曼達林基金加入後，中聯重科成功並購CIFA的希望已經大大地增加。但是，為了更有力地保證並購成功，在弘毅投資牽線搭橋下，高盛資本也加入了進來。
眾所周知，高盛資本具有豐富的跨境交易經驗，熟悉國際市場遊戲規則。高盛資本的加入為中聯重科--這家意大利人並不熟悉的中國企業提供了極為良好的信譽保證，“賣家可能對中國公司一無所知，但他們知道高盛資本的概率則要高得多”。
至此，由中聯重科和共同投資人--3個PE火槍手組成的並購團隊正式成立。
兄弟同心，其利斷金
“中國企業在尋求海外並購時，和合適的合作夥伴一起出海，將會有很好的協同效應”，這是曼達林基金創始合夥人傅德拉在中聯重科成功收購CIFA後，發出的由衷感慨。在並購過程中，弘毅投資、曼達林基金、高盛集團這三個共同投資人都發揮了各自的作用。
共同投資人的第一個作用是“不讓中聯重科多付錢”。在歐洲，做並購流行的是投標製，但“如果企業缺乏經驗，就可能出價過高”。中聯重科和共同投資人在競標出價時，從競爭需要出發，根據可比公司分析法、可比交易先例分析法、貼現現金流分析法等國際上通行的工程機械製造企業估值方法，並同時考慮目標公司的盈利能力、財務狀況等情況，對本次交易的定價進行了分析，經過評估認為5億歐元應該可以比較合理地反映CIFA的價值。這個價格超過CIFA2007年EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）的10倍，應該算是比較高了。況且，在弘毅投資、曼達林基金和高盛的協助下，並購團隊對CIFA的管理層進行了強勢公關，中聯重科非常有信心以這個價格拿下CIFA。
2008年6月20日，買賣雙方最終簽訂了《買賣協議》。根據該協議，為取得CIFA100%的股權，中聯重科和共同投資人合計出資4.88億歐元，其中2.4億歐元由意大利聖保羅聯合銀行--曼達林基金的股東之一--提供貸款，剩餘部分由中聯重科和共同投資人支付。而根據中聯重科與共同投資人簽署的《共同投資協議》，中聯重科為間接取得CIFA60%的股權，僅需支付1.626億歐元（含交易費用）。
設計合理的交易結構，是共同投資人的第二個作用。並購交易的結構設計非常重要，必須要考慮到投資資金進入歐洲、紅利回流的便利性，要根據國際間的稅務規定做最合理和有效率的稅務安排，還要考慮到共同投資人在公司的未來成本。
根據中聯重科和共同投資人共同設計的交易方案，中聯重科於香港設立一家全資控股子公司--中聯香港控股公司，然後由中聯香港控股公司在香港設立一家全資子公司--中聯海外投資管理（香港）有限公司（特殊目的公司A），作為並購貸款融資方。該香港特殊目的公司A與共同投資人在香港合作設立一家香港特殊目的公司B（其中香港特殊目的公司A持股60%，曼達林持股9.04%，弘毅持股18.04%，高盛持股12.92%）。無論是發債、借款還是直接持有CIFA股份，都將通過這家在香港特別設立的特殊目的公司B進行。公司B最終通過其投資在盧森堡--意大利的特殊目的公司C作為直接並購方，持有CIFA的100%股權。
同時，中聯重科與三家共同投資人約定，在並購完成後的三年屆滿之後，中聯重科可隨時行使其以現金或中聯重科股票購買各共同投資人在控股公司中全部股份的期權，除非共同投資人的退出價值低於共同投資人的初始投資；各共同投資人也均可經提前4個月的書麵通知，行使其向中聯重科出售在控股公司全部股份的期權。
中聯重科與共同投資人關於股權買賣的期權約定，相當於用40%的股權空間換取3年的整合時間，從而使兩家存在巨大文化差異的企業可以漸進地、有序地在磨合中融合，在融合中整合。有人盛讚這一結構：“這一結構充分展示了中聯重科的智慧和謀略，全部風險被鎖定在1.6億歐元，而收益則放大到整個企業，充分調動和利用了各種資源，實際的收益將無可限量。這是一個優雅的結構”。
按照約定，中聯重科不對共同投資人收益保底，使得共同投資人有了努力做好CIFA的壓力。同時，為了在把股權回售給中聯重科的時候賺取差價，共同投資人也會有動力，盡力協助中聯重科的管理層將收購後的企業整合做好。風險共擔、利益共享的原則，使中聯重科與共同投資人形成一致的利益取向。
共同投資人也為並購資金提供了堅實的保障。此次中聯重科對CIFA的並購中，現金部分中除中聯重科出資的1.626億歐元外，弘毅投資、曼達林基金和高盛合計要掏出真金白銀1.084億歐元。
根據公告，中聯重科用於並購CIFA的現金中，約1.48億歐元由渣打銀行和星展銀行等銀行牽頭的銀團貸款。為了獲得足夠的流動資金，並購團隊不斷遊走於能夠提供貸款的各大銀行之間，進行了一係列的談判。弘毅投資董事總經理邱中偉回憶：“當時的時間非常緊張，因為國際資本市場已經顯示出了惡化的跡象，如果拖得太久，等到金融危機爆發，再從銀行融到足夠的資金就非常困難了”。
交易的其餘收購資金來自於意大利聖保羅聯合銀行牽頭組成的銀團貸款，“一方麵聖保羅聯合銀行對CIFA這家企業的盈利情況非常了解，另一方麵他們也非常看好CIFA和中聯重科的此次合並”。同樣，依據公告，中聯重科的貸款由中國進出口銀行以相同期限、相同金額向貸款方提供擔保。巧妙的是，聖保羅聯合銀行和中國進出口銀行均是曼達林基金的出資人，所以不可否認，這裏麵離不開曼達林基金的作用。
共同投資人還給中聯重科帶來了強大的談判能力。在談判過程中，弘毅投資和高盛資本唱“黑臉”，負責向CIFA談要求、提條件；曼達林基金唱“紅臉”，負責在談判陷入僵局時了解意大利人的真實意圖，並緩和氣氛，使談判能繼續下去；中聯重科則是在已經基本談妥的基礎上進行表態，而這種表態的結果往往是皆大歡喜。得益於共同投資人的合理分工和默契配合，中聯重科不用把矛盾集中在自己身上，在保證了並購順利完成的同時，給意大利人留下了良好的印象，為其未來的成功整合打下了堅實基礎。
此外，在中聯重科決定收購CIFA的同時，境內外多家工程機械企業巨頭都有意參與競購，但最終CIFA選擇了出價相對較低的中聯重科，這除了與中聯重科多年來形成的核心競爭力有關，還與中聯重科完整的並購整合規劃有關。在共同投資人的幫助下，中聯重科明確了“穩定－磨合－融合”的整合思路，早在第一階段談判時，中聯重科就明確提出“保持CIFA管理團隊和員工隊伍的穩定、雙品牌戰略下CIFA自主經營、全球範圍內的技術、市場等資源共享”的戰略構想，獲得了CIFA原股東和管理團隊的高度認可，最終交易達成。
並購完成並不意味著並購就是成功的，後期整合往往比前期並購更重要。中聯重科完成對CIFA的並購後，共同投資人在整合過程中繼續發揮了重要的作用。共同投資者的引入可以有效緩解文化和理念的衝突，確保收購後重組整合的順利實施。曼達林基金的股東意大利聖保羅聯合銀行，與意大利政府保持著良好的關係，它的管理團隊是相對了解中國國情的意大利本土團隊，他們搭建了並購雙方融合的橋梁。在共同投資人的建議下，中聯重科和CIFA組建了整合委員會，雙方的高管都進入了這個共同小組，一旦出現問題，就能迅速應對，尋找解決辦法。當中聯重科決定更換CIFA的CEO時，就是由弘毅投資的總裁趙令歡親赴意大利與CIFA董事長法拉利先生進行了先期溝通。
另一方麵，共同投資人還幫助中聯重科更好地理解和吸收CIFA先進的文化和理念。CIFA的人均生產效率遠高於中聯重科，但並購剛剛完成時，中聯重科還有一些員工對此抱有一定的質疑，認為“橘生淮南為橘、生於淮北則為枳”，CIFA的文化難以在中聯重科複製。在弘毅投資的“勸說”下，中聯重科在自己的工業園內原汁原味地引入了一條CIFA的生產線，完全由意大利方建造和運營，成為一個“廠中廠”。一段時間後進行對比時，員工們驚奇地發現，“廠中廠”的生產效率遠遠高於同樣環境下的其他生產部門，使得中聯重科的員工對引入CIFA帶來的價值有了新的直觀認識，這無疑也很好地促進了中聯重科與CIFA的融合。
中聯重科在並購CIFA的過程中，引入弘毅投資、曼達林基金和高盛資本等ＰＥ，通過設計合理的交易結構，與共同投資人結成利益共同體，組成了強大的並購團隊。弘毅投資、曼達林基金和高盛資本為中聯重科帶來了更豐富的經驗、更良好的信譽、更合理的定價、更科學的方案、更充沛的資金、更強大的談判能力和更融洽的整合，最終幫助中聯重科成功並購CIFA。
正如曼達林基金的合夥人弗朗西斯科所說：“我們非常高興能夠有機會參與中聯重科、高盛、弘毅投資對CIFA的並購交易，通過企業與金融機構的合作，我們感覺並購以及整合過程都變得非常高效。”
走向世界之巔
收購CIFA，對中聯重科的意義極為重大。除了帶來銷售規模的提升，更為重要的是，收購將為中聯重科帶來技術水平的提升、國際銷售網絡的完善以及對上遊議價能力的提升：
更具優勢的技術和製造工藝
2009年4月初，我國首台六節臂50米泵車在中聯重科成功下線。該款泵車是中聯重科收購CIFA後，推出的一款融合了中聯重科和CIFA兩個品牌技術之長的50米新一代混凝土泵車，與同係列其他產品相比，質量和技術水平有了全新的提升，工作性能更加優良。2011年中聯重科消化吸收了CIFA的碳纖維技術，開發出了世界上最先進的碳纖維臂架的泵車，革命性地推動了泵車臂架技術的發展。目前，全球隻有中聯重科掌握這一技術。中聯重科收購CIFA的效應已經顯現，中聯重科混凝土產品已經打開了高端市場的大門，出口到了德國等發達地區。
更完善的銷售網絡
CIFA在全球範圍內擁有較完善的銷售網絡，並且同中聯重科的銷售網絡重疊部分較小，通過對銷售網絡的整合，能夠實現在國內外市場份額的共同提升。在全球工程機械產業大會發布的2011年度全球工程機械50強企業榜單上，中聯重科排名前進兩位，位列第7名。中聯重科再一次向世人交出了一份“增長的品質”背後的滿意答卷。
更穩定的業績增長
得益於成功收購CIFA，以及後期融洽的整合，中聯重科與CIFA的協同效應顯著。在經受國際金融危機，全球混凝土機械市場受到強烈衝擊的情況下，中聯重科和CIFA均取得了令人振奮的業績，顯示出良好的發展勢頭。隨著中聯重科和CIFA顯示出強大的發展動力，CIFA管理層對公司前景信心日益增強。2009年6月，以Maurizio Ferrari（法拉利先生）、Stefano Marcon（馬克先生）為代表的CIFA管理團隊以總價310萬歐元入股CIFA公司，顯示了管理團隊對CIFA未來的發展充滿信心。
包容、共享、責任
2011年1月25日，在意大利總統府一個金碧輝煌的大廳裏，“2010年萊昂納多國際獎”頒獎典禮正在進行中。中聯重科董事長詹純新從最前排的座椅上站起來，麵帶微笑走向頒獎區，從意大利總統納波利塔諾手中接過了閃耀著熠熠光輝的水晶獎杯。萊昂納多國際獎在意大利被視作最權威的經濟人物大獎，為了表彰詹純新為意大利經濟交流發展所作的貢獻，在設立18年來首次頒發給了一位中國企業家。
為什麼能獲此殊榮？