果然不出張郃所料。曹操與袁紹對峙既久，在防禦上無懈可擊，有深溝寬塹以阻敵，有霹靂車為遠程武器。留守大本營的荀攸謀略過人，曹仁英勇善戰，袁軍根本沒能占便宜，雖發動一波接一波的進攻，曹營仍堅不可摧。
與此同時，袁紹派出的一支輕裝騎兵馳援烏巢。
烏巢之戰，乃是曹袁戰爭的關鍵之役。曹操看清了這點，而袁紹卻沒看到。盡管袁紹派出騎兵相助，但人數太少了，無法取得扭轉戰局的作用。
援兵抵達烏巢時，曹操正對淳於瓊大營發動猛攻，淳於瓊眼看就要招架不住，突然看到援兵到來，心中一喜。這時曹操部將遠遠望見袁紹騎兵出現，便說：“敵人的援兵近了，請分出一部分兵力阻擊。”曹操置之不理，答道：“等敵人到了身後再說。”曹軍上下都明白，此役若不勝，勢必麵臨覆沒的危險，故而均殊死搏戰。
袁紹援兵兵力不夠，無法分擔淳於瓊的壓力。曹軍終於攻破敵營，淳於瓊戰死，一萬車糧食被放火燒光，還有千餘人被俘虜。曹操並不是人道主義者，他把俘虜的鼻子割下來，把俘獲的牛馬唇舌割下來，然後放了回去。袁軍看到後，無不膽裂心驚。
兩次偷襲糧食得手，袁紹完蛋了。
試想，一支數萬人的大軍，若沒有糧食吃，談什麼打仗呢？
更要命的是，袁紹內部再起內訌。
偷襲曹營失手後，力主進攻的郭圖不免十分尷尬，可是他不是自我檢討，而是把失利的原因歸於張郃、高覽兩位前線將領。郭圖在袁紹麵前進讒道：“張郃聽說失敗的消息，麵有喜色。”張郃本來對袁紹、郭圖未能聽自己的勸諫就十分不滿，如今得悉郭圖陷害自己，更加憤怒。他與高覽商量，袁紹就是個庸俗之輩罷了，索性反了，投靠曹操去。兩人把攻城器械全燒掉，率部到曹軍營前請求歸降。此時曹操尚未返回，曹仁擔心這是敵人詐降的伎倆，不敢開門受降。荀攸說：“袁紹不聽張郃的計謀，他一怒之下才前來投降，你還懷疑什麼呢？”於是曹仁打開轅門納降。
許攸投降，淳於瓊敗亡，一萬車糧食物資被焚，張郃、高覽倒戈——這一係列事件，令袁軍上下無不震恐。誰都明白，這場戰爭，他們已經失敗了。再撐下去，隻有一個宿命：死亡。此時不逃，更待何時？霎時間，袁紹軍營亂成一片，士兵們競相奔走逃命。
前一天，袁紹還氣定神閑。
轉眼間，他已經無法控製士卒的潰敗了。
眼看數萬大軍土崩瓦解，除了逃命，他還能怎麼樣呢？
善於把握戰機的曹操大舉出擊，袁紹帶著兒子袁譚及八百騎兵，沒命地向北鼠竄，渡過黃河，逃之夭夭。曹操一直追到黃河岸邊，已是追不上了。
想當初袁紹渡河南征時，十萬精兵，旌旗獵獵，何其壯哉。沮授曾勸袁紹勿全軍渡河深入，否則一旦不利，將沒有退路。不幸一語成讖，十萬之眾灰飛煙滅，隻在荒野中多了幾萬具屍骨。
袁紹逃跑後，其麾下部隊共有七萬餘人投降或被俘，這些人全部被曹操坑殺，這也是曹操犯下的滔天罪行之一。
他為什麼要坑殺這些降卒呢？
我想主要有以下幾個原因：第一，沒有足夠的糧食。曹軍的糧食本來就不足，而袁紹的兩批共計一萬多車的糧食也焚毀殆盡，這七萬名俘虜要吃什麼？第二，倘若七萬俘虜沒有飯吃，勢必會造反，曹操自己的部隊數量比俘虜還要少，留著這些人，必是後患。第三，這些俘虜都是訓練有素的士兵，若放他們回去，無異於放虎歸山。
權衡利害之下，“寧我負天下人，不讓天下人負我”的想法自然出現在曹操腦海中，坑殺是一了百了、最直截了當的解決辦法。對精於心理戰的曹操來說，坑殺還能起到震懾敵方的作用，袁紹從此要心膽俱寒，而他的士兵，焉能有頑抗的意誌呢？
再來說說沮授的結局。
沮授是袁紹麾下最有才華的謀士之一，可惜他的奇謀妙策，袁紹一條都聽不進去。袁紹在逃跑時，顯然把這個討厭的人忽略了。沮授沒能逃脫被俘的下場，當他被抓獲時，他強調道：“我沮授不是投降，而是被俘虜的。”
失敗，也得留下尊嚴。
曹操對沮授不陌生，兩人有過交往，算是老相識。擅長演戲的曹操又要演戲了，他親自出門迎接老朋友，笑眯眯地說：“我們天各一方，以致不能相見，不曾想今日你被我活捉了。”這句話，不免有一種自得神情。他想看到對手臣服在其腳下，搖尾乞憐，說些“英明神武”之類的恭維話。
沮授淡淡地說：“袁紹失策，自取敗亡。我的才智無用武之地，被你活捉，也是情理之中。”語氣平靜、從容，隻是眼睛裏流露出些許傷感。他能不憂傷感懷嗎？打從南征始，他便對這場戰爭不抱有太高的期望，袁紹的戰略根本是錯的，戰術更是一塌糊塗。如此打仗，豈有不敗之理？
這種憂傷被曹操看在眼中。對於普通降卒，曹操是劊子手，是殺人機器，但有一類人曹操不輕易殺，這便是謀士。謀士是一群智慧高超的人，英明的領袖未必就是智商最高的人，但他能把智商最高的人聚集在自己的身邊，用他們的智慧武裝自己。漢高祖劉邦是這樣的領袖，曹操同樣是這樣的領袖。他對沮授敞開大門歡迎：“既然袁紹都不用你的謀略，不如跟我聯手，以你我之力，必能平定四方之亂。”
不錯，曹操是個好領導，但不是所有的智者都願意跟隨他。陳宮不願意，沮授也不願意。沮授的答複是：“叔父、母弟的性命，操在袁紹手中，您還是早點殺了我，讓我解脫吧。”曹操殺了七萬人，卻不殺沮授，非但不殺，還赦免了他，推為貴賓。如此看來，沮授該知足了吧？可是他偏偏要往火坑裏跳，不好好當嘉賓，整天想著逃跑，最後曹操發現他沒有任何利用價值了。沒有價值的人，還留著做什麼呢？就這樣，沮授最後還是被曹操所殺。
以我的看法，沮授是故意尋死的。憑他的聰明才智，難道看不出來袁紹已經大勢去矣？他之所以還想方設法地要逃回去，是因為怕危及自己的家族——袁紹若知他投降，必定要滅其族。在沮授出征前，他把家產分給了族人，可見他的家族觀念很強，若是他一死，就一了百了。我想，他的逃跑隻是在逼曹操殺他，他死了，家族保全了。這是一個超級謀士最後的一次深謀遠慮。
官渡之戰讓袁紹元氣大傷。
這場戰爭從建安五年二月至十月，共曆時九個月。袁紹投入的兵力是十萬人，曹操投入的兵力大約是兩萬人，最後強大的袁軍幾乎全軍覆沒，僅是被坑殺者便超過七萬人。這種結局，可謂意料之外，卻又屬情理之中。