期權合同交易於1973年4月份開始在芝加哥期權交易所實施，這僅僅是在布萊克—斯科爾斯公式發表之前一個月。在布萊克—斯科爾斯公式建立之前，人們很難精確計算一項期權的價值。在這一公式發表之後約2年的1975年，全世界各地的交易商們就開始把它運用在實際的期權交易中了，許多國家甚至規定該公式在期權交易中必須得到使用。由於人們可以利用布萊克-斯科爾斯公式計算出期權的價值，因此就有了更多的投資者從事期權及其他金融衍生品的交易。所以說，布萊克、斯科爾斯的成就對於快速發展的金融衍生品交易市場的貢獻是很大的。他們的原理、方法不僅可用於股票期權市場，也可用於貨幣期權、利率期權、期貨期權等市場上，還可用於房地產等固定資產市場上。當然，由於布萊克-斯科爾斯公式所依存的某些假設與實際不甚相符，例如固定利率、零交易傭金等，現今人們已不再使用該公式的最初形態來計算期權價格。
但20世紀90年代發生的一個金融領域的事件卻使某些人開始對斯科爾斯、默頓等人的理論所持的信任動搖起來。1993年，梅瑞韋瑟創立了美國長期資本管理公司，這是一家對衝基金公司。默頓、斯科爾斯也加盟了這家公司，試圖以數學手段決策該公司的金融投資業務以便賺取豐厚的盈利。與互惠基金不同的是，對衝基金不受政府的調控。於是，LTCM就放手大膽地幹了起來。從成立之初到1997年底不到4年的時間裏，斯科爾斯、默頓等人的方法確實起了良好的作用。在這段時間裏，LTCM的總投資回報率高達300％以上，為投資人、合夥人賺了大錢。由於盈利豐厚，再加上對衝基金的業務不受政府的調控，LTCM借用的資金也越來越多，最多的時候，LTCM能夠調用的資金達到他們自有資金的幾十倍。資金多了，盈利也就多了。但如果一旦虧損，損失額也將是巨大的。不幸的事終於發生了。1998年8月，俄羅斯政府突然宣布推遲償還短期國債券，由此觸發了拋售債券的浪潮，但LTCM持有的長期期權由於買主有限而很難出售，而根據默頓、斯科爾斯的數學方法所做出的決策又使得LTCM采取了“雪上加霜”的錯誤行動。此一事件使LTCM的直接損失達上千億美元，間接損失達到上萬億美元。
自從這一事件後，有人開始懷疑斯科爾斯、默頓方法的科學性以及準確性。但如果理性地看待人類的科學進步成果，那麼就可以發現在科學的進程中，沒有哪一個理論、方法、公式能夠包羅萬象，能夠把所有客觀可能出現的情況都包括進去。所以，在應用這些理論、方法、公式的時候，應該注意到它們所能夠成立的前提假設與實際情況之間的差異，應該注意到在把理論應用到實際中去之前仍然有很多工作要做。