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對於中國最偉大的教育家胡適博士來說，這些話非常清楚。他不是國民黨黨員，近來表示出反共決心。蔣也許會繼續擔任軍隊首腦或出任行政院院長。不過，他明顯表明要引導中國人民改變對一個領袖的依賴，他說:“不管誰出任總統，我都將全力支持。我將向人民證明我是一個忠誠的公仆。”(《時代》，一九四八年四月十二日)
然而，之後的選舉中，蔣介石並沒有如報道中所寫放棄最高權力，相反，他依然作為候選人參選，並且以絕對多數的票數毫無懸念地當選總統。於是，《時代》所說的自由選舉和民主改革，也就主要圍繞副總統的競選而體現。
與孫科的角鬥
據李宗仁本人回憶，從他決定競選副總統之日起，他就受到國內外記者的關注。他曾擔心國民黨內是否有別的“黑馬”出現，孫科即是他所擔心的一匹“黑馬”，不過，孫科曾通過另一位桂係要員白崇禧表示，他將不出麵參加競選。李宗仁回憶說:
一月初，中外新聞界已在作將來副總統候選人的各項推測。一月八日在一外籍記者招待會中，一位美國的美聯社記者向我問及此事。我回答說，我確有此意圖，不過尚未征得蔣先生的同意。此消息一出，各報均列為重要新聞而哄傳海內外。出人意料之外的是各方的反響均極為友好。中外報紙竟有作專論提出的，一致認為我參加競選可以促使民主政治在中國早日實現。
一月十一日北京大學校長胡適寄來一短箋說，他聽到我願作副總統候選人，甚為高興。因為將來競選，正如運動員賽跑一樣，雖“隻一人第一，要個個爭先，勝固可喜，敗亦欣然”。所以他寫此短信，對我的決定“表示敬佩，並表示讚成”。我也立刻回他一信，希望他也本著“大家加入賽跑”之義，來參加大總統競選。雖然大總統非蔣先生莫屬，但我還是勸他競選，以提倡民主風氣。
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我還在推想黨內其他可能以“黑馬”姿態出現的有資望的同誌。此時我便考慮到孫科。孫是總理的哲嗣。他如出馬，可能得到蔣先生和CC係的支持，同時廣東方麵人士與孫科有極深淵源，他很可能分取我在這一方麵的選票。
我既考慮到孫科是一位可能的勁敵，因此在我離平之前，便請白崇禧去訪問孫科，問他有沒有意思參加競選。孫科的回答是，副總統在憲法上無權，他無意參加競選，並祝我勝利。(《李宗仁回憶錄》，第八百七十六頁)
後來證明，孫科的表態不過是虛晃一槍，他還是參與了競選。
盡管孫科得到蔣介石等人的支持，但副總統的競選異常激烈。“行憲國大”在南京的國民大會堂舉行。從四月二十三日至二十九日，經過幾番較量，李宗仁最終在四月二十九日舉行的第四輪選舉中以微弱多數獲勝。《時代》報道了這一結果和現場反應:
選舉結果(李:一千四百三十八票;孫科，一千二百九十五票)宣布時，代表們狂熱了。他們抬起微笑的李夫人，把她舉到肩膀上。街上，一直在聽街頭廣播宣布投票統計的人群，放起鞭炮予以慶祝。歡呼人群湧向李的總部，高高舉起李將軍。一位代表表示:“太好了!我們投票反對了政府!”(《時代》，一九四八年五月十日)
“我們投票反對了政府!”
《時代》之所以引用這樣一句話，顯然是要烘托出蔣介石所實施的改革氣氛，而對“黑馬”李宗仁的描述，更是突出他的平民身份，強調他與蔣介石有所不同的政治秉性和風格: