最大笨蛋：如果你不知道誰是笨蛋，自己將成為笨蛋1593年，一位維也納植物學教授帶了一株鬱金香回荷蘭。此前，荷蘭人從沒見過這種土耳其人栽培的植物。沒想到的是，荷蘭人竟然對鬱金香如癡如醉。教授認定可以憑此大賺一筆，於是便把鬱金香的售價抬得很高。
一天深夜，一個竊賊破門而入，偷走了教授培育的全部鬱金香球莖，並以很低的價格把球莖賣光了。就這樣，在荷蘭鬱金香被種在了千家萬戶的花園裏。
後來，鬱金香受到花葉病的侵害，花瓣生出一些反襯的彩色條塊——有人把它形容成“火焰”。富有戲劇性的是，這種帶病的鬱金香成了珍品，以至於鬱金香的球莖越古怪價格就越高。
於是，有人開始囤積病鬱金香，又有更多的人出高價從囤積者那兒買入並以更高的價格賣出，一個快速致富的神話開始流傳。貴族、農民、女仆、煙囪清掃工、洗衣老婦先後都被卷了進來，每一個被卷進來的人都相信會有更大的笨蛋願出更高的價格從他（她）那兒買走病鬱金香球莖。
1598年，最大的笨蛋終於出現了，持續了5年之久的鬱金香狂熱迎來了最悲慘的一幕，所有鬱金香球莖的價格很快跌到了一隻洋蔥頭的售價。那些沒有賣出的鬱金香隻能爛在花園裏。對於那些囤積者來說，所有的財富頃刻間全都化為烏有。
你之所以完全不管某個東西的真實價值，即使它一文不值，你也願意花高價買下，那是因為你預期會有一個更大的笨蛋出更高的價格，從你那兒把它買走。這就是馬爾基爾歸納的“最大笨蛋理論”。
投機行為的關鍵就是判斷有無比自己更大的笨蛋，也就是說要能夠正確把握大眾的心理傾向，期貨、證券，甚至賭博都是這個道理。“如果你不知道誰是笨蛋，那麼你就是那個最大笨蛋。”賭博的時候隻要自己不是最大的笨蛋，那剩下的就隻是贏多贏少的問題。就如同你不知道某隻股票的真實價值，但為什麼你會花20塊錢去買一股呢？因為你預期會有人花更高的價格從你這兒把它買走。
20世紀最偉大的經濟學家之一約翰·梅納德·凱恩斯就是一位能夠正確把握大眾心理的“投機”高手。這位經濟學家在劍橋大學任教期間，以幾千英鎊的積蓄開始進行國際外彙期貨的投資，並在很短的時間內積累了200萬美元的資產。
在凱恩斯看來，市場是在大多數人的影響下發生變化的。一個普通投資者是沒有辦法，也不可能去左右市場的。所以，普通投資者要做的就是踩準市場的節奏，了解大眾投資者的下一步操作。
2008年，當中國的散戶以為股市會在奧運會以後才向下跌落時，機構投資者已經早早抽身，因為他們早已經判斷到散戶會有這種心理，所以走在散戶的前麵賣出了股票，而剩下散戶在暴跌的股市中掙紮。
由此看來，對於投機行為，隻要我們正確把握了大眾心理的傾向，踩準了市場的節奏，就能獲利。否則，我們就會是那個最大的笨蛋。
從眾陷阱：在他人投了資的地方投資，是不會發財的不管是日常生活，還是投資理財，想融入集體或隨大流的心態是非常普遍的。這種心態在告訴你，別想了，跟著大家做就行了。
股神巴菲特是全世界公認的投資大師，他的投資故事像神話一樣被傳誦。從20世紀60年代廉價收購了瀕臨破產的伯克希爾公司開始，巴菲特創造了一個又一個的投資神話。他不僅避過了美國納斯達克科技股的大崩潰，而且在全球股市大幅下跌的時候仍然能跑贏大市。
有人計算過，如果在1956年，你的祖父母給你10000美元，並要求你和巴菲特共同投資，那就很有遠見或者說你非常走運。因為你的資金會獲得27000多倍的驚人回報，而同期的道瓊斯工業股票平均價格指數僅僅上升了大約11倍。無怪乎有人把伯克希爾股票稱為“人們拚命想要得到的一件禮物”。在美國，伯克希爾公司的淨資產排名第五，位居時代華納、花旗集團、美孚石油公司和維亞康姆公司之後。巴菲特能取得如此瘋狂的成就，得益於他自己所信奉的聖經，也就是後來被全球各地股票玩家競相追逐的金科玉律——巴菲特定律，即在其他人都投了資的地方投資，是不會發財的。
巴菲特在伯克希爾·哈薩維公司1985年的年報中就講了這樣一個有趣的故事：一位石油大亨死後被允許進入天堂，但聖·彼得對他說：“你有資格住進來，但為石油大亨們保留的大院已經滿員了，沒辦法把你放進去。”這位大亨想了一會兒後，請求對大院裏的居住者說句話。
這對聖·彼得來說似乎沒什麼壞處，於是聖·彼得同意了大亨的請求。這位大亨攏起嘴大聲喊道：“在地獄裏發現石油了！”大院的門很快就打開了，裏麵的人蜂擁而出，向地獄奔去。
聖·彼得非常驚訝，於是請這位大亨進入大院並要他自己照顧自己。大亨遲疑了一下說：“不，我認為我應該跟著那些人。這個謠言中可能會有一些真實的東西。”說完，他也朝地獄飛奔而去。