在投資過程中情緒與習慣是一個至關重要的因素。如果你能夠控製非理性行為並把它引向合乎邏輯的思維方式，你就可能成為一名優秀的股票選擇者。這就是巴菲特的未解之謎——理性地麵對財富。在所有你將了解的人中，巴菲特無疑是具有最完美理性的投資者。當然，他也會時常地犯一些錯誤，甚至是嚴重的錯誤。但是在投資界中，他仍然保持著至高無上的地位。除了枯燥的數學理論之外，主要歸功於他控製情緒的能力。
任何人如果要取得巴菲特那樣的成就，就必須首先去理解他個人的股票選擇習慣。以下是巴菲特和其他金融巨擘有關情緒與習慣的投資觀點介紹，供投資者參考：
1.相信自己，不要輕信他人建議
“你應該有自己的見解。經常令我感到困惑的是，為什麼那些高智商的人會盲目地模仿他人。與別人交談從未使我獲得過靈感。與其他的領域中的專業性工作，比如牙醫，會令普通人受益匪淺，但是，從整體上看，我們從職業投資經理們那裏幾乎什麼也沒得到。相信你的看法和經驗，如果你從事實中得出了結論，並且你的判斷是可靠的，就據此行動吧——盡管其他人或許會猶豫不決或者另辟蹊徑。僅僅因為其他人不同意你的觀點並不能表明你是對的還是錯的。隻要你的數據和推理是對的，那麼你就是正確的。同樣，在證券界中，除了豐富的知識和可靠的判斷以外，勇氣是你所擁有的最寶貴的財富。”
2.不要做一個價格接受者或者認為市場永遠是正確的
“當然，那些被有效市場理論所誤導的學生和投資專家們倒是幫了我們和其他格雷厄姆的追隨者們一個大忙，在任何一種競爭中——金融的、智力的或者體力的——有這樣一幫學而無術的競爭對手們簡直是太有利了。格雷厄姆的‘市場先生’寓言在今天的投資界中看上去或許有些過時了。現在大多數投資專家和學者們正在談論有效市嚐動態套期保值以及證券風險測度。他們對這些問題的濃厚興趣令人費解，因為在問題中清晰地隱含著的解決方法較之投資建議提供者更有價值。最後，聽聽那些名利雙收的醫生們會建議些什麼？——‘吃兩片阿司匹林吧’。”
3.常識和對業務的了解對於投資活動來說更重要
“進行成功的投資，你不必掌握證券風險測度、有效市嚐現代投資組合理論、期權定價或者新興市常事實上，你大概最好對此一無所知。當然，這不會是大多數商業學校的主流觀點，它們一般會以此作為金融課程的主要內容。然而，按照我們的觀點，投資專業的學生隻需學好兩門課程——如何給資產定價以及如何看待市場價格。在我從業的35年中，我沒有發現投資領域中存在著某種變化趨勢。看來人性中存在著某種異常的東西，就是喜歡把簡單的事情搞得複雜。我是一個比較好的投資者，因為我是一個商人；我是一個比較好的商人，因為我是一個投資者。我們感激這些學者們：在智力競賽中——無論是橋牌、象棋還是股票選擇——還有什麼能比擁有篤信思維是浪費能量的競爭對手更為有利的呢？”
4.不要在意股市每日的波動
“我從未指望在股市中賺錢。我會設想股市在隔天關閉而在5年後開市。由於種種原因，人們更傾向於以價格變動而不是以價值變動來得出結論。如果你去盲目地做某些事情或者跟隨其他人做某些事情，你會發現事與願違。僅僅因為股價上漲而去購買股票是世界上最愚蠢的事情。”
5.避免依賴預測度日，按自己的方式交易永遠是正確的
“我們根本不會浪費時間來考慮宏觀經濟因素。換句話說，如果有人用失業率或者利率來對我們所關心的問題做出某種近乎完美的預測，我們將對其視而不見。我們隻關注我們真正了解的業務，並且能夠接受它們的價格和管理方式。如果我們看到國會正在就某種問題辯論，我們會置之不理。我們認為它們對於我們麵臨的問題沒有任何幫助。我從不使用預測工具，它們貌似精確。它們越是顯得嚴謹，你就應當越加小心。我們決不會考慮那些預測結果，我們最關心、最需要深入了解的是曆史記錄。如果一個公司的曆史記錄很糟糕，但是卻有一個很光明的前景，我們將會放棄這種機會。我們所要做的是確定交易的價格，而不是製定交易的時間表。在我們看來，由於對短期經濟走勢或者股市走向感到憂慮，而放棄購買某種未來前景可以預知的股份是很愚蠢的。為什麼憑借一個無根據的臆測來放棄一個有根據的決定呢？我們在1967年購買了國家理賠公司，1972年購買了sees，1977年購買了布法羅新聞，1983年購買了內布拉斯加家具店以及在1986年購買了scottfetzer。因為在這些年份裏它們有很好的表現，而且我們認為價格也是可以接受的。在每一項交易中，我們所考慮的是它們的業績將會怎樣，而不去考慮道·瓊斯會怎樣，美聯儲會怎樣，或者整體經濟會怎樣。如果這種方法在整體上是可行的，那麼當我們在股市中買入每一項小的、有希望的資產時我們還用得著去瞻前顧後嗎？無數的專家們研究了超購指數、超售指數、落差式樣、期權比率、聯邦貨幣供給政策、國外投資、星象運動以及橡樹上的苔蘚。但是他們無法對市場進行有效的、確定的預測，就像一隻榨汁機無法告訴羅馬皇帝成吉思汗將在什麼時候發動進攻。”
6.不要相信投資就是股權證書不斷易手的觀點
“投資是在資產的有效期內對其收益進行預測的一種行為……投機是對市場心理進行預測的一種行為。作為一個投資者，你研究的是資產——在我們的例子中指業務——將會怎樣運作。如果你是一個投機者，你主要研究的是獨立於商業活動之外的價格會怎樣運行。投資是基於對股價走勢的判斷。投機者關心的是對股價的波動進行預測並從中漁利。投資者的主要利益在於，以適當的價格買入並持有適當的證券。股價浮動對於投資者是很重要的，因為它們以低價位為你提供買入的機會，反過來用高價位來阻止你的買入。擁有龐大資產組合的投資者應當考慮到價格的波動，既不要為顯著的下挫而煩惱，也不要為顯著的上行而喜出望外。我們不需要更多的人在我們國家的股市認同的那些非主流投資工具上下賭注，也不需要更多的來鼓動他們下賭注的經紀人，我們所需要的是關注企業長遠發展並進行相應投資的投資者和顧問們。我們需要負責任的、被合理利用的資本，而不需要投機於股市的賭注。同樣的人力，使用類似的語言、在幾乎相同的場所進行令人瘋狂的賭博，使得資本市場中那些合理的、有益於社會的部分受到了抑製而不是推動。”