林奇絕對不買那些被吹捧成“下一個麥當勞、下一個英特爾、下一個IBM、下一個迪斯尼”之類的股票。林奇解釋道：“就我個人經驗而言，被吹捧成‘下一個’的公司幾乎從來都不會真正成為它的楷模那樣卓越非凡的明星——不管是百老彙、圖書暢銷書排行榜、全美籃球聯賽還是華爾街都不例外。”林奇不會因貪圖便宜而購買被吹捧成所謂“下一個”的公司，其經驗仍然源自生活，他告誡投資者：“想一想何時看到過第一名被淘汰出局而第二名卻安然無恙的情況呢？在股票上也存在著類似的情況。”
林奇投資時代的典型案例：美國 Circuit City 公司成為一家成功的電器零售商之後，出現了一係列被稱作是“下一個 Circuit City ”的公司，雖然 Circuit City 的股票1984年上市之後暴漲了4倍，但是所有被稱為“下一個 Circuit City ”的公司股票市值都比最初上市時下跌了59％～96％。類似案例境內公司在海外上市時也出現過，例如：海外上市的網遊股風光不再，巨人網絡雖然業績出色，但公司股票卻叫好不叫座，股價表現再難演繹盛大網絡曾經的輝煌。
另外，2007年境內股市投資中最典型案例，則是中國船舶和中船股份。中國船舶借助飽滿的業務訂單和大股東注資，從戴著ST帽子的績差股演變為“股市第一貴”的藍籌股。買不起股價昂貴的中國船舶，很多投資者隻能退而求其次，購買同屬中船集團旗下的中船股份，好比買菜時買不起大黃魚隻能購買小黃魚。但殊不知，股票定價是由估值決定的，散戶在60元高價勇敢買入中船股份時，機構卻在逢高減磅。細心的投資者應該關注到：中船股份在被市場追捧為下一個中國船舶時，中國船舶股價已被高估並呈現出明顯的滯漲跡象，而中船股份短期也表現不佳，這就是以買菜心態選股的最大風險之所在。
選擇適合自己的基金
在投資中，林奇一直堅持適合自己的投資方式。對於一般投資者，我們在學習林奇投資方式的同時，也要根據自己的實際情況，選擇適合自己的基金。
股票型基金是典型的風險投資工具，其最主要的特點是高風險、高回報。股票投資需要投入大量的時間和精力來研究宏觀經濟、行業趨勢及公司狀況，對專業性要求較高，普通投資者缺乏相應的專業知識，又沒有大量的時間和精力對此進行分析，無法把握金融工具的風險和收益，很難盈利，甚至有可能連本金都全軍覆沒。在選擇基金時，林奇認為，應看基金的投資目標、市場情況、認購渠道是否與個人目標相符。
1. 投資目標
每個人因年齡、收入、家庭狀況的不同而具有不同的投資目標。家庭作為一個基本的消費單位，理財也要科學、合理安排。把全家整個經濟開支劃分為五類不同的基金，可以幫助家庭理財。
（1）家庭生活基金。如果家庭每月收入相對穩定，於是將這筆固定收入的40％作為家庭生活基金，主要用於吃、穿、住等日常基本生活開支，並設小賬本加以明細記錄。此項基金必不可少，應該充分保證其比例和質量。
（2）家庭文化基金。以家庭固定收入的10％作為家庭文化基金，主要用於家庭成員的體育、娛樂和文化等方麵的消費。這也是很好的智力投資，若個人收入增加，擴大到15％最好。
（3）家庭建設基金。以家庭固定收入的20％作為家庭建設基金，主要用於購置一些耐用消費品（即所謂的大件）和為未來購買房屋、裝修作經濟準備。這項基金根據實際情況靈活安排，也可作為儲蓄。
（4）家庭投資基金。以家庭固定收入的20％作為投資基金較為科學，可用作儲蓄，或購買債券、基金、股票、郵幣卡及藝術品等。當然，此項基金的投入，要與個人所掌握的金融知識、興趣愛好以及風險承受能力等要素相結合，慎重選擇，避免損失。
（5）家庭親情基金。這是根據自己的實際情況製定出來的一項基金，比如用於贍養生活在農村、沒有經濟來源的雙親以及照顧尚未經濟獨立的弟弟、妹妹。此項基金約占家庭固定收入的10％，當然這需要事先與每個家庭成員協商好（尤其是自己的愛人），這項基金的比例可根據每個家庭的實際情況加以調整。
2. 市場情況
“要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把正在落下的飛刀更難。”華爾街投資者如是說。
（1）股市雖動蕩但基金很搶手。聽說買基金的人都掙錢了，而且收益率還很高。錯過了2006年行情的投資者，手裏有點閑錢，不想再讓錢生錢的好機會從身邊溜走。雖然2007年春節過後，股市一直起伏動蕩，但澆滅不了人們買基金的熱情，為一隻新發行的基金，有半夜起床上網燒壞內存條的認購者，也有一大早就去銀行門口排隊卻空手而歸的老太太。
（2）不懂選時也無妨。對於新手，他們可以選擇一種完全不選時的投資方法——基金定投，這能讓不擅長選擇的基民們輕鬆獲取稍高於市場平均水平的收益。基金定投是分批買入的特殊形式，每月固定的時間以固定金額投資指定的開放式基金。國外往往以定投方式投資基金作為子女教育或養老的準備，在較長的時間周期裏，每個月固定的某一天不可能總是淨值最高，也不可能總是淨值最低。由於投資固定金額，所以當淨值高時買到的份額就少，而淨值低時買到的份額就多，在投資過程中自動起到逢高減籌、逢低加碼的作用，自然降低投資成本，化解波動，以獲取長期穩定的回報。
（3）考慮贖回可遵循原則。有些非理性投資者，往往容易出現“漲時追，跌時拋”的習慣，其實這是投資領域最忌諱的。2007年春節過後，股市跌停了幾次，就有新手感到不能承受，投進去的錢在一點點縮水。更有甚者，幹脆去銀行贖回。這樣一來，不僅沒賺到利潤，還搭進去了認購的手續費。
贖回基金也應該有紀律性，除非個人買入的原因消失了。比如，投資基金是因為有一年以上不用的閑錢，那麼應該在這筆閑錢需要被使用前兩個月開始考慮贖回，原則是在市場上漲時贖回，而不是下跌時贖回。再或者，投資基金時所雇的優秀的投資團隊發生了根本性變化，那麼也可以考慮贖回；如果經過一年以上時間，對選出的團隊進行了考核，其在同類型基金中排名落後在前20％之外，就像考試在80分以下，選擇考慮把它淘汰也沒錯。但如果這些都沒發生，對一個投資能力被認可的投資團隊，個人手中的資金又沒有流動性需求，同時看好中國經濟的未來發展，哪有什麼理由要贖回？換句話說，用時間去燙平投資收益的波動性才是智者的選擇。
3. 認購渠道
目前基金銷售主要有三個渠道，即基金公司直銷中心、銀行代銷網點、證券公司代銷網點。各個渠道認購基金的優缺點如下：
（1）基金公司直銷中心。優點是可以通過網上交易實現開戶、認（申）購、贖回等手續辦理，享受交易手續費優惠，不受時間地點的限製；缺點是客戶需要購買多家基金公司產品的時候需要在多家基金公司辦理相關手續，投資管理比較複雜。另外，需要投資者有相應的設備和上網條件，具備一定的網絡知識和運用能力。
（2）銀行網點代銷。優點是銀行網點眾多，投資者存取款方便；缺點是每個銀行網點代銷的基金公司產品有限，一般以新基金為主；投資者辦理手續需要往返網點。
（3）證券公司代銷。優點是證券公司一般都代銷大多數基金公司產品，可選擇麵較廣泛，證券公司客戶經理具備專業投資能力，能夠提供良好的分析建議，通過證券公司網上交易、電話委托可以實現基金的各種交易手續，資金存取通過銀證轉賬進行，可以將證券、基金等多種產品結合在一個賬戶管理；缺點是證券公司網點較銀行網點少，首次辦理業務需要到證券公司網點辦理。
三種渠道的優缺點各異，個人投資者要根據自身特點選擇合適的渠道：
（1）對於有較強專業能力（能對基金產品分析、能上網辦理業務）的投資者來說，選擇基金公司直銷是比較好的選擇，隻要自己精力足夠，可以通過產品分析比較以及網上交易，自己進行基金的投資管理。
（2）對於年紀稍大的中老年基金投資者來說，比較適合銀行網點及身邊的證券公司網點，利用銀行網點眾多的便利性完成基金投資，或者依靠證券公司客戶經理的建議通過櫃台等方式選擇合適的基金購買。
（3）對於工薪階層或年輕白領來說，更加適合通過證券公司網點實現一站式管理，通過一個賬戶實現多重投資產品的管理，利用網上交易或者電話委托進行操作，輔助以證券公司的專業化建議來提高基金投資收益水平。
選準基金公司和基金經理
目前市場上有很多不同類型的基金，令投資者眼花繚亂，而投資者如何在風雲萬變的市場上選擇適合自己的“理財專家”呢？
由於不同的基金在投資對象、投資策略等方麵存在許多的差異，因此要正確地選擇好的基金公司確實需要一些技巧。有關專家認為，從目前各家基金公司公布的年報看，不同的基金管理公司的投資收益和管理能力明顯出現了差異，因此，投資者在購買基金時要樹立一個理念，買基金就是買一家優秀的基金管理公司。
至於如何選擇好的基金公司，林奇認為，可以考慮以下幾個方麵的因素。
1. 選擇具有良好品牌形象和信譽的公司
除了基金管理的專業和知識能力外，基金公司最大的資產就是誠信。投資者願意將錢交給基金公司管理，必定是在對方值得信賴的前提下展開的。具有良好信譽的基金公司不但對投資者深懷責任感、信守經營承諾，也在內部治理和風險控製方麵有嚴格規範的操作準則。
如果一個基金公司不以投資者的利益為首要前提，沒有良好的操守和專業能力，那麼往往會危及到投資者的權益，無法獲取投資者的長期信任。媒體報道的內部關聯交易、人為操控業績等負麵事件，就反映了個別公司內部控製不佳的水平和信譽情況。
因此，良好的品牌形象和信譽是投資者衡量基金公司的最基本條件之一。
2. 選擇產品種類豐富的基金公司
一家公司如果有比較完整的產品線，投資者就可以在其中選擇適合自己的組合，也能夠在市場變換時適時地調整自己的投資。例如，市場預期上升時，投資者可以選擇股票型基金獲取高額回報；而市場景氣下滑時，投資者則可以選擇轉換基金，改而投資固定收益等更為低風險的產品。
另外，由於同一家基金公司間的基金轉換隻需要支付較低的轉換費用，可以節約交易成本。當然，這也並不是說，產品較少的公司不值得選擇，或許這些公司發展的時間並不太長，產品還在完善過程中。
3. 選擇風格如一、業績穩健的基金公司
每個人都希望自己投資到業績最好的基金，但如果隻追求短期的業績而忽略了中長期的表現，則可能會出現與自己預期相反的結果。在選擇基金公司的時候，要對其旗下的業績作出中、長期的業績比較，看看這支基金能否超越業績基準或同類型的產品。此外，也要看看這隻基金的投資風格是否始終如一。不斷變換投資風格的產品，與其發行當初給出的投資理念等不相符合，往往具有較多的不確定性和不穩定性。隻有穩健的操作和風格才能為客戶帶來穩健的長期收益。
4. 選擇提供完善、高質量服務的公司
基金公司應該具備全方位整體服務的能力，這也是考量一家基金公司整體實力的基本條件。其中包括：客戶服務中心、網絡交易查詢係統、機構理財專戶服務、投資者教育，等等。這樣，投資者不但可以隨時取得所需要的投資谘詢，也能從投資理財的活動中積累更多的投資經驗和能力。
5. 選擇資產規模大、研究能力強的公司
資產規模大表明公司的實力強和投資者的信任程度高，而隨著全球投資化時代的來臨，資產全球布局已經成為掌握投資先機、分散風險、提高獲利能力的關鍵。由於各個市場相互影響的關聯程度越來越高，因此，要想正確地把握趨勢，有很強跨國研究能力的公司將會占很大的先機。
6. 選擇有優秀經理的基金公司
林奇認為，市場中存在著兩類公司：一類是人見人愛同時也早已家喻戶曉的大公司，如可口可樂等，其股價很少急升暴跌。大部分投資機構由於不肯冒險，一般都長期埋首研究並持有這些熱門藍籌股。這些投資機構的經理隻能算作庸才。另一類是乏人介紹而無人問津的公司，股價長期牛皮。而這些不見經傳的公司往往比那些人見人愛的股票更具賺錢潛質，能夠發現其中的瑰寶，並搶在其他基金經理之前不動聲色慢慢吸納的才算得上是優秀的基金經理。
林奇還認為，從一個企業發生變化到這種變化反映到股價上來，往往有一個月到一年的間隔。應該搶在他人之前先掌握信息，及時做出買或賣的決策。他每年和數以百計的公司首腦通電話，親自訪問那些他認為值得投資的公司，即使規模非常小。而那些平庸的基金經理則常常要等到上市公司財務報告出來後再作分析判斷，必然使自己處於十分被動和不利的地位。
關於基金經理日常行為的情況我們根本無從了解，又如何對其進行有效甄別和判斷呢？其實，隻要你認真研讀基金的報告，就會發現基金經理的主要投資理念和行為都通過其持有的十大重倉股折射出來了。
如果其持有的皆為人見人愛的藍籌股，再通過對比以前的持股情況，發現其通常都是在這些股票已經成為家喻戶曉的大熱門之後才買進的，買進後也沒有根據大勢變化進行調整，這樣的基金經理無疑是隻會隨大流的庸才，就是對基民不負責任的懶家夥。
反之，如果你在十大重倉股中發現了那種由以往既不引人注目更無人問津的冷門驟然成為市場熱門的公司，並通過對比以往持股情況和查看該上市公司信息公告，以及基金淨值前後的變化，證實是在其成為市場熱門之前即已大量持有，而且在股價出現透支前又在十大重倉股名單中消失的，那麼，管理這隻基金的經理極有可能就是養基族夢寐以求的理財專家。
透視基金投資方向
當前那些著名的投資者中，林奇的名聲幾乎無人能敵。這不僅僅在於他的投資方式成功地通過了實踐的檢驗，而且他堅定地認為，個人投資者在運用他的投資方法時，較華爾街和大戶投資者更具獨特優勢，個人投資者因為不受政府政策及短期行為的影響，其方法更加靈活。投資之前，投資者一定要對投資對象作全方位的了解，不僅要了解自己已經熟悉的方麵，更重要的是透視平時沒有注意到但又對投資成敗起到關鍵作用的因素。在選擇基金之前，要練就一雙火眼金睛，透視基金的方方麵麵，辨別出哪個基金才是自己的最優選擇。
一般情況下，普通投資者對基金公司、基金經理以及基金類別較為關注，而對基金的投資方向不夠重視，很多投資者甚至根本不清楚自己的基金最終到底奔赴何方，更不用說對投資行業進行細致的了解了。實際上，基金的投資方向是基金能否盈利的重要因素。選定了投資方向，如同是選擇了投資的前進路線，才能保證基金擁有在未來的運作中獲得良好收益的前提。在一定市場的大環境下，具有行業優勢的公司比普通公司更能獲利豐厚。一旦選錯了方向，即使是實力雄厚的基金公司加上優秀的基金經理的搭配，仍然難以保證能夠在驚濤駭浪的市場中有所收獲。
不同行業在一定經濟周期階段有不同的表現，股票價格也會隨行業變化而發生相應變化，這是以基本麵為依據進行行業配置的基金進行投資選擇的重要依據。
在高通脹時期，由於資金鏈條的壓力以及商品價格的上漲將給企業帶來一定的成本壓力。此時，處於產業鏈下遊成本轉移能力較弱並且缺乏自主定價能力的企業的盈利能力將受到較大影響，而掌握上遊資源優勢的資源類企業則擁有更多的自主定價能力，這在很大程度上保證了盈利能力，而企業的盈利能力是企業市值的重要基礎和保障。
由此不難看出，基金投資方向是其盈利的關鍵，基金投資者要想獲得良好的收益，就要選擇具有良好增長潛力的行業。在當前通貨膨脹壓力依然存在、市場未來預期尚不明確的市場環境中，選擇投資能源類行業的基金有望獲得良好的收益。
把握基金贖回時機
有些非理性投資者，往往容易出現漲時追、跌時拋的習慣，這是投資領域最忌諱的。1987年美國股市大崩盤時，林奇管理著100多億美元的麥哲倫基金，一天之內基金資產淨值損失了18％，損失高達20億美元。林奇是如何應對的呢？林奇和國內所有開放式基金經理一樣，隻有一個選擇——拋售股票。為了應付巨額基金贖回，林奇不得不把不賣的股票都賣了。而作為普通投資者，應把握基金贖回的時機。
隻有賣出基金實現收益，才是衡量投資基金業績的硬道理。賣出基金與賣出股票的道理相同，賣完之後也許還有更高的價格（淨值），要想準確算出賣出的最佳時機，不是一件容易的事情。但是，隻要遵循幾個常見的原則，可以找出相對接近最佳時機的時機，實現較好的收益。
1. 投資基金要賣在行情高漲之時，買在行情低迷之時
在當前資本市場還不是一個有效市場的條件下，股票市場並不能很好地反映經濟的景氣循環周期，準確判斷行情還比較困難。但是，也應該看到，隨著近幾年基金所崇尚和堅持的價值投資理念逐步被接受，加之國內資本市場的製度變革和國際化的影響，我國股票市場的有效性正逐步增強。人們判斷和考察股票市場的走勢以及選擇個股的標準正逐步趨於統一，在相同或者相近指標基礎上所作出的判斷具有很高的趨同性。
一般情況下，經濟景氣循環的高低對股市會產生很大的影響，在宏觀經濟景氣度很高的情況下，股票市場行情也隨之高漲，因為市場總是公布最好的消息，上市公司業績也會很好，股民的熱情也隨之高漲，成交量頻創新高，這個時候就是賣出股票或者基金的最佳時點。相反，當經濟景氣循環落人低穀，宏觀經濟指標低落，上市公司業績不理想，基民信心低落，股票市場行情也隨之跌落，但此時正是買入基金的最佳時點。然而，大多數的投資者通常在行情低迷時由於承受不了壓力，賣出手中的股票或基金，而在行情高漲時，憑著高漲的熱情，跟著大家一起買入股票或基金。