相互攀比的高投資、高增長，建立在大筆借貸、高築債台、透支未來、寅吃卯糧甚至東牆西補、挖肉補瘡之上。攀比著拔苗助長，就是攀比著抄近道。上頭有那些抄近道的口號，下邊就有抄近道的響應。要論抄近道，比製造業更快捷的是蓋樓，比蓋樓還快捷的是印錢。這些年，製造業做不下去了，轉做房地產;房地產做不下去了，轉做金融;金融做不下去了，轉做高利貸，都是人們在競相抄近道，把投資抄成了投機。投機成風，泡沫和熱錢橫飛，實業與技術慘淡。“膨脹的貨幣政策使投資者混淆了人為製造的需求和自然的市場需求，結果嚴重地擾亂了經濟秩序”(哈耶克語)，資本從投資轉向了投機，資本被廣泛濫用了，資源被大規模錯配了。
投資亢進。你隨處可見，公共部門一直在大把花錢，甚至突擊花錢。消費低迷。誰家都有隱憂與無奈，都不得不節省開支，刻意攢錢。政府開支與家庭開支之間，公共投資與私人消費之間不僅是失衡了，簡直傾斜得快滑倒了--投資與消費之間的失衡，出現了“富者越富，窮者越窮”的馬太效應，出現了所謂“富人通縮，窮人通脹”(牛刀語)。政府支出擴張的後遺症，是賦斂加重，民生負擔加重。國企壟斷暴利攀升的後遺症，則是家庭剛性支出的攀升，也是消費的進一步緊縮。總之，市場從來沒有像今天這樣冷熱不均、苦樂不均過，財富的巧取豪奪，從來沒有像今天這樣有親有疏、有肥有瘦過。
資本為什麼會被濫用?資源為什麼會發生錯配?根源之一，是“通貨膨脹被用於形成國家資本”(劉易斯語)。而國家資本，又反過來靠通貨膨脹攫取超額利潤。有目共睹的事實是，錢印多了，票子毛了，貧富分化加劇了，財富的巧取豪奪遊戲不好玩了:贏家越來越少，成了食利集團;輸家越來越多，成了眾多民企與無數百姓。比如過度出口，就落入了外彙的“斯蒂格利茨怪圈”。什麼叫“斯蒂格利茨怪圈”?就是創彙企業的貿易盈餘，也即企業掙來的美元，被政府征購為滿盆滿缽的外彙儲備。而政府無處可花的美元，又不得不轉變成債權，借回給美國。但是，與此大筆借錢給美國政府的同時，國內企業缺錢又缺得嗷嗷待哺--這種情形，政府似乎成了兩頭通吃的贏家，企業的確成了兩頭輸掉的輸家。