直而不肆，
註：肆，申也，聖人雖曲己從人，不自申也。*疏：肆，申也。素質雅正，體無邪餡，而曲從於物，不由己直，故前章雲大直若屈也。*節解曰：謂一之功平，隨心委曲，不可以繩墨為正。
光而不耀。
註：聖人雖有獨見之明，常如暗昧，不以耀亂人也。*禦曰：聖人善化，不割彼而為方，不穢彼而為康，不申彼而為直，不耀彼而為光，但修之於身，而天下自化。肆，申也。*節解曰：光謂神明流通，內潤形中，不須火燭為耀也。*疏：智慧光明，無幽不照，而韜光晦跡，不炫耀於物，忘其照也。故《莊子》雲：滑疑之耀，聖人圖而域之。
治人，
註：謂人君欲治理人民也。
事天，
註：事，用也。當用天道，順四時也。
莫如嗇。
註：音，愛惜也。治國當愛民財，不為奢秦，治身當愛精氣，不放逸也。*疏：天，自然也。式，法也。莫若猶無過也。言上合天道，下化黎元者，無過用無為至法也。
夫唯嗇，是以早服；
註：早，先也，服，得也。夫儉愛民財，則人安。愛惜精氣，則能先得天道也。*禦曰：何以聚人？日財，故能檢愛，四方之人根負而至，早服事其君矣。服，事也。*疏：嘆此無為之法，獨能自利利他，用之治身則製伏魔試，用之治國則遠荒歸伏。
早服謂之重積德；
註：先得天道，是謂重積德於己也。*疏：重，深重也。積，累積也。言欲內製魔試，外伏遐藩，必須積行累功，其德深重，方可遠伏也。*禦曰：聖人積德，四海歸食，則無有不能製伏者矣。克，能也。*節解曰：謂奸邪伏匿者，皆由重一而積氣也。
重積德，則無不克；
註：克，勝也。積德於己，則無不勝也。*疏：克，勝也，亦得也，言累功行，其德深重，自利利他，無所喪失，內外製伏，無不獲勝也。*節解曰：謂重一氣積，邪除病愈，故無不克勝也。
無不克，則莫知其極；
註：無不克勝，則莫有知己德之窮極也。*疏：能知相應理，無不契道深功遠，莫能知其窮極者也。*節解曰：謂一行身中除邪愈病，莫知盡極，則其命長存。
莫知其極，可以有國；
註：莫知己德有極，則可以有社稷，為民政福。*疏：既理無不契，則深遠無極，故以有國往民，為王侯化主也。
有國之母，可以長久。
註：國身同也，母，道也，人能保身中之道，使精氣不勞，五神不苦，則可以長久。*疏：既為帝王國主，慈育蒼生，視物如子，故雲之母。德行雖高，功成不處，無為虛淡，故可長久矣。
是謂深根固蒂，
註：人能以熙為根，以精為蒂，如樹木根不深則拔，蒂不堅則落，言當深藏其氣，固守其精，無使泄漏也。
長生久視之道。
註：深根堅蒂者，乃長生久視之道也。*疏：根，本也。蒂，跡也。根能生蒂，以譬本能生跡，述而本日深根，本而進日固蒂，夫根不深則傾危，蒂不固則零落，隻為根深所以長生，蒂固所以久視，此明有國聖人本跡俱妙，故結雲長生久視之道。視，照也。
治大國若烹小鮮。
註：鮮，魚也。烹小魚者不去腸，不削鱗，不敢撓，恐其糜也。治國煩則下亂，治身煩則精散。*疏：烹，煮也。鮮，魚也。言煮小魚撓之則糜爛，任置即自全，喻理國無為即太平，躁動則荒亂。
以道往天下，其鬼不神；
註：以道德居位治天下，則鬼神不敢見其精神以犯人也。*疏：蒞，臨也。言用正道以臨天下者，使邪魅之鬼不敢為妖孽之患也。*顧曰：神者靈效之謂也。以道居位臨理天下則太平，太平之代鬼魅不敢神，以道修身，則真照得一，得一之士，屍魄不靈。
非其鬼不神，其神不傷人；
註：其鬼非無精神也，邪不入正，不能傷自然之人也。*禦曰：上言其鬼不神，非謂鬼歇滅而無神也，但其不敢見怪以傷人矣。*疏：神，靈驗也。非此鬼不靈驗也，但以福祐於人，不損傷於物。治身者，鬼以餡魅為義，即是擾動邪淫之心也。言以正道理身，餡魅之心不能傷於正行，縱使心動，即其真照，故不能傷行也。*節解曰：非謂鬼無神也，道在人身，故神不傷人也。
非其神不傷人，聖人亦不傷人。
註：非其鬼神不能傷害人，以聖人在位，不傷害人，故鬼不敢幹也。*禦曰：鬼見神怪傷人者，由聖人有為失道故也。今鬼所以不見怪傷人者，蓋以聖人無為清淨故爾。*疏：諸本作亦字，張係及陸先生本作之字，然之亦二字相似，故作亦字，今用之。為是言非此鬼不傷物，但為聖人以道往位，能製伏邪惡，故鬼不傷害於人，力在聖理，故雲亦不傷人也。治身者言非但動心不能傷行，以為聖智製伏，故雖動而不能傷寂也。*節解曰：謂人行治道與神明相合，內無陰過，故鬼不能傷也。外無陽罪，故聖人不能刑也。人之行一，天神在外衛身，在裏護形，元氣混沌，皆共治身。己之所行，上法於天，頭戴日月光明，星辰列宿皆在身中，精神呼吸，食玉英也。
夫兩不相傷，
註：鬼與聖人，兩俱不相傷也。
故德交歸。
註：夫不相傷者，則人得治於陽，鬼得治於陰，人得全其性命，鬼得保其精神，故德交歸焉。*疏：兩謂鬼處於陰，人處於陽，幽顯得所，不相傷害，而守其分，兩無偉閱，遂乃人施德於鬼，鬼恩惠於人，恩德往來，故交相親附也。理身者攝動歸寂，以成己行，既即動即寂，何所攝耶。今明不攝而攝，不應而應，非應之而應者也。
大國者下流，
註：治大國當如江海居下流，不逆於細微也。
天下之交。
註：大國者天下士民之所交會也。*節解曰：泥丸為大國，為小國，口承上，下灌丹田，丹田則地郊也。*疏：大國則萬乘之邦，郊，郭外也。之，往也。言大國虛容，譬於江海，江海處衆流之下，故百川競注，大國用道謙柔，故萬邦歸往，朝宗慕義，滿於郊郭也。本亦作交字，大國行謙，故與小國交會也。
天下之交牝，牝常以靜故勝牡，
註：牝者，陰類也。柔謙和而不唱。女所以能屈於男者，陰勝陽也。以其安靜，不先求也。*疏：天下之郊，迭前文以生後句也。牝雌靜也，牡雄躁也，言大國所以能令諸國款付而交會者，常用謙和雌靜，故能勝雄躁也。若用剛躁，則不能政也。是知治身治國，莫不以柔順為先也。
以靜為下。
註：陰道以安靜為謙下也。
故大國以下小國，則取小國；
註：能謙下者，則常取之。*疏：以，用也。下，謙遜也。取，攝化也。言聖人君臨大國，善用謙柔，故能攝化萬邦，遐邇款附，重譯來貢，不亦宜乎。
小國以下大國，則聚大國。
註：此言國無小大，能執謙畜人，則無過失。*禦曰：大取小以為臣妾，小取大以為援助也。*節解曰：謂泥丸居上為大國，丹田處下為小國，行一之道，閉氣嚥液，下流丹田，液化為血，血化為精，精化為氣，胎息引之，還補其腦，推而引之，雲布四海，故上取下聚也。小國自知卑下，守分雌柔，聚於大國之中，欽風慕義也。
故或下而取，或下而聚。
註：下者謂大國以下小國，小國以下大國，更以義相取也。*疏：或，不定，言小國用柔，故聚於大國之中，大國用下，故取得萬國之懼心。用下則同，聚取斯別，故言或也。
夫大國不過欲兼畜人，小國不過欲入事人。
註：大國不失下，則兼並小國而取畜之，使為臣僕也。*疏：大國所以用謙者，更無餘意也，不過欲兼愛小國，小國用柔者，亦無#1餘心，不過欲入大國之中，慕德接事也。
夫兩者各得其所欲，故大者宜為下。
註：大國小國，各欲得其所，大國又宜為謙下也。*禦曰：一求臣妾，二求援事，是兩者各求得其所欲，然大國者常戒於盈滿，故雲大者－宜為其下。*疏：兩者謂大小二國兼畜入事，各遂其心，雖復大小俱用柔和，而大宜偏行謙下，何者？夫物必以大輕小，未嘗以小陵大，故陵大者宜為下，此則高者抑之義也。*節解曰：兩者謂泥九丹田也，泥九欲氣升，丹田欲氣降，共成一神也。
道者，萬物之奧，
註：奧，藏也。道為萬物之藏，無所不容也。*疏：道者虛通之妙理，衆生之正性也，奧，深密也，亦藏府也，言道生成萬有，囊括百靈，大無不包，故為萬物藏府也。
善人之寶，
註：善人以道為身寶，故不敢違失也。*禦曰：善人知守道者昌，失道者亡，故寶而行之，而無息累也。*疏：修道善人達見真性，得玄珠於赤水，故能寶而貴之。
不善人之所保。
註：道者不善人之所保倚也。謂遭患逢急，猶知自悔卑下也。*疏：保，守持也，流俗之耽滯物境，性情浮競，豈能守持也。
美言可以市，
註：美言者獨可於市耳，大市交易而退，不相宜善，美言美語，求者欲疾得，賣者欲疾售也。
尊行可以加人。
註：加，別也。人有尊貴之行，可以自別異於凡人，未足以尊道也。*禦曰：甘美其言，可以求市，尊高之行，可以加人，以況聖人，以甘善法味之言，尊高清冷之行，以化不善之人，亦如市賈之售，相率而從善矣。*疏：不善之人，心行澆薄，言多佞美，好為飾詞，猶如市井，更相覓利，又不能守弱偽謙，後身先物，方自尊高己行，加淩於人，不善之徒，言行如是，其於道也，不亦遠乎。
人之不善，奚棄之有？
註：人雖不善，當以道化之，蓋三皇之時，無有棄民，德化淳也。*禦曰：不善之人，亦在德化而已，何棄遺之有乎？*疏：奚，何也，言聖道冥通，救物弘普，縱使衆生不善，何有棄心，慈救覆被，接濟無遺。