認購比率是買賣每一單位標的證券所需要的權證數。如果購買股票XYZ的認購比率是3∶1的話，那麼權證持有人為了購買1股XYZ的股票就需要3份權證。通常認購比率高，股價就會低，反之亦然。（就指數權證而言，指數倍數會標明在權證上，這個數據是用來決定在到期日應付給持有人金額數目的。）讓我們通過一個例子來解釋權證的投資策略。比如說股票XYZ現在的市場價格是每股1.5美元。如果一名投資者想買1000股的話，他需要投入1500美元。然而，如果投資者選擇投資該股的權證（認購比率為1∶1）而且權證價格是每份0.5美元的話，同樣投入1500美元，投資者卻有可能擁有3000股。
因為權證價格低，所以它是一種高杠杆性的產品。在權證價格劇烈波動的情況下，投資者既可能獲得巨大收益也可能遭受巨大損失。股價和權證價格通常會平行運動，然而由於兩者初始價格上的差別，它們所帶來的收益或損失也會呈現顯著差異。若以百分比計算的話，權證價值的波動往往會在股價波動的基礎上被放大。讓我們用另外一個例子來解釋這一點。比如說股票XYZ上漲0.3美元到每股1.8美元，那麼收益率就是20%。然而，如果權證價格上漲0.3美元，即從0.5美元到0.8美元，收益率則是60%。在這個例子中，放大因子可以由初始股價除以初始權證價格計算而來，即1.5美元÷0.5美元=3美元。“3”是放大的倍數，這個數字越大，潛在的資本增值或者損失也會變得越大。
人們可以通過選擇購買不同價格股的權證，但由於其選擇的不一樣，其最終獲利的大小也不會一樣，在不同的市場環境中，權證為投資者所帶來的利益也是不一樣的，如在牛市，權證會給投資者帶來可觀的回報；而在熊市，權證會減低投資者麵對的風險。這是因為標的股票的權證價格相對其本身的價格已經很低，權證價格下跌給投資者造成的損失沒有股票價格下跌的損失大。
但同任何其他的投資品種一樣，權證自然也存在其特有的缺陷和風險，如權證的高杠杆性，可能會使投資者處於不利的境地，試想想，如果我們把上麵例子的結果反過來，即股票價格及其權證的價格都下跌0.3美元的話，股價下跌帶來的損失是20%，而權證造成的損失則是60%。而還有一種不利條件即權證的價值可以跌為零，如果在行權之前發生這樣的事，權證就沒有任何價值了。最後，權證持有人不像普通股票持有人一樣享有股票，分配股息等權利。盡管權證持有人會被上市公司的任何經營決定所影響，但是他們對公司的運作沒有任何發言權。
20世紀80年代初期發生過一件很著名的事件，當克萊斯勒公司為獲得總額大約為12億美元政府擔保貸款時，權證對這家公司及其投資者產生了很大的影響。克萊斯勒公司用了1440萬份權證為代價來吸引聯邦政府為其貸款作擔保。因為這些貸款可以讓這一汽車巨人避免破產的危險，所以管理層毫不猶豫地發行了這些權證。他們認為這些獎金可能是不必支付的空頭支票。在發行權證的時候，克萊斯勒的股票停滯在5美元左右，因而發行執行價格在13美元的權證看起來不是個壞點子。然而，最後克萊斯勒用了3.11億美元來交割這些權證，因為這時候它的股價飆升到近30美元。對聯邦政府而言，收益是巨大的；但是對克萊斯勒公司而言，這個代價太昂貴了。
由此可見，權證可以補充成為投資組合中有用的投資品種。但是由於其高風險的特征，投資者要密切留意市場的波動。但是從更大的程度上看，這樣一種投資工具隻要使用得當，可以獲得比其他投資方法更大的利益。