公元前482年春天，吳王夫差又率兵打敗了齊國。把大軍開到衛國的黃池（河南封丘縣的西南），和諸侯會盟，自立為盟主。
越王勾踐看到吳國的精銳部隊全跟隨吳王遠征，隻有太子友帶領少量老弱兵卒留守國內，就詢問範蠡說：“伍子胥已死多年，吳王身邊盡是阿諛奉承之人，現在該是報仇的時機了吧？”範蠡說：“機會終於成熟了。”勾踐於是動員了訓練有素的兵士4萬人，近衛親兵6000人，熟悉機動戰術的兵士2000人，各級官佐1000人，猛攻吳國，直抵姑蘇城下。太子友派人飛速向夫差告急。伯嚭竟一刀將報信人殺死，說是吳王正與諸侯訂立盟約，怕天下人知道吳國戰敗動搖軍心，以此封鎖消息。
吳王夫差在黃池會盟結束，帶兵回國，吳國的太子友已被殺死，國家的糧食物資均已被越軍運回國內。士卒知國被襲，皆無鬥誌。夫差想與越軍一戰，但遠途跋涉之軍，已無力再戰，隻好求和安身。他對伯嚭說：“當年你力主媾和，我們才有如此下場，今日你要像越國的文種一樣，親自前往越國求和。我已準備下了珍寶作為禮物。”
伯嚭奉重禮到了越軍營帳，麵見勾踐，請求赦免夫差當年困會稽之罪。越王和範蠡經過研究，考慮到越國還不具備滅亡吳國的力量，便答應了夫差求和的要求，雙方達成了和議。此後吳國的軍事力量逐步衰弱了。
公元前475年，越國經過養精蓄銳，兵力已十分強大，於是再度進攻吳國。吳國的軍民疲勞衰敗，堅車銳卒都已在對齊、晉的戰役中犧牲了。於是越軍大破吳國。由於都城經過多年修建，一時難於攻下，勾踐就留軍吳境，加以圍困。
公元前473年，吳軍士卒軍心渙散，越軍看到時機已來，就猛烈進擊，攻入吳都，把吳王逼上姑蘇之山。伯嚭看到吳國大勢已去，先領頭投降了。吳王派公子孫雒裸衣匍伏前行，向越王乞和：“兵敗的臣屬夫差鬥膽向大王吐露衷腸，往年曾經在會稽山得罪大王。如今大王興兵討伐我的罪過，希望依照當年會稽山的舊例那樣赦免我這敗兵之臣吧。”勾踐想起當年，於心不忍，想允許求和。範蠡說：“當年上天把越國賜給吳國，吳不取；如今上天把吳國賜給越國，越國難道可以違背天意嗎”大王忍辱負重22年，就輕易地這麼放手嗎？上天賜給而不拿，就要自食惡果。你難道忘了會稽山的災難了嗎？決不能接受吳國求和。”議和不成，吳王用衣服遮住自己的臉說：“我還有什麼臉去見伍子胥呢？”於是自刎而死。
吳國的將士或死或逃，餘下的也都投降了。伯嚭在這班官員中顯得最為輕鬆得意，他以為勾踐定能念及昔日庇護關照之恩，等著加官進爵接受封賞。勾踐見伯嚭正眼巴巴地盯著自己，心想這個貪錢財、戀女色的小人，以怨報德，賣主求榮的家夥，我絕不能留在身邊，就對他說：“你是吳國太宰，我不敢收你做臣下，你還是追隨你的君王去吧。”伯嚭又羞又慚，退出堂外，勾踐立即命令身邊衛士殺死了他，結束了他罪惡的一生。
我國春秋末期，在吳、越爭霸的反複較量中，出現了許多至今仍廣為流傳的故事。越王勾踐臥薪嚐膽發奮圖強的精神，誌行知恥、勵精圖治的行為，仍給人以教育。文種、範蠡忠誠愛國、忍辱負重的品質，精明幹練、共謀國政的作風，仍給人以啟迪。而太宰伯嚭貪財納賄、出賣國家的惡行，以怨報德、讒害恩人的醜事，仍受到人們無情的鞭撻和辛辣的嘲諷。今天，伯嚭已成了慣耍陰謀、嫉賢妒能的代名詞。
伯嚭，這個奴隸主貴族的後代，慣會玩弄陰謀，兩麵三刀。當他不得勢之時，裝出一副可憐的樣子，搖尾乞助，溫順恭謹。一旦得誌便猖狂，憑借手中的權力，貪財受賄，出賣國家的利益；利用花言巧語，誘惑君王，借以謀私。當別人建立功勞之時，他眼熱，他嫉妒，不論這人對他有多大的恩德，他都加以陷害，是一個十足的忘恩負義、見利忘義的勢利小人。他的大恩人伍子胥，由於他屢進讒言，終遭吳王殺害；吳王夫差，由於聽信他的鬼話，最後兵敗自殺；一度稱霸諸侯的吳國也被越國所滅，而他自己也死在勾踐手中。
縱觀伯嚭的一生，從害人始，以害己告終。一切耍陰謀詭計的人，必將搬起石頭砸自己的腳，這就是曆史的辯證法。