的記錄）中的兩次。在這14次預測中，隻有5次是正確的。
也就是說，她的預測成功率是36%。就是用拋硬幣的方法，你也會預測得更準—並賺更多的錢。
而伊萊恩·葛莎莉隻是眾多的曇花一現的市場權威之一。
還記得喬·格蘭維爾（Joegranville）嗎？他在20世紀80年代初期是媒體的寶貝—直到他在1982年道指達到800點左右的時候，建議他的追隨者們拋掉手中的一切並做空市場。
眾所周知，1982年是20世紀80年代大牛市的起始年。但格蘭維爾仍不斷敦促人們做空市場，直到道指一路升至1200點。
於是格蘭維爾被羅伯特·普萊切特（RobertPrechter）取代了。與格蘭維爾不同的是，普萊切特預測到了80年代的牛市。但在1987年股崩之後，普萊切特又宣布牛市結束，預測說道指將在90年代早期跌到400點。這就像用一把雙筒霰彈槍射擊也會脫靶一樣。