但是，我國的股票市場尚處在發展初期，還不是一個強有效的資本市場，總體來看，股價雖然能夠反映公司的經營狀況，但反映的程度還十分弱。一些企業的股價在很大程度上脫離了公司的實際業績，交易中信息不對稱及違規行為存在較多，一些投機者或企業的高管人員可能會互相勾結，隱瞞真實信息或製造散布虛假信息，靠內幕交易來操縱股票價格。因此，要使股票期權在我國上市公司中有效地發揮作用，一方麵，要加強市場監管、強化信息披露、嚴厲查處各種違規交易行為，以改進市場效率，使股票價格盡可能準確地反映企業的盈利能力和經營者的管理水平；另一方麵，考慮到股票市場的效率很難在短期內有根本性的改進，上市公司在實施股權激勵時，也可以規定一些對行權的限定條件，如隻有在公司淨資產增長率、利潤率、市場占有率等指標達到一定標準的情況下才允許高管人員行權。
相比較而言，在海外上市的公司更適合實施股權激勵計劃。
2高科技公司
高科技公司具有以下特征：對人才和技術的依賴性非常強烈；技術人才麵臨廣闊的外部市場，流動性比較強；經營風險高；成長性好；投資項目的見效期比較長，短期內難以衡量業績；在成長過程中投入較大，人員成本對企業而言負擔較重；在企業改革(包括產權和分配製度)方麵事受政策傾斜。
高科技企業的特征決定了其股權激勵方式必須體現零成本、高風險和高回報的原則，在這個意義上，股票期權(包括認股權和股份期權)是比較理想的選擇，因為它不需要激勵對象任何投入；能否獲利完全取決於企業將來的發展情況，風險較大；同時，一旦高科技企業得到發展，其速度和成績將非常顯著，因此回報較高。虛擬股票和股票增值權也具有類似的功能，不同之處在它們無法成為實股，可以作為高科技企業股權激勵的又一選擇。
高科技企業的特征也決定了對其管理人員和技術骨幹進行股權激勵的必要性，高科技企業應根據自身情況探索多種激勵方案。
在美國，幾乎所有的高科技上市公司都實行了股權激勵計劃。有人講，矽穀企業的成功靠兩大法寶：一是風險投資，解決了創業資金的問題；二是股票期權，解決了吸引人才和激勵人才進行技術創新的問題。
(二)哪些企業不適合實施股權激勵
1傳統行業非上市公司
傳統行業非上市公司不宜實行股票期權計劃。理由如下：
第一，由於非上市公司沒有股票市場那樣開放的股權交易市場，股權流動性差，一方麵，行權股份在來源和行權後的轉讓等方麵受到了嚴格限製，有限責任公司股權轉讓需經其他股東同意，非上市股份公司股份轉讓需經半數以上股東同意；另一方麵，行權後，持股者如拋售股份，很難找到企業(原股東)之外的其他接盤者，退出的通道狹窄。
第二，股份沒有市場化的定價機製，公司價值缺乏資本市場的檢驗。一般情況下，股份買賣價格是淨資產的評估價格，企業盈利能力的變化很難在價格中體現；評估過程中人為因素較多，能否做到資產評估的客觀、公正也是一個問題。
第三，傳統行業與高科技行業相比，企業增長空間受到一定限製，股權增值不大，轉讓受限，而且傳統行業的就業人員素質一般要求不高。因此，即使實施股權激勵，對員工的激勵作用也有限，對企業發展的推動作用也不會很大。
2壟斷性企業
壟斷性企業不宜實施股權激勵，主要基於以下三方麵理由：
第一，壟斷性企業多為無風險或低風險經營。對公司高管人員而言，隻有經營責任而沒有多大的經營風險，公司業績與公司高管人員業績的相關度比較低，股權激勵作用很小。
第二，壟斷性企業一般可以憑借壟斷地位製定產品或服務的價格，企業的增長基本上是可控的。一般情況下，這些企業的收益比較平穩，股票升值的潛力比較小。