指數估值 2023-7-20：美股還能買嗎？
原創 123456879558 2023-07-20 23:46 發表於廣東
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輝猿指數估值表每周一，周四晚上10點更新，拉到最後可看最新的估值表。
最近大A還是一如既往地低迷，很多人可能都已經被折磨得沒多少耐心了。而相反，美股則繼續高歌猛進，我年初買的納指100現在都已經有40%的收益率了，這業績真的是吊打A股。
於是很多人開始糾結美股到底要買還是賣。
我說下個人觀點，不一定對，僅供參考。
首先關於是否要賣，我還是堅持認為不要賣。因為投資美股最好的策略就是長期持有不賣。想靠低吸高拋在美股獲得超額回報，最後大概率比不上長期持有的收益高。
因為標普500和納斯達克100不是那種波動很大的指數，過去幾十年上百年的曆史都是一路小幅波動整體向上的走勢。這意味著你每次認為的“高點”，隨著時間的增加，很快就會變成回不去的“低點”。所以你的每次所謂“高拋”，可能很難再等來“低吸”的機會，到最後就得硬著頭皮在更高的高點再買入。這樣不僅折磨自己的心態，又降低了收益。
那為什麼A股需要擇時呢？
因為A股波動很大，指數容易被炒過頭，也容易跌過頭，如果不在高估的位置止盈，很有可能一波熊市下來直接跌回到好幾年前的位置。
之前分析過標普500和滬深300投資收益與估值的關係 點擊回顧。標普500隻要能堅持持有3年，那麼即使買在最高估的位置也不會出現虧損，而滬深300如果買在了估值高位，那麼即使持有5年以上也有虧損的可能。所以這也是為什麼投資標普500不用太在意估值的高低，而滬深300則需要買在估值低位。
再來說說可不可以買。
之前分析過 納斯達克100指數投資回報與估值的關係 。當納斯達克估值高於30倍時，持有時間1到2年的虧損概率不低。但是如果能持有3年及以上則虧損概率都是0，而且年化收益率還很高。
也就是說納斯達克100指數如果買在估值高位，中短期看有一定的風險，但是長期看風險很低。
標普500也是差不多的結論，當估值大於24.65時，中短期看有一定的風險，但是長期看風險很低。關於標普500估值與收益的關係分析可以 點擊鏈接 回顧。
所以當前買不買標普500或者納斯達克100就看你是更看重長期收益還是短期收益了。我個人的情況，因為我是長線主義者，所以我還會繼續定投標普500和納斯達克100。不過因為中短期有一定的風險，所以我降低了定投金額，現在就是0.5倍的節奏在定投。