原藥水弄解放後，人民政府逐漸改善居民的居住和生活條件。1985年7月，藥水弄改造工程開工，經過十年的艱苦努力，於1995年改建完工，建成一座座新型大廈，命名為長壽新村。1992年，鄧小平視察南方談話發表後，加快了改革開放的步伐。同年7月7日，位於長壽路西康路口普陀區的第一塊土地批租，建造維多利大廈（今命名為維多利廣場），此後又有多處土地批租，建造商住大樓。1996年10月，按照全市的規劃，長壽路拓寬工程開工，拆除了大批舊裏工房，動遷居民2412戶、企事業單位205家，建造上海知音苑、陽光新苑、達安花園、西部俊國、上青佳園、秋水雲廬、光明城市公寓、音樂廣場等幾十處新型住宅大樓，徹底改變了居住環境和市容麵貌。此前，1995年，辟通了武寧南路。在長壽路西端南側，即武寧南路與萬航渡路之間，原有一條長壽支路，係1943年前築，路上開了一爿浴池浴室，便被人稱作“混堂弄”，這條路較短且窄，長189米，寬5～7米。由於建造大型居住區達安花園，該路已被湮沒。
由於居民聚集，商業繁榮，如今的長壽路、西康路口一帶逐漸形成滬西的商業中心。1926年在路口建有一座鍾塔，人稱大自鳴鍾。此後，這一帶也習稱為“大自鳴鍾”，“大自鳴鍾”遠近聞名，西區人們上街購物，都說到“大自鳴鍾”去。1929年，長壽路有商店46家，1936年增加到111家，1949年發展到414家。解放初期，建立國營、合作化商業，私營商業、個體商業也有發展。1952年增至547家。1956年後，經過行業調整，小店合並，商戶減少。1978年為113家，但營業總麵積由0．98萬平方米增加到1．36萬平方米。1990年商店又增至297家，營業麵積擴大到3．19萬平方米，並形成一大批大中型專業特色商店。由於居民大多為工薪階層，這裏自然成為一條大眾化的商業街。較大的商店有上海市第四百貨商店、恒大綢布商店、嘉羚時裝商店、長江日用雜品商店、紅花家用電器商店、同大昌文化用品商店、悅來節食品店、魁元齋清真食品店、金都酒家、聚興園酒菜館、西園點心店、白玉蘭小籠館、民康中藥店、長征藥房、西康菜場、金剛美發廳、天真照相館等。其中上海市第四百貨商店多次被評為全國社會主義建設先進集體。西康菜場、長征藥房和長江日用雜品商店，也多次分別被評為全國先進單位、市級先進單位和市模範集體；其他大多是區屬的名特商店。1996年，長壽路拓寬，拆除商業網點83家，上述商店大都已動遷他處，代之而起的是一大批大型商家，如第一百貨滬西商廈、家樂福超市、亞新生活廣場、華園新四百店，中環、世紀、富麗等商務大廈，以及餐飲娛樂業和金融、通信業，商業起了新的變化。
作為上海“三橫三縱”骨幹道路網絡中的東西向主幹道之一，長壽路自築路以來，曆經改建，路麵最寬22米，最狹僅10米，已無法承受日益增長的交通壓力。1996年10月，開始拓寬，東起天目西路，西至長壽路萬航渡路口，全線改建，於1997年12月17日竣工通車，拓寬後路幅寬42～50米。設6快2慢8個車道，路中央建有4～6米不等的中央綠化隔離帶，有機動車、非機動車隔離護欄，9個港灣式公交停車點，機動車時速40公裏。在拓寬中按照“邁向21世紀綠色商住街”的要求，進行總體構思，沿路擴建綠地麵積10萬平方米，有12座雕塑佇立街頭。隨著沿路已建成的大型商廈、居民住宅、辦公樓宇、文化娛樂場所的投入使用，長壽路以“綠、美、亮、暢、潔”的清麗形象展現在大眾麵前，尤以綠、商、住取勝，成為一條綠色商住特色街。在拓寬長壽路的同時，改建了蘇州河長壽路橋。長壽路橋建於1953年，是解放後上海建造橫跨蘇州河的第一座橋，車行道寬僅14．5米，隨著長壽路的拓寬，該橋成了東西向交通的“瓶頸”，亟須拓寬改建。改建於1998年12月15日完成，新建了南北複橋，各寬12．25米，形成三橋並列的獨特景觀，昔時交通堵塞現象得到緩解。
很久以來，在蘇州市民的休閑活動中，“白相（玩）觀前街”一直是被津津樂道的一項。
清朝光緒年間，蘇州城交通以驢馬與轎子為主，觀前街西首察院場口關帝廟前、玄妙觀東腳門內及蘭花街清風明月樓茶館對麵均有驢馬出租。遇人召雇，驢夫執鞭隨驢後一邊奔跑，一邊吆喝開道，加上驢子頸下掛鈴的叮當聲，兩肩轎子交會時轎夫“兩靠”的呼喊聲，彙成觀前街上一支獨特的交響曲。形似躺椅的“東洋車（即黃包車）”從上海傳入蘇州後，轎子和驢馬才逐漸淘汰。但黃包車進入觀前街則有限製，一是因人湧街窄之故，再是觀東醋坊橋上建有“猛將堂”，行人在下穿行，車子無法通過，因此自觀東醋坊橋至觀西北倉橋口地段禁行黃包車。