關公戲是京劇中較特殊的一支。生、旦、淨、醜，每個行當都可以演不同的人物，隻有“紅生”這個行當基本上隻能演一個人物，就是關羽。《水淹七軍》就是紅生戲中的一出。
龐德是曹操麾下的一員勇將，他抬著棺材打仗去了。
龐德這個人好怪啊。不過他不是每次打仗都抬棺材的，要看跟誰打仗。這次他的對手是所向無敵的關羽，抬棺材是表示龐德的決心——準備決一死戰了。
龐德念出場詩：“烏葉盔甲皂羅袍，大將威風殺氣高。於禁掛了元帥印，龐德奮勇逞英豪。”
於禁當上元帥，不是因為他比龐德本領大，也不是因為他比龐德聰明，而是因為他跟魏王曹操的關係比龐德近些。不過龐德也沒計較這個，他就聽從於元帥的調遣，當一個衝在前麵的先鋒。曹仁在樊城失利，他們便帶了七支精壯的兵馬趕去增援。
龐德和於禁下場後，本劇的主角關羽上場。關羽在中國民間威望極高，於是在戲曲舞台上也享有特殊待遇。別的人物上場後都要自報姓名，但關羽不報，最多隻能報姓，說成“漢室關”，為了表示尊崇，演員不能說出關羽的名。連關羽的敵人也是這樣，隻能稱“關公”，現在演出時才作了修改。還有，在《三國演義》裏，關平稱關羽為“父親”，但在演戲時他和周倉口口聲聲都要叫“父王”，其實關羽生前沒有封過王。不過有另一種說法，說關羽這時是“荊州王”，所以在《華容道》裏被稱為“父帥”，而這時就成了“父王”了。
報說龐德挑戰，關羽立即出陣。（《三國演義》裏關羽還看不起龐德，直到關平與龐德殺了三十多個回合不分勝負，他才親自出馬。）
“呔！”關羽大喝一聲，“馬前來的敢是龐德？”
龐德應道：“然！”
“龐將軍，”關羽還算客氣，“關某威名，爾豈不知？若肯歸降，關某有愛將之癖，饒你不死。”
龐德說：“我奉魏王之命，來解樊城之圍。今日陣前相會，倒要看看你的刀法如何？”
關羽說：“關某馬前，未遇三合之將。”
斬華雄，斬顏良，斬文醜，斬蔡陽……都未超過三個回合。不過關羽這話也不是沒有漏洞，“三英戰呂布”時，他們哥仨走馬燈般打了半天，也沒戰勝呂布。
龐德也不多說，立刻開打。
書上說他倆戰了一百多回合，台上不可能打那麼久。台上的時間是可以緊縮的，比如要打四十大板，兩個打手一邊揮動板子一邊喊著“一十，二十，三十，四十”，就算打完了。不一會兒雙方陣營走出於禁和馬良。馬良是關羽的部下，於禁是龐德的領導，他們各自舉旗揮動，示意休戰。馬良是怕關羽體力不支，於禁則是怕龐德搶了頭功。
回到營中，龐德問：“元帥，適才關羽已快力盡，我正要擒他下馬，元帥為何收兵？”
“這個……”於禁找著借口，“我是怕關羽有詐。”
龐德建議：“依我之見，不如趁此銳氣，統領七軍衝入敵營，以解樊城之圍。”
於禁推說：“臨行之時，魏王曾告誡我等不可輕敵。依本帥之見，隻宜謹守，切莫貪功。”
“元帥！”龐德忍不住了，“魏王讓我們可取則取，不可取則宜謹守。按今日的勝勢，理當進取，何言龐某貪功？”
於禁說：“本帥早有成算在心，就將七路大軍，移往樊城之北，依山下寨。”
“啊？”
“龐德聽令！”
“在。”
“命你帶領本部人馬，屯紮山穀之內，無令不可進兵，本帥自有奇謀破敵。”
龐德領命退出後，於禁號令全軍：“將人馬紮在山旁，截斷大路，阻擋關羽，並防龐德擅自進兵。”
七軍立即移營，也就喪失了戰勝關羽的機會。
再說關羽。
回到營中，自稱“未遇三合之將”的關羽想到今天跟龐德的交手，不由慨歎：“老了哇，老了！”
替關羽拿著青龍偃月刀的周倉急了，他不知道怎樣安慰關羽：“父王不老，不老！”