第10章 索羅斯告訴你基金類型(5)(1 / 3)

(2)發售結合了銀行等代銷機構與深交所交易網絡二者的銷售優勢。銀行等代銷機構網點仍沿用現行的營業櫃台銷售方式,深交所交易係統則采用通行的新股上網定價發行方式。

(3)獲準在深交所上市交易後,投資者既可以選擇在銀行等代銷機構按當日收市的基金份額淨值申購、贖回基金份額,也可以選擇在深交所各會員證券營業部按撮合成交價買賣基金份額。

2.優點在哪裏

(1)交易方便

LOF的出現可以讓投資者像買賣股票和封閉式基金一樣買賣開放式基金。而且,以前國內銷售開放式基金的代銷機構提供的都是麵對麵的櫃台式服務,效率較低,一次交易往往耗費較長時間,而LOF因為采用交易所的電話和網絡方式,使交易變得更為高效。

另外,傳統的開放式基金從申購到贖回、到收到贖回款最慢要T+7日,而LOF在交易所上市後,可以實現T+1交易。

(2)費用低廉

普通開放式基金申購、贖回雙向費率一般為1.5%。上市開放式基金在深交所交易的費用收取標準比照封閉式基金的有關規定辦理,券商設定的交易手續費率最高不得超過基金成交金額的0.3%。

(3)提供套利機會

LOF采用交易所交易和場外代銷機構申購、贖回同時進行的交易機製,這種交易機製為投資者帶來了全新的套利模式——跨市場套利,當二級市場價格高於基金淨資產的幅度超過手續費,投資者就可以從基金公司申購LOF基金份額,再在二級市場上賣出;如果二級市場價格低於基金淨資產,投資者就可以先在二級市場買入基金份額,再到基金公司辦理贖回業務完成套利過程。

ETF

ETF全稱交易型開放式指數基金,集封閉式基金可以上市交易、開放式基金可以自由申購或贖回、指數基金高度透明的投資管理等優點於一身,克服了封閉式基金折價交易、開放式基金不能上市交易並且贖回壓力較大、主動性投資缺乏市場擇機和擇股能力等缺陷,同時又最大限度地降低了投資者的交易成本。

投資者可以通過下達一個單一的交易指令,一次性完成一個投資組合的交易。這種組合交易技術的出現,不僅為大額交易商節省了交易時間,同時又減少了交易成本,而且為ETF的誕生和運作提供了有力的技術支持。

1.都有哪些種類

根據投資方法的不同,ETF可以分為指數基金和積極管理型基金。國外絕大多數ETF是指數基金。目前國內推出的ETF也是指數基金。根據投資對象的不同,ETF可以分為股票基金和債券基金,其中以股票基金為主。根據投資區域的不同,ETF可以分為單一國家基金和區域性基金,其中以單一國家基金為主。根據投資風格的不同,ETF可以分為市場基準指數基金、行業指數基金和風格指數基金等,其中以市場基準指數基金為主。

2.優點是什麼

(1)交易靈活

ETF相對於其他傳統意義上的開放式基金,最關鍵的優勢在於交易的靈活性。ETF可以全天交易,所以作為投資者可以在一天之中的任意時間點,買入或者賣出手裏的交易所基金。當然,ETF的市場價格並不按照基金單位淨值,而是取決於基金的供求關係,供求關係又受基金資產投資組合價值的驅動。此外,還有其他一些市場影響因素,所以ETF市場價格圍繞單位淨值上下波動。

(2)成本低廉

過去投資者投資開放式基金一般是通過銀行、券商等代銷機構向基金公司進行基金的申購、贖回,交易手續費一般在1%~1.5%,而ETF則隻需要支付最多0.5%的雙邊費用。另一方麵,ETF每年收取的管理費用相對於一般的開放式基金要低廉很多。因為ETF屬於被動式管理的指數化投資,所以ETF不需要負擔龐大的投資和研究團隊的支出,從而運作費用低廉,其管理費率甚至低於指數共同基金。

(3)利於調整

ETF的構造範本或者是著名的指數,或者是特製的指數或股票籃子,其調整方法具有公開性,有利於投資者分析、判斷,據以做出投資決策。這樣相對其他普通的開放式基金,投資者更加容易了解ETF的情況,結合ETF的自身特點進行投資。

3.投資ETF的獲利方式有哪些

(1)伴隨指數上漲而獲利

當基金跟蹤的目標指數上漲時,ETF的基金單位淨值和市場交易價格也會隨之上漲,投資者就可以獲得其中的增值收益。

(2)股票分紅帶來基金分紅