1904年，由於東北境內爆發了日俄戰爭，俄國人在東北開設的麵粉廠隻能停產，交戰雙方都極需麵粉，茂新廠出產的麵粉在東北銷量急劇上升，價格也直往上竄，每天可淨賺500餘兩銀子。結果這一年茂新廠獲利甚豐，達6.6萬兩之多。
麵對茂新廠良好的發展前景，榮氏兄弟決定擴大生產規模，購買新的機器設備。他們打聽到美商恒豐洋行有美國新式磨粉機，且價格十分便宜，又有分期付款的優惠，就訂購了10多部磨粉機，生產能力比以往提高了9倍，且麵粉質量更好。為了創立名牌，樹立良好形象，榮氏兄弟采用了“綠兵船”牌作為茂新廠生產的麵粉商標，包裝上也力求改進，所以這一年茂新廠盈利更佳。
20世紀初，由於清政府實行“新政”，鼓勵民族工商業發展，因此全國各地尤其是東南沿海地區民營企業紛紛創立，無錫也成立了民族工商業的管理機構——無錫商會，榮氏兄弟已成為無錫有名的實業家，自然也成為第一批會員。
茂新廠使榮氏兄弟賺了不少錢，把創辦實業當作事業來追求的兄弟倆又開始準備新的投資。這次，他們把目光投向了廣大民眾同樣迫切需要的衣著工業。
1903年，榮德生在杭州的通益公紗廠參觀。紗廠總管唐懿誠陪著他考察了生產流程，並詳細介紹各個環節的具體情況。回到上海後，與其兄榮宗敬商量後，決定出資招股，創辦紗廠。
1905年7月，在上海北京路壽聖庵怡和洋行買辦榮瑞馨舉辦的一次宴會上，榮德生提出到無錫辦紗廠的事，倡議在座的工商界人士出資合辦，得到了許多人的積極響應。於是，由怡和洋行買辦榮瑞馨、西門子洋行買辦葉慎齋、禪臣洋行買辦張石君、大豐布號老板鮑威昌、保康當鋪老板徐子儀與榮氏兄弟共同發起，籌資30萬元創辦了無錫振興紗廠，榮氏兄弟各認股3萬元。由於榮瑞馨是最大股東，因此振興紗廠的實權在他手中，他安排了張雲伯為經理，徐子儀為副經理。
1907年3月，振興紗廠正式投產，由於管理不善，張雲伯對廠裏業務也不聞不問，半年後就出現了巨額虧損。最後，在張石君、葉慎齋等股東的倡議下，召開了股東大會，決定由影響中國的曆代名商宗敬任董事長，榮德生任經理，以扭轉振興紗廠的經營狀況。
榮德生對生產各個環節加強管理，大力降低成本，幾個月後，企業經營走上正路。1910年，振興紗廠的棉紗在市場上已供不應求，呈現出良好的發展前景。
1912年底，榮氏兄弟與王禹卿兄弟、浦文汀兄弟共同出資在上海創辦廠福新麵粉廠（後來稱為福新一廠），榮宗敬任總經理，王禹卿之兄王堯臣為經理，浦文汀之兄浦文渭為副經理。剛開始時福新一廠日產麵粉1200袋，也用“綠兵船”為商標，在上海市場供不應求，當年便獲利3.2萬元，占總投資額4萬元的80%。福新麵粉廠獲得的豐厚利潤，使榮氏兄弟看好上海市場，逐漸把企業的中心由無錫轉到上海發展。
1913年，榮氏兄弟在上海購地17畝，訂購了美國磨粉機21部，建立了福新二廠，次年底即開工生產。
1914年，第一次世界大戰爆發，這為中國民族工業的發展提供了一個難得的良機。由於歐洲各國忙於戰事，商品生產大為減少，麵粉也要大量從國外采購。而中國麵粉價格低廉，產量又大，各國商人紛紛前來收購。麵粉供不應求，價格連連攀升。榮氏兄弟趁這千載難逢的機會，迅速擴大生產規模，一口氣創辦了多家麵粉廠，形成了榮氏實業的第一個發展高峰。
1914年，榮氏兄弟與王、浦兩家兄弟共同出資在福新一廠邊開辦了福新三廠。
為了擴大生產，占領市場，榮氏向日本台灣銀行、中日實業公司等以福新廠財產作抵押，貸到95萬元巨款，使生產能力迅速增加。
1919年，榮宗敬投資上海商業儲蓄銀行，任該行董事。榮氏企業也從該行貸到不少款項。
從1917年到1920年短短的三四年間，榮氏兄弟充分利用各種融資渠道，企業規模急驟膨脹，購買了300餘部磨粉機，日產麵粉能力達8萬包左右，年產2100萬包，約占全國產量的28%，榮氏兄弟也成為當時中國公認的麵粉大王。
1920年1月，榮宗敬聯合同行業人，發起成立了上海麵粉交易所，榮宗敬任理事長。由於茂新廠“綠兵船”牌麵粉質地優良，銷量最大，被交易所確定為“標準粉”。麵粉交易所的成立，為榮氏企業規避市場風險、判斷麵粉行情提供了十分有利的條件。