這個研究中心的條件相當優越，他抓住機會，寫出了《消費函數的理論》一書，書中提出了“永久性收入”假說（或恒常所得假說），他認為若要研究消費與收入的關係，需以一個家庭的“永久收入”為根據，而這一收入是一個家庭在相當長的時間內經常可以獲得的收入。除這一收入外，一個家庭尚有另一種暫時性的收入或損失，即意外收入或意外損失。這樣實際消費也就有永久和意外的兩種消費。因此他的永久性收入假說與凱恩斯的絕對收入假說，和詹姆斯·S·杜茲納伯麗的相對收入假說一並成為關於消費行為理論的三大重要學說。
弗裏德曼為貨幣主義的建立繼續努力著，於1959年發表了兩部巨著《貨幣安定計劃》和《對貨幣需求的一些理論和經驗的答案》。
1944年的布雷頓森林會議上，成立了國際貨幣基金組織。在第二次世界大戰以後，美國大發戰爭之財，憑借著強大的經濟實力，迫使其他西方國家接受以美元為中心的世界貨幣體係，實行國際貨幣基金協定所確定的固定彙率製，即各國貨幣價值必須以一盎斯黃金等於35美元以上的彙率計算。弗裏德曼在當年就對此提出異議，他預言這種固定彙率製必將徹底破產，而自由浮動彙率才是維持一體化更穩定的國際經濟手段。但當年經濟學界凱恩斯主義的權威人士和政府首腦對弗裏德曼的勸告置若罔聞。隨著時代的變遷，各會員國經濟增長速度出現不平衡的現象。從20世紀50年代起，美國進入了持續的通貨膨脹時期，到60年代，美國的物價不斷上升，國際收支狀況更加惡化。這時，他再次提出浮動彙率製，並詳細解釋自由彙率“優越性”的新論點。
以後，在1963年的美國國會聯合經濟委員會的一次聽證會上，弗裏德曼重申隻有放棄固定彙率，實行浮動彙率，才能保證國際貿易發展平衡，同時，不會妨礙國內的重要目標。
1962年，弗裏德曼出任美國福特金·福克萊特研究所研究員，並於同年發表了《資本主義和自由》一書。加拿大皮萊林經濟學會吸收他為外籍會員，日本東京立教大學授予他名譽法學博士稱號。1964年，他被哥倫比亞大學聘為該年度的韋斯利·克萊爾·密契爾經濟學客座教授。
1965年，美國經濟學年會推舉弗裏德曼出任會長，他在就職演說中，又將《貨幣政策的作用》長篇論文奉獻給與會者。在這篇論文中，弗裏德曼提出了又一新論點，他認為資本主義社會存在著一種“自然失業率”，即在沒有貨幣因素幹擾，勞動力市場和商品市場自發的供求量發揮作用的情況下，應有處於均衡狀態的失業率。他認為要解決高失業問題的長期辦法，是要更多地鼓勵人們儲蓄、投資、工作和雇工。而要解決黑人、青少年的最高失業率問題，有效的辦法是在教育中采用一種保證合格的憑證製度，以提高黑人和青少年所受教育的質量。他的主張得到社會各階層人士的擁護。
1968年，弗裏德曼被克萊姆學院和他闊別30年的母校羅特格斯大學分別授予法學博士稱號。他沒有被榮譽所陶醉，又寫了《美元與逆差·通貨膨脹·貨幣政策與國際收支》一文，現在《新聞周刊》上發表了20多篇重要論文，並在1975年對在經濟理論爭論中陷入第二次危機的新古典綜合學派，做了進一步的批判，發表了《失業或通貨膨脹——對菲利浦斯曲線的評價》一書，他所致力研究的貨幣主義愈來愈被世人所接受。1976年，在西方經濟學界為紀念亞當·斯密《國民財富的性質和原因的研究》發表200周年紀念活動中，弗裏德曼發表講演，說：“亞當·斯密‘看不見的手’的學說，就今天而論，是非常重要的和切合實際的。1976年，亞當。斯密關於因幹涉市場和妨礙‘看不見的手’的作用，這一告誡今天已經被政府幹涉的災難性後果所證實了。”這也向人民展示了他在學術上具曆史的遠見性和理論體係的嚴密性。
也就在這一年，瑞典皇家科學院認為：弗裏德曼在消費分析和貨幣曆史與理論方麵的成就，及論證穩定經濟政策的複雜性方麵有獨到見解，授予他1976年諾貝爾經濟獎。這位年過六旬的老人獨自享受了這一年經濟學界的殊榮。
1977年1月，弗裏德曼宣布退休。當斯坦福大學聘請他做該校胡佛研究所高級研究員時，他又重新走馬上任了。
弗裏德曼上任後，為了使貨幣主義理論通俗化、大眾化，在電視台進行了十次講演，並把這十篇講稿彙集起來，與他的夫人合作寫出了一本關於貨幣主義理論的通俗讀物《自由選擇》，還把該書改寫成為人們喜聞樂見的電視劇本，使之家喻戶曉。
當人們跨入20世紀80年代之際，英國首相撒切爾夫人首先大膽運用貨幣主義。世界上七大工業強國中就有五個國家相繼使用貨幣主義製定經濟政策，美國裏根總統也借鑒了英國實施貨幣主義的經驗。