總的來說，投資者在評價一種基金時，應該把它的業績與那些與其具有相同或相近目標的基金相比較。例如，美國從1983年底到1990年底，小企業基金的業績狀況明顯不如大企業基金。由此就得出小企業基金的管理水平落後於大企業基金的管理水平是極其不準確的。
以往業績較差的基金怎麼樣？一般來說，投資者應該避開這些在幾年裏業績一直呈現非正常狀態的基金。當然，3年或更長時間績效不合要求會被亮出紅牌。研究表明，較之同樣投資目標的基金，業績不好的基金有可能繼續處於頹勢。
此外，也要警惕那些缺乏穩定性的基金。要密切注意基金在市場下跌的年份裏是如何運作的。即使是進取性最強的投資者也應避開那些在市場下跌期間業績極為糟糕的基金。
現金流量對基金業績的影響
在20世紀60年代末期，共同基金分析專家阿蘭·波普推廣了現金流量與基金業績之間的關係。波普發現某些業績顯著的基金僅僅幾年就明顯地衰落下來，原因是：在有大量現金不斷注入時，基金的運作呈現良好態勢，而一旦現金注入停止，這一態勢將漸漸冷卻下去。
現金流量可以解釋為投入開放式基金的貨幣淨增長，即購進基金的現金超過基金贖回的部分。現金流量在基金總資產中所占比率是一個極有意義的評價指標。例如：假設一種積極成長型基金的總資產在一年內由4000萬美元增長到7000萬美元。假定其中1000萬美元的增長歸結於資產升值，其餘2000萬美元的增長來自於新股東的投資，那麼，現金流量在基金總資產期初值中所占比率為50％。
忠告24：衡量標準依舊在自己手裏
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索羅斯說，他的特長就是沒有特定的投資作風，或者更精確點，他常常改變自己的作風來遷就環境。量子基金成立以來，有時做多，有時放空，有時玩股票，有時買債券、期貨、衍生性金融商品，全球各地的主要金融市場大概找不到他缺席的紀錄。1970年代初期，索羅斯開始在金融市場相當不成熟的日本、加拿大、荷蘭投資，之後又投資石油公司、銀行、國防公司、農業公司的股票而獲得豐厚的報酬。1973～1974年股市重挫時，索羅斯以放空方式賺錢。索羅斯無論采用哪種投資風格，都是經過了考察和深思熟慮的，盡量避免風險。了解和檢測基金公司的投資目標和風格，有助於我們選擇基金公司，不管怎麼說，衡量的標準依舊在自己手裏，因為基金公司的投資風格和投資目的對於我們來講很重要，與我們自身情況要結合得緊密一些，所以在這裏再了解一下。
投資目標符合我嗎
基金的投資目標是基金成立的宗旨。投資目標表明該基金投資所具有的風險與收益狀況，因此在募集時，基金必須在基金招募說明書中對投資目標加以明確，以供投資者選擇。
比如大成滬深300指數基金的投資目標就是：本基金通過嚴格的投資程序約束和數量化風險管理手段，實現指數投資偏離度和跟蹤誤差的最小化。在正常市場情況下，本基金日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0．35％，年跟蹤誤差不超過4％。
南方高增長基金的投資目標是：本基金為股票型基金，在適度控製風險並保持良好流動性的前提下，以具有高增長性的公司為主要投資對象，力爭為投資者尋求最高的超額回報。
1.投資目標的分類
投資基金的投資目標大致為三類：
第一類是追求長期的資本增值，該類基金亦被稱為成長型基金；
第二類是追求當期的高收入，也被稱做價值型基金；
第三類是兼顧長期資本增值和當期收入，被稱做平衡型基金。
2.不同投資目標的基金收益與風險
投資目標不同，主要投資工具則不同，基金收益也不同：