一般認為，金融因素是影響股票價格最敏感的因素，而在金融因素中，利率的調整對股市行情影響最直接、最迅速。
具體地說，利率政策對股市的長期走勢表現為：股票價格與利率呈反比關係——提高利率，股票指數會下跌；降低利率，股票指數會上漲。
股票價格變動方向為什麼會和利率調整呈反方向呢？原因是：
（1）利率的上升，會增加上市公司借款成本，提高貸款難度，這樣就必然會擠占公司利潤、壓縮生產規模，導致未來股價下跌。反之亦然。
（2）利率上升時，投資者用來評估股票價格所用的折現率也會調高，股票內在價值會因此下降，導致股票價格相應下跌。反之亦然。
（3）利率上升時，一部分資金會從股市撤出轉而購買債券或存入銀行，從而減少股市中的資金流通量，這種股市“失血”會導致股市下跌。反之亦然。
既然利率調整與股票價格變動之間存在著一定關係，那麼，投資者就有必要密切關注利率調整的時間、方向和力度，以便搶先一步進行股票買賣決策。
從我國實際情況來看，主要關注以下幾方麵：
（1）貸款利率調整幅度。
貸款資金是由存款來供應的，所以，從貸款利率的調整可以推測出存款利率也會出現相應調整。
（2）市場景氣動向。
市場興旺，物價上漲，利率一般會向上調整，因為隻有這樣才能吸引更多存款，減輕市場壓力；反之，利率會向下調整。
（3）資金市場的緊張程度和國際金融市場利率水平。
道理很簡單，在一個開放的市場體係中貨幣是沒有國界的，必須從全球範圍看問題。