某職工決定購買商品住宅，在其住房公積金賬戶上，共提存公積金為27000元，養老保障金賬戶上有結餘12000元，失業待業保險和大病重病醫療保險金賬戶上，分別有餘額5000元和8000元，合計為52000元。若“四金”不能合並使用，該職工為購房所能動用的公積金資源隻能是27000元，再加申請公積金貸款，仍不能滿足購房對資金的需求，還需要申請一般住房消費貸款。如將“四金”融通使用，可動用資源就增加到52000元，再加上據此數額申報的住房公積金貸款，已可基本滿足對購買商品房的資金需求。公積金貸款的利率，明顯低於一般購房按揭貸款的利息，該職工的利息負擔也可大為減輕。
各種基金嚴格監管，消除其中可能發生的挪用擠占現象，是非常必要的。但具體到一個個家庭而言，也同樣的專款專用，無疑對優化個人家庭的資源配置，統一調度等起到某種阻礙效應。這就需要考慮遵循“上分下不分”的原則，中央、省、地縣級的基金管理是嚴格監管，專款專用，而在一個個具體的職工賬戶中，卻可以明分暗不分，各賬戶資金相互融會通用。
（三）四金合一的國際做法
據2000年12月23日新聞報道，有關專家建議盡快實現住房公積金與養老保險基金的結合，既可以挖掘資金潛力，解決養老金的隱性債務，又能促使公積金製度持續健康發展。①相關的國際經驗也表明，養老基金與住宅產業有著內在的和客觀的必然聯係。養老保險基金是長期積累到退休時才能支取使用的資金，而在其積累期間，需要尋求投資增值的場所。住宅業需要大量生產和消費周轉資金，正是養老金投資增值的可選領域。日本、印度等國通過信貸市場把養老基金、公積金基金、人壽保險基金大量吸收到住宅產業；新加坡、馬來西亞的公積金和巴西的社會保障基金，還實施了製度內的結合融通使用，先用於購房，後用於養老，一金兩用，相得益彰；新加坡中央公積金成功地解決了員工的置房和養老兩大問題，其做法是調整現行住房公積金製，變單一的住房基金為住房和養老共用的公積金保障基金。
四金分設時，壁壘森嚴，管理嚴格，但又造成資金使用效率的低下和浪費。基金品名設置過多，各自分設分管，也使基金管理機構設立林立，人員充斥，管理成本急劇升高。四 金合一後會否給基金管理帶來諸多混亂呢？應當是不會的。若將四金是合四為一，統一由一個機構給予綜合性管理，在人員配置、管理成本方麵都將有較大節約，特別是基金參與投資運營的效率會大幅提高。
（四）兩金合一國際有先例
據大量國際國內的經驗表明，養老基金和住宅業有著內在和客觀的必然聯係。
養老保險是人們長期積蓄直到退休時才能支配使用的資金，在其長期積累的過程中，需要尋求較好的增值保值的場所。住宅產業因其天然地保值增值的特殊性和長期性，自然是養老積蓄金投資獲益、保值避險的最好場所。住宅業在其長期的建造、運營中，則需要巨量的生產經營和消費運轉的資金，這筆資金尤其是購房消費資金的投入，將會是長期占壓難以再重新搞活，順利參與流轉。養老金積累的巨量和長期性，正可用作為房地產業發展的基金。日本、印度等國家通過信貸市場把養老金、住房公積金和人壽保險基金等大量吸收到住宅產業的開發。新加坡、馬來西亞的公積金和巴西的社會保障基金還實施了製度內的融通使用，即將這筆社會保障基金首先用於購房，再用住房來養老。住房公積金與養老保障金的“兩金合一”，可彌補兩金單獨使用管理中出現的欠缺，降低總管理費率，可使兩種基金的用途有效結合一起，使同一筆基金發揮著雙重性的功用，一金兩用，相得益彰。新加坡中央公積金成功地解決了員工的置房和養老兩大問題，做法就是調整現行的住房公積金製度，變單一的住房基金為住房養老共用的公積金保障基金。
組建公積金保障基金可一舉多得。在國務院經濟體製改革辦公室國際合作中心與安泰國際保險公司聯合舉辦的“中國養老保險隱性債務國際研討會”上，有關人士提出，調整現行住房公積金製度，使其與養老保險製度結合組建公積金保障基金，是順應事物發展規律的重大舉措，並會帶來一舉多得、一興百興的連鎖效應。
——組建公積金保障基金，可以一金兩用，互為補充。據業內人士預測，隨著職工工資增長，到2010年公積金累計歸集總額將達1萬億元。屆時是養老金支付高峰期，如出現支付困難，國家可以借用公積金資金支付養老金；待高峰期過後，退休金支出回落，再用養老保險基金償還。住房與養老結合隻需籌繳一筆公積金保障基金，較之於分別籌繳，總費率大為降低。
——對發展住房市場提供了巨大的融資空間。養老基金在積累期要求投資增值。隻要住房融資實行市場利率，就能源源不斷大量吸引養老基金進入住房建設市場，由政府財政貼息也可以吸引養老基金進入住宅產業。
——職工以繳納低費率而獲得住房與養老較高水平的保障。若按職工工資30%左右的繳費率建立公積金保障基金，隨著工資增長，繳費絕對額增加，基金長期積累投資的增值，數十年的積累額是相當可觀的。
——能創造較好的宏觀經濟效益和社會效益。首先是實行養老與住房合一的公積金製，可以大幅降低社會保障綜合費率，減輕企業和職工的負擔，有利於降低勞動力成本，增強國有企業的競爭能力；對職工而言可以增加即時消費，有利於拉動經濟的增長。其次，養老基金和住房基金由一套機構統一管理，既利於融通資金，提高資金利用率，又有利於改善和加強基金管理，充實現代化管理設施，提高管理水平和工作效率，降低管理費用。
（五）“一金兩用”設計思路
一金兩用，如何操作？國務院經濟體製改革辦公室有關人士提出了操作思路：
第一步組建統一的社會保障基金機構，把現行的養老、醫療基金管理機構與住房公積金管理中心合並，把現行各項保險基金賬戶與住房公積金賬戶攏在一個機構管理。允許個人賬戶養老基金與住房公積金資金融通使用，即職工在購房時可借用養老金賬戶的資金，購房後再歸還充實養老金賬戶。
第二步則是隨著養老保險結構的調整，把現行第一層次基本養老保險中的個人賬戶分離出來，與第二層次企業補充養老保險個人賬戶合並，並與住房公積金個人賬戶一並組成公積金保障基金普通賬戶。該賬戶儲金用於住房、養老、繳其他保險費以及投資增值等，醫療保險個人賬戶改名為公積金保健賬戶，基本養老保險、基本醫療保險和失業保險等分別建立統籌基金賬戶。按此模式框架進一步理順和健全各項基金賬戶，賬戶之間可以融通、但不能占用或挪用資金，同時進一步健全基金管理機構，從製度安排上建立完善的公積金製度和生活保障體係。
（六）“四金合一”的探討
金融機構、政府、中介、個人、媒體、民間資本先後上場後，“四金合一”的探討又將科研機構和與養老保障相關的各個部門也相繼引進。“眾人劃槳開大船”，有著各方積極參與的以房養老，在這場整個社會的總動員中也必定能生根發芽、開花結果。