1990年，李嘉誠購買了約5億港元的合和債券，另外又購買了愛美高、熊穀組、加怡等13家公司的可轉換債券共計25億港元。
在此後的發展中，胡應湘的合和表現最為出色，先後拿下廣東虎門沙角電廠、廣深珠高速公路、廣州市環城高速公路及泰國架空鐵路等大型工程興建合同，一時名聲大噪，眾豪爭扯他的衫尾。
見此情勢，李嘉誠馬上把合和債券兌換成股票，這樣一來，當初價值5億的股票，到3年後升值為近9億，賬麵溢利達3億多港元。同樣，李嘉誠購入的其他可轉換債券，也大都有不俗的表現。
一個要想成大事的人，從上麵舍得的事例中，可以得到很大的啟示。隻有自己在競爭的商海中對‘舍得’把握得當，才能成大氣候。在關鍵的時刻把握住這一點，該出手時就出手，在商戰中是有百利而無一害的。
6、千金麵前不見利忘義
古人雲：“水可載舟，亦可覆舟。”每一個成大事者，都懂得人際關係的重要性。尤其是作為一個成大事的領導者，更是當做重中之重來處理。
一個人若能做到事事以考慮別人為先，做到千金麵前不見利忘義，那麼這樣的一個人，也就沒有不成功的道理了。
李嘉誠憑借著見利不忘義的品格，在股市縱橫馳騁取得不凡的業績後，又逐漸淡出股市。從1984年起，他先後實行了三次私有化。
這裏所說的“私有化”是一個專用名詞，是指改變原上市公司的公眾性質，使之成為一家私有公司。
根據證券條例的規定，公司上市必須撥出25％以上的股份向公眾發售，即使是一家家族性的上市公司，本質上也是公眾公司。
公司上市、收購公司以及供股集資，都被稱做“進取”，而將公司私有化，取消其掛牌的上市地位，即是“淡出”。
其實，“淡出”也是一種收購形式，隻不過取消掛牌後的私有公司，不能再從社會集資，也不再具有以小博大、以少控多的優勢。
李嘉誠將長實旗下部分公司實行私有化，是基於以下兩個方麵的原因：
首先，目前李嘉誠所控的長實係集團夠龐大了，僅以長實、和黃、港燈三家巨型公司的規模而言，已足以獲準浩大的集資計劃。因此，將部分公司私有化，並不影響長實日後的集資擴張。
其次，私有化以後的公司；將重新變為不受公眾股東和證監會製約監督的公司，因而有利於保守商業機密，也不必再像公眾公司那樣向公眾公布財務經營狀況。
當然，要實行私有化，還有一個時機選擇的問題。騎牛上市，借熊退市是許多股票投資者奉行的法則。股市低迷、股價下落時退市，自然大大有利於向小股東收購股票的大股東。道理誰都懂，要真正掌握好時機，並非那麼簡單；而要顯出大度來，避免小股東的怨恨，則更不容易。而李嘉誠在實行私有化時，卻兼顧了這兩點，再一次顯示了他與眾不同的魅力。
1984年，中英就香港前途問題的聯合聲明簽訂後，香港投資氣候轉晴，股市開始上揚。1985年10月，李嘉誠宣布將國際城市有限公司私有化，出價1.1港元，較市價高出一成，亦較該公司上市時的發售價高出0.1港元。
對於這種價格，小股東自然是大喜過望，紛紛接受收購。李嘉誠這次提出私有化，正在牛市之時，付出了較高的收購價格。如果是趕在兩年前或等到兩年後的熊市之時，再進行私有化，就能夠實現低價收購。
對此，有人認為一貫善於把握時機的李嘉誠看走了眼，沒有抓住實行私有化的最有利時機。其實，李嘉誠之所以這樣做，是為了照顧小股東的利益。他說，我們不是沒想過借熊退市，但趁淡市以太低的價錢收購，對小股東來說不公平。這種千金麵前不見利忘義的品格，成為以後商界交口稱讚的美談。
1988年10月，長江實業接著宣布將青洲英泥私有化。
長實控有青洲英泥44.6％股權，在私有化過程中，以20港元一股的價格進行全麵收購，收購價比市價17.7港元溢價13％，自然讓小股東們笑逐顏開。
收購過程進展順利，到12月30日收購截止期，長實已購得九成半股權，從而可以強製收購完成私有化。
當初全資控有的青洲英泥是長實係的全資附屬上市公司，現在申請摘牌，就變成長實旗下的私有公司了。
李嘉誠在收購嘉宏國際時，卻是一波三折，遠不如收購國際城市、青洲英泥順利。
嘉宏是長實係四大上市公司之一，綜合資產淨值為44.57港元。在全麵收購前，市值為155.09億港元。
1991年2月4日，長實宣布將嘉宏私有化時，決定以每股4.1港元的價格收購。收購價比市價溢價7.2％，低於全麵收購國際城市和青洲英泥的溢價，讓小股東們感到有點失望。
此計劃一出，便招來一片噓聲，輿論皆認為嘉宏的收購價過低，顯然會損害小股東的利益。李嘉誠解釋說，主要是考慮到嘉宏盈利能力有限，而且其業務與長實、和黃重疊，同時他又聲稱不會提高收購價格，如有人肯出5港元的收購價，他會考慮出售。
李嘉誠的話未得到認同。在4月10日嘉宏股東會議上，小股東們紛紛提出質詢：嘉宏公布的1990財政年度的業績顯示，盈利狀況甚佳，年盈利率比上年增加29％，達到了13.16億港元；另外，嘉宏所控的港燈市值連月上升，也會使嘉宏資產值增高，這都顯示出嘉宏的發展前景還是較好的。
結果，嘉宏私有化計劃在一片鼓噪聲中，以不足1\/4的支持率而胎死腹中。
這次私有化失敗的原因，是收購方對嘉宏的評估與實際業績產生了很大差異。嘉宏資產估值應該在每股5～6港元的水平上，4.1港元的出價未免太低，顯然是肥了大股東，而損了小股東。李嘉誠素來關注小股東利益，這一次卻有失長者風度，是何緣故呢？
其間，曾有一個英國基金趁機斥資吸納嘉宏股票，嘉宏表示不提高收購價，可能與此有關。因為不提高股價，可使那些趁機炒作嘉宏股票者的圖謀落空。
此外，小股東反對私有化，除認為和黃條件“苛刻”外，股東們均看好嘉宏的前景，舍不得“忍痛割愛”，也是私有化失敗的另一大原因。
按規定，私有化失敗之後，一年之內不得再提私有化建議，李嘉誠隻好耐心等待。
1992年5月27日，“大限”期滿，和黃重提嘉宏私有化建議。收購價為每股5.5港元，較停牌前的收盤價高出32％。
對這一價格，小股東們自然無話可說，欣然接受。因此，在7月10日的嘉宏股東會議上，該私有化建議以96.7％讚成票獲得通過，最終得以實行。
這次收購之所以成功，是大股東既保全了自身利益，又顧及了小股東利益的緣故。
從此之後，長實係隻剩下長實、和黃、港燈三大上市公司了，總市值除銀行外仍據全港財團之首。
李嘉誠能從一個身無分文的打工仔，做到擁有數千億資產的商界大亨，他靠的不僅僅是勤奮刻苦，與運籌帷幄的商業智慧，其中他把朋友的利益放在最重要位置的肝膽義氣，也起到了很大的作用。
實行公司私有化方式上，顧及小股東的利益，這種博大的胸懷，確實值得每一位想成大事的人學習與借鑒。本來，以李嘉誠多年來的商業經驗，運籌帷幄的商業技巧和堅實的經濟基礎，完全可以在股市低潮這種有利的條件下，用超低的價格收歸到自己的手中。但他並沒有這樣做，他充分考慮到了小股東們的不易。他們資金小，賺得的利潤也少，這一次競爭也許一下子就把他們置於死地了。
所以，李嘉誠實行了他們較為滿意的收購價格。也說明了李嘉誠的這種大仁大義是難能可貴的。
古人有得民心者得天下的道理。李嘉誠這種成全他人利益的方法，無疑是得到了人心，所造成的良好影響雖然看不見，但時時處處都可能對他發揮良好的作用。許多人自作聰明，將損人利己當成本事，殊不知，懂得照顧別人的利益，才是真正的智慧。
7、賦之於禮義，得到的是利益
李嘉誠在香港業界闖出名聲之後，香港媒體常用“擎天一指”來形容在拍賣場上鬥智鬥勇的李嘉誠。
李嘉誠在香港商業界享有“擎天一指”的盛名，那是形容李嘉誠在商界鬥智鬥勇的不俗表現。香港媒體也稱李嘉誠為“擎天一指”。
其實，“擎天一指”隻是就李嘉誠強大的經濟實力而言，因為李嘉誠並不是那種憑借自己財力雄厚而強買強賣，蠻橫不講理的人物。
在很多拍賣會場上，曾出現過不少一擲千金、拚盡性命不惜一切代價，也要誓死一爭的事例。大家爭來爭去，最終都紅了眼，撕破了臉皮，變成了賭氣，也許原先一對很好的朋友，就此分道揚鑣，成為反目成仇的敵人。
但李嘉誠卻把這些事做得非常得當，不慍不火。例如：李嘉誠認為無論是購買土地還是公司，不一定非得得到手不可，今日不買這塊地，以後還有別的地可買，目的都是在於發展地產賺錢，他認為，“做地產買賣，千萬不可持買古董的心理”。因為土地有的是，不似古董孤品，存世隻有一件，別人買去，自己就沒有了。
李嘉誠在拍賣場上，不僅擅長鬥智，而且極善於克製。
每次參加競投，李嘉誠都會事先周密地研究拍賣對象的現有價值和發展價值，然後確定出一個自己的最高價。若超過這一最高價，李嘉誠就會毫不猶豫地果斷退出，絕不與人意氣相爭。
1987年11月27日，在股災漸去、地產漸旺之時，在香港官地拍賣場上許久未曾露麵的李嘉誠，一出現在拍賣場就格外引人注目，其一舉一動，一顰一笑都備受記者矚目。
今天投拍的這塊官地位於九龍灣，麵積24.3萬平方英尺，底價2億港元，每口競價500萬港元。李嘉誠一開始便與對手連叫兩口，底價連跳兩次：2億5百萬、2億1千萬。
“2億1千5百萬！”這是素有“飛仔”之稱的合和老板胡應湘發出的聲音。
李嘉誠曾與胡應湘有過多次合作。胡應湘是著名的留美土木工程專家，李嘉誠初涉地產之時，還曾請教過他有關地產知識，一來二去之後，兩人逐漸成了好友，交情很深。
李嘉誠回眸一笑！胡應湘亦報之以微笑。此時地價已經抬到2億6千萬。
“3億！”李嘉誠“擎天一指”舉起，連跳8口，一時掀起競價高潮。“3億5千5百萬！”胡應湘如河東獅吼，一口急跳11檔，再掀高潮，舉座皆驚。俗話說：“商場無父子。”那麼，在商場競爭中，自然也會將朋友之誼暫且擱在一邊。
拍賣高潮一浪高過一浪。隨後，鄭裕彤等地產大豪也不甘寂寞，紛紛加入競價。
此時，李嘉誠的副手周年茂，悄悄來到胡應湘的副手何炳章身旁，與他低聲耳語了幾句什麼。於是胡應湘不再應價，退出競投。
當有人叫價叫到4億元時，全場啞然，叫價已高出底價一倍，這是拍賣場最為敏感的臨界線。
短暫的沉默中，競投各方都在心中打著算盤。
“4億9千5百萬！”李嘉誠“擎天一指”再次舉起，令競投諸人咋舌不已。再也無人競價，一聲槌響，這塊官地便有了主人。
李嘉誠隨之當場宣布：“此地是我與胡應湘先生聯合所得，將用來發展大型國際性商業展覽館。”當時，有一位地產分析家評論道：“依本人估計，李嘉誠可能事先已把這塊官地的最後投價定為5億。這個價，可以說是競價各方心目中的最高價。當然，有人會定在4億，有人會定在4.5億，各家有各家的算盤。”
“此時的李嘉誠，已聲名顯赫，人所共知的事實是他染指的土地，開發物業所得盈利，往往高出同業。故他出價4.95億，仍有厚利可圖。”
“競價進入高潮之時，投手很容易出現情緒化，容易衝動，於是便會不管死活，非得做贏家不可。不過這次倒沒有這樣。如果真是這樣，李嘉誠必會退出，以成全對手風頭。”
這就是李嘉誠的風格，他始終堅持自己的底線，寧可做輸家也不讓意氣使自己失去理智。
曾有記者采訪李嘉誠，問：“都說您是拍賣場上的‘擎天一指’，誌在必得，出師必勝，可您有時為何還是中途退出？”
李嘉誠幽默地道：“這已經超過了我心目中的最高價。你們沒看到我想舉右手，就用左手使勁捉住；想舉左手，就用右手捉住嗎？”
耐心等待，捕捉機遇，有勇有謀，從長計議。李嘉誠就這樣不斷地通過官地拍賣與私地收購，為地產發展提供了充足的土地資源。
在拍賣場上，李嘉誠及時與胡應湘溝通，使其從競爭對手變成合作夥伴，這種靈活的手腕確實值得借鑒。經商原本是為了謀利，而不是賭氣，能讓則讓，能拉則拉，沒有必要把對手硬壓下去。
逞一時之氣，顯一時之威，到頭來隻能是自己搬石頭，砸自己的腳，自己釀的苦酒自己喝。與其到那時來收拾殘局，倒不如從一開始就理智克製一些。
由此不難看出，一個人想成大事，具有“百忍成金”的自製力是很有必要的，大家都有想做但情理上不能做的事，應克製自己不去做；大家都有不想做的事但在情理上應該做的事，應強製自己去做。做與不做，克製與不克製，超乎人性情之外，這也許就是一個人之所以能成大事所具備的因素吧！
8、重情義是成大事的無形資本
一個人要想把自己苦心經營的事業做大，單憑個人微薄的力量，肯定是不行的。要爭取更多的人合作、幫襯才能成功。這是一個人人皆知的道理。但實際運用起來，並非那麼容易。首先要把情義放在首當其衝的位置。
把自己的利益與別人分享。使他人相信你是一個真心誠意，幫助他人的人。所以你值得他人幫助。李嘉誠在這個方麵就做得非常得體。他不但重用下屬還很顧及他們的利益，當事業有發展的時候，會及時讓下屬分享利益。
例如，馬世民離職前，在和黃的年薪及花紅共計有1000萬港元，這個數字相當於港督彭定康年薪的4倍多。至於馬世民的其他非經常性收入，則很難計算。
李嘉誠為了增強下屬對集團的歸屬感，往往會給他們以低價購入長實係股票的機會。就在馬世民離職的9月中，他就以每股8.19港元的價格購入160多萬股長實股票，當日就以23.84港元的市價出手，轉手間就淨賺2500多萬港元。
商人在商言商，皆為利來。李嘉誠懂得體恤下屬，讓下屬分享利益，使集團擁有更強的凝聚力，從而積累了豐厚的無形資產。杜輝廉也是曾為李嘉誠的事業作出重大貢獻的管理人才。
杜輝廉是一位英國人，出身倫敦證券經紀行，是一位證券專家。20世紀70年代，英國唯高達證券公司來港發展，委任杜輝廉為駐港代表，在業務往來中他便與李嘉誠結下了不解之緣。
1984年，唯高達被萬國寶通銀行購並，杜輝廉隨之參與萬國寶通國際的證券業務。杜輝廉是長實多次股市收購戰的高參，並實際操辦了長實及李嘉誠家族的股票買賣，因而被業界稱為“李嘉誠的股票經紀”。
但實際杜輝廉並不是李嘉誠下屬公司的董事，他多次謝絕李嘉誠邀請他擔任長實董事的好意，是眾管理人才中惟一不支幹薪者。但他絕不因為未支幹薪，而拒絕參與長實係股權結構、股市集資、股票投資的決策，這令重情重義的李嘉誠一直覺得欠他一份重情，總想著尋機報答於他。
機會終於來了，1988年底，杜輝廉與他的好友梁伯韜共創百富勤融資公司，李嘉誠當即決定幫助百富勤公司，以報杜輝廉相助之恩。
杜、梁二人各占百富勤公司35％的股份，其餘股份，由李嘉誠邀請包括他在內的18路商界巨頭參股。
這些商界巨頭也得到過杜輝廉的幫助，所以接到李嘉誠的邀請後，便欣然允諾。他們都和李嘉誠一樣不入局，不參政，目的僅在於助其實力，壯其聲威。在18路商界臣頭的大力協助下，百富勤發展勢頭迅猛，先後收購了廣生行與泰盛，也分拆出另一家公司百富勤證券。杜輝廉任這兩家公司主席。到1992年，該集團年盈利已達到了6.68億港元。
當百富勤集團成為商界小巨人後，李嘉誠等巨商主動攤薄自己所持的股份。其目的是再明顯不過了，那就是好讓杜梁兩人的持股量達到絕對的“安全”線。李嘉誠對百富勤的投資，完全出於非營利目的，他之所以這樣做，完全是為了報杜輝廉之恩。盡管李嘉誠並不想從百富勤賺得一分一厘，但李嘉誠持有的5.1％的百富勤股份，仍為他帶來了大筆紅利。這是因為百富勤發展迅速，是市場備受寵愛的熱門股，他不想賺錢，也沒辦法。
90年代，李嘉誠與中資公司的多次合作（借殼上市、售股集資），基本上都是請百富勤擔當財務顧問。身兼兩家上市公司主席的杜輝廉，仍忠誠不渝地充當李嘉誠的智囊。因為有證券專家杜輝廉的鼎力相助，李嘉誠在股市上更是如虎添翼，揮灑自如，甚至對股市形成了強大的左右力。李嘉誠最輝煌的戰績在股市，最能顯示其超人智慧的場所也是在股市。而被稱為“李嘉誠股票經紀”的杜輝廉，在其中起了不容低估的作用。
李嘉誠以其真心實意回報杜輝廉，又使杜輝廉更加專心一意地回報李嘉誠，充當李嘉誠的“客卿”。李嘉誠說過：“如果一單生意隻有自己賺，而對方一點不賺，這樣的生意絕對不能幹。”他還說：“重要的是首先得把真誠賦予對方，不可斤斤計較。對方無利，自己就無利。要舍得讓利，使對方得利。這樣，最終會為自己帶來較大收益。”
李嘉誠的意思是，為人處事不能把自己的利益放在首位。應滿懷誠心地把自己的利益分予別人一些，這樣才能保持長久的合作關係。相反，光顧自己的一點蠅頭小利，而無視對方的權益，使別人吃虧上當一次，可能毀壞自己苦心經營的名聲。這樣自己的事業斷然是做不大的。
從上麵的事例我們知道，一個成大事的人，情義是他無形中的資本。做人當講真情，這是成大事者恪守的人生準則。用真心，動感情，做人不狡猾，不奸詐。這樣事業將會走向成功，人生將會亮麗多姿。