查理說：“人類並沒有被賦予隨時隨地感知一切、了解一切的天賦。但是人類如果努力去了解，去感知--通過篩選眾多的機會--就一定能找到一個錯位的賭注。而且，”查理說：“聰明的人會在世界提供給他這一機遇時下大賭注。當成功概率很高時他們下了大賭注，而其餘的時間他們按兵不動，事情就這麼簡單。”
（七）巴菲特關於概率論的實際運用
對風險套購預測采用的主觀概率法，其決策過程與普通股票的決策過程並無二致。為了說明普通股的決策過程，讓我們來看看柏克夏對威爾斯法哥普通股票的購入。
如果通用動力是巴菲特曾經做過的投資中，最令人困惑的，那麼威爾斯法哥公司（Wells Fargo ＆ Company）可以說是他最引起爭論的一項投資。1990年10月，巴菲特宣布柏克夏已經購買威爾斯法哥股票500萬股，以每股平均57．88美元來計算，等於投資了2．89億美元在這家公司。柏克夏哈薩威現在是該銀行的最大股東，擁有10％的流通在外股份。
在該年稍早，威爾斯法哥曾經以每股86美元的高價上市，直到投資人開始放棄對加州地區銀行和互助儲蓄銀行的投資。他們害怕經濟不景氣正蔓延到西岸，會導致對商業區和任宅區的不動產市場的大量貸款損失。由於威爾斯法哥是加州銀行中，擁有最多商業不動產的一家，因此投資人賣出該公司的股票，而賣空者的行為更加劇其下跌的趨勢。威爾斯法哥股票於10月的賣空收益高達77％，差不多就在同時，巴菲特開始購買它的股票。
在接下來的幾個月，柏克夏宣稱已經成為這家銀行的一個主要股東，威爾斯法哥似乎麵臨重大戰鬥。一方麵，巴菲特對股市抱持多頭的觀點，花2．98億美元打賭威爾斯法哥的價值會增加。在另一方麵，投機者是賣空看跌，打賭威爾斯法哥股價必定將進一步下跌，因為它在年度中已經下跌了49％。費西巴哈（Feshbach）兄弟--美國最大的賣空者--與巴菲特持相反的看法。湯姆‘巴頓（Tom Barton）表示：“威爾斯法哥是死定的，”湯姆·巴頓是為費西巴哈兄弟工作的達拉斯財務主管。“我不認為聲稱它們為破產大王是正確的，但是我認為雖不中亦不遠矣”。也就是說，巴頓認為威爾斯法哥會跌到隻剩百分之十幾的價格。喬治·莎樂（George Salem）表示：“巴菲特是出了名的討價還價者，也是長期投資者，”喬治·莎樂是保德信證券公司（Prudential securities）的證券分析師，“但是，加州有可能會變成另外一個德州。”喬治·莎樂所講的，正是那些曾經在能源價格下滑期間，在德州發生的銀行倒閉事件。在貝倫的約翰·利西歐（John LIscio）表示：“巴菲特毋須擔心誰在長期揮霍他的金錢，”“隻要他不要一直試著選擇去買處於穀底價位的銀行股”。
巴菲特對銀行業務非常熟悉。1969年，柏克夏哈薩威購買伊利諾州國家銀行信托公司（lllinois National Bank and Trust）98％的股權。1979年，銀行股票法案要求柏克夏撤掉所有銀行的持股之前，巴菲特在柏克夏的年報裏，每年都會報導在銀行投資的銷售額與盈餘。銀行在柏克夏年報裏的地位，取代了柏克夏其他的控股對象。
傑克·林華特幫助巴菲特了解保險企業的複雜性，而伊利諾州國家銀行的主席阿貝格（Gene Abegg），則教導巴菲特相關的銀行業務。巴菲特學到一件事實：銀行是有利潤的企業，隻要經營者謹慎信用放款，而且要盡量縮減成本。“巴菲特表示，我們的經驗是：一個習慣用高成本運作企業的經營者，在尋找增加間接費用的方法上，總有不尋常的能力，”“然而，一家營運艱困的企業，它的經營者通常會想要繼續發現另外可以縮減營運成本的方法，即使和競爭者相比，其成本已經較低了。在這方麵，無人能超越阿貝格。
巴菲特說：“擁有一家銀行絕非是無風險的。”但是在他的腦中，擁有威爾斯法哥的風險主要圍繞以下三方麵的可能性。
“加利福尼亞的銀行麵臨大地震的具體風險。這一風險可能完全摧毀借款者進而摧毀貸款給他們的銀行。
第二種風險是全局性的--發生企業萎縮或者金融恐慌的可能性，這種恐慌是如此之強烈以至於殃及所有高度借貸的機構，不論這家機構的經營如何也不能幸免。
目前市場的主要恐懼在於，由於建設過度，西海岸的不動產價值會下跌，並將這個損失轉嫁給融資給他們的銀行。
巴菲特說，目前上述場景哪一種都不可能被排除在外。然而他得出結論說，基於最好的證據，發生地震和金融恐慌的概率都極低。（巴菲特沒有給出具體數據，但低概率可能是低於10％的概率。）
然後他將注意力轉向第三種場景的概率。他分析認為，不動產價值的下跌不應對妥善經營的韋爾斯·法戈銀行產生太大的問題。巴菲特解釋說：“考慮一下具體數字吧。韋爾斯·法戈目前稅前的年收益在扣除貸款損失的3億美元之後，仍超過10億美元。如果銀行全部480億貸款的10％--不隻是不動產貸款--遭受像1991年那樣的重創，而且產生損失（包括前期利息損失），平均損失量為本金的：30％，公司仍能保本不虧。”然而要知道，銀行放貸業務的10％遭受損失就等於企業遭受了嚴重的經濟萎縮，這種情況已被巴菲特排在“低”概率一檔之中了。但是，即使這種事情真的發生了，銀行仍能保本。巴菲特繼續說：“如此糟糕的一個結局--我們認為發生的概率很低，是否不可能--也不會使我們沮喪。”