目前,先鋒在海外業務中的資產僅占公司總資產的8%,因此公司在這個領域還有很大的發展空間。即使不談理想或誌向,單從純粹的商業角度來看,麥克納布發展海外市場的計劃也足以讓他這位首席執行官在公司發展史上留下自己的功績。但是,海外擴張這條路走起來並不輕鬆,先鋒要麵對管理障礙、額外成本、激烈競爭和國外市場知名度不足等種種問題。即便如此,麥克納布還是充滿希望,他說:“我們會在短期內登陸中國的個人投資市場嗎?大概不會。但是我們已經看到了來自亞洲的廣泛利益,特別是在新加坡和中國香港市場。此外,我們同樣看到來自歐洲、英國,特別是來自荷蘭的利益。至於澳大利亞,那裏的表現一直都很出色。現在我們大概已經在10個國家展開了業務,這些市場的表現都很不錯。”
但是,如果麥克納布想要青史留名,我指的不單是作為管理者對先鋒集團而言,而且是作為盡職的管家對先鋒的基金股東而言,還有一個更激進的做法可以選擇,實際上,如果做到了這一點,麥克納布甚至有可能贏得和博格一樣崇高的聲望。這個選擇就是—成為堅定的股東激進主義分子。我們可以試想一下,在投票支持管理層提出的有關高管薪酬的提案時,如果共同基金公司的平均支持率為84%,考慮到先鋒在整個行業中的巨大影響,如果公司每次都對這些提案以及支持高額薪酬計劃的董事堅決投反對票,由此產生的深遠意義將會是不可估量的。作為美國最大的共同基金公司,先鋒這樣做肯定會讓競爭對手感到羞愧,這種壓力很有可能促使它們實現先鋒式管理結構的積極轉化。與此同時,麥克納布也會成為人們心目中的英雄,投資者會因為先鋒忠實履行了受托人職責而更加愛戴這家公司。
博格認為,先鋒和其他基金公司將會在代理投票中發揮更加積極的作用,這種趨勢將是不可避免的。他說:“未來需要良好的企業公民,這種需要來自兩方麵,一是聯邦法律對受托人責任做出規定,要求企業成為良好公民,但目前來看這條路還很漫長;二是投資者開始關心他們的錢是怎麼被管理的,這就要求他們選擇那些能代表自己積極投票的管理者,即良好的企業公民。”作為一個以買賣股票為業務的指數產品提供商,先鋒絕對有必要開始真正關注企業管理,以便改善股東的長期回報。博格希望先鋒有一天能夠和其他指數產品提供商聯合起來,為弘揚更加激進的股東至上主義發起衝鋒。他說:“考慮到基金行業的競爭本質,未來在貝萊德/巴克萊、道富和先鋒之間可能出現某種大型指數管理公司的聯合體,在這方麵(更加積極地維護股東權益)發揮領先作用。”
鑒於先鋒的巨大資產規模以及投資者對公司的尊重,在改善企業管理方麵它似乎沒有多少理由表現消極。如果是因為公司在代理投票中可能會否決管理層意見,因此而擔心丟掉一些機構的401k或養老金基金業務的話,為基金股東利益著想這種憂慮其實早就可以拋開了。博格表示:“現在的企業應當表現得比以前成熟了。比方說,如果有人選擇先鋒為其公司管理養老金計劃,我們會告訴對方先鋒是全球最好的管理公司,但是可能會否決某些董事的連任計劃,你說對方董事會會怎麼回答?難道對方會說‘不,那可不行’嗎?他們肯定不會這樣做,明確反對肯定是個嚴重錯誤。如果他們表麵同意暗中反對(跟先鋒合作),人們肯定不理解他們為什麼要這麼做。因此,這種形勢對先鋒非常有利,原因在於基金股東的話語權正變得越來越響亮,而我們正是為他們而不是為企業管理層服務的。長此以往,我想人們慢慢就會發生變化,習慣自己是股票所有人的身份,習慣按照這種身份來主張自己的權利。對這些企業來說,它們也會慢慢發生變化,習慣成為股票所有者的代理人的身份,習慣為它們所代理的群體的利益服務。”要想進一步改善形象,先鋒作為一個共同所有的基金公司還可以提高內部的信息公開程度。如果先鋒願意主動披露公司五大執行官的薪酬和獎金,以及各高級管理人員、資金經理和董事在公司基金中投資的數額,而不是等到有關機構出台政策規定整個基金行業都必須這樣做,這樣會非常好地證明先鋒的確是一個共同所有的基金公司,證明公司管理層和基金股東之間親密無間,毫無利益衝突。同時,這也是一招殺手鐧,會迫使競爭對手也紛紛效仿。而增加的企業透明度則會轉化成先鋒的競爭優勢,即新的宣傳賣點。此外,先鋒還可以在改變董事會結構上做文章,主動將其變成100%獨立的董事會,主動為董事會聘請獨立的外部谘詢專家。這樣做也會強化先鋒公司股東所有、股東控製的企業形象,而不像其他基金公司那樣呈現出股東所有、管理公司控製的混亂形象。
上述建議都能幫助先鋒在服務股東和承擔受托人職責等方麵繼續保持基金行業領頭羊的地位。雖然博格一直倡導在整個行業實施變革並在很多方麵做出了改變,但如果他仍執掌先鋒公司,很難說他能親力親為地把所有目標都一一實施。正如他經常說得那樣,現在作為遠離世界最大共同基金公司管理層的自由人,他反倒可以更輕鬆自如地表達自己的意見和評論。如果麥克納布也希望成為美國基金史上的偉人—而不是偉大的商人,這些改革方向是非常值得考慮的。