古之善為道者，
註：謂古之善以道治身及治國者。
非以明民，
註：不以道教民明智奸巧也。
將欲愚之。
註：將以道德教民，使質樸不詐偽也。*禦曰：人君善為道者，非以其道明示於人，將導之以和，使歸復於樸，令如愚也。*疏：為道，猶修道也。言古昔善修道之士，實智內明，無幽不燭，外若愚時，不耀於人，閉智塞聰，韜光晦跡也。
民之難治，以其智多。
註：以其智太多而為巧偽。*禦曰：君將明道以臨下，人必役智以應上，智多則詐興，是以難理。*疏：治，理也，智，分別也。言衆生所以難治者，為心多分別，不能虛忘，故難化也。
故以智治國，國之賊；
註：使智慧之人治國政之事，必遠道德，妄作威福，為國之賊也。
不以智治國，國之福。
註：不使智慧之人治國之政事，則民守正直，不為邪飾，上下相親，君臣同力，故為國之福也。*禦曰：若不用巧智之臣，但取純德之士，使偃息蕃魏，弄丸難解，自然智詐日薄，淳樸日興，人和則年豐，故是國之福也。*疏：若用明智察俗以理物者，既乖淳和，人同賊害，言無為至虛至靜，忘心遣智，屍居玄默，以斯禦世者，其唯上德乎。以此格量，勝劣可見，治國既爾，身亦宜然。
知此兩者，亦楷式。
註：兩者謂智與不智也，常能知智為賊，不智為福，是治身治國之法式也。*禦曰：役智詐則害於人，任純德則福於國，人君能知此兩者，委任純德之臣，是亦為君楷模之法式也。*疏：兩者前文智與不智也。能知智為賊，不智為德，則可為修身之楷模，治國之洪範也。*節解曰：謂去智守愚，則病除氣盛，此治身之法式也。
常知楷式，是謂玄德。
註：玄，天也，能知治國治身之法式，是謂與天同德也。*疏：常能知無分別為治身之楷式者，可謂深玄之大德也。
玄德深遠，
註：玄德之人深不可測，遠不可極也。
與物反，
註：玄德之人與萬物反異，萬物欲益於己，玄德欲施與人。*節解曰：謂一之深遠，乃在太清，降下絳宮，入子形中，物皆枯死，子獨長生，故與物反也。*疏：冥真契道謂之玄德，窮源極際謂之深遠，深遠之智，智乖於俗，故與物反。
然後乃至大順。
註：玄德之人，與萬物反異，故能至大順，順天理也。*疏：順有兩種，一順於理，二順於俗，順理則契於妙本，頑俗則同塵降逵。問曰：前言反物，後言順俗，則前反後順，文豈類乎。答曰：前言反者，此言明，不反而反，後言順者，亦不順而順，不順而順，順不乖反，不反而反，反不乖順，亦何所嫌也。問曰：經稱大順，順亦有大小乎。答曰：夫以順對違，雖順而小，今不順不違，而違而順，順不異違，違不乖順，所以出處語默，唯道是從，和光同塵，而恒順於理，不問順與不順，不順與順，一時皆順，是故無順無不順，而能順能不順，乃至非順非不順，故名為大順也。
江海所以能為百穀王者，以其善下之，
註：江海以卑下，故衆流共歸之，若人民歸就王者也。*疏：王，往也。百穀，百川也。言江海所以百川之所歸往者，以其善居窪下之地也。人能退身謙下，虛柔容物者，亦為蒼生之所歸往也。
故能為百穀王。
註：以其卑下故能為百穀王也。*疏：此結成其義，故經雲：海為百川王。
是以聖人欲上民，
註：欲在民之上也。
以其言下之；
註：法江海，處謙虛。欲令一切衆生，居己之上，所以言貌柔和，恒自謙下。
欲先民，
註：欲在民之前也。
以其身後之。
註：先人而後己也。*疏：欲令衆生在己之先，己所以退身居物之後，故經雲：一切未得道，我常不有望，前則處下而反高，此則守退而翻進。
是以聖人處上而民不重，
註：聖人在民上為主，不以尊貴虐下，故民戴仰不以為重。疏：聖人。恬淡無為，少私寡欲，處民之上為君，而使輕搖薄賦，無重勞也。又解雲：聖人恩覃於萬物，故戴荷而不亂也。
處前而民不害。
註：聖人在民前，不以光明蔽後，民親之若父母，無有欲害之者。*疏：處物之前而為君主，遂使民歌擊壤，宇內清夷，利物弘多，而無損害。又解雲：聖德遐曠，百姓樂推，懷荷恩澤，豈敢傷害。
是以天下樂推而不厭。
註：聖人恩深愛厚，視民如赤子，故天下樂共推進以為主，無有厭之也。
以其不爭，
註：天無厭聖人時，是由聖人不與人爭先後也。
故天下莫能與之爭。
註：言人皆爭於有為，無有與吾爭無為者。*疏：所以百姓樂推在前而不厭倦者，隻為善能謙和，不與物爭故也。既為順平等，是非永息，誰復與不爭者爭乎，故天下莫能與之爭也。
天下皆謂我道大，似不肖。
註：老子言天下皆謂我道大，我則佯愚似於不肖也。*疏：河上本作肖，諸家雲笑。笑者，老君體達自然，妙果圓極，故天下蒼生莫不尊之為大聖也。何意得如此，隻為接物謙和，不矜誇嗤笑，故致然也。*顧等曰：不與物同，故雲不肖。言老君道尊德貴，誠可以為大，然則晦跡同塵，隱顯不測，不似智，不似愚，故言不肖。
夫唯大，故似不肖。
註：夫獨名德大者，則為身害，故佯愚似若不肖，無所分別，無所割截，不賤人而自貴也。