在投資界，有一條大家都明白的道理：如果你損失了20％的本金，那麼你必須要賺回25％才剛好回本；如果你損失了50％的本金，那麼你就必須賺回100％才能回本。巴菲特常說：“如果你投資1美元，賠了50美分，那麼你手上就隻剩下一半的本金，在這種情況下，除非有百分之百的收益，你才能回到起點。”所以，巴菲特要投資者在投資生涯中一定要做到永遠不要損失。
但是，股市中充滿了各種不確定因素，誰都不敢也不能保證自己對每一隻股票的投資都是正確的。所以，出現損失是在所難免的。那麼，當出現損失時，投資者該怎麼辦呢？巴菲特的答案是：立即實施止損措施。其實，巴菲特的“止損”，不是讓投資者一出現損失就拋出手中的股票，而是要求投資者控製損失。巴菲特說：“事實上，隻要你對自己持有股票的公司感覺良好，你應該對價格下挫感到高興，因為這是一種能使你的股票獲利的方式。”
如果，在你的投資生涯中，不能夠引入控製損失這個概念，那麼毫無疑問，你在自己的投資中埋下了一顆定時炸彈。這顆定時炸彈遲早會把你和你的財富毀滅掉。這絕對不是危言聳聽，因為在投資界，一次大虧損就毀掉前麵99次的利潤是屢見不鮮的，原因就是沒有及時地控製損失。
心理學研究表明，損失帶給投資者的痛苦，遠比同樣的獲利所得到的快樂強烈得多。因此，幾乎所有的投資者，在遭受損失時內心都有一種盡力挽回損失的潛意識。也就是說，在投資中一旦出現損失，投資者往往會做出非理性的行為。
在投資界中，很多股民都容易犯這樣的錯誤：隻知道買進股票後賺了錢出局，卻很少主動在適當的虧損位置止損平倉走人。原因就是，在出現損失後，他們仍然心存僥幸，總希望不久就會強勁反彈。但當反彈遲遲沒有出現時，他們則更不願意虧本賣出。
時間長了，股價已經在盲目的等待中不斷縮水，結果本來隻要止損就能降低虧損，但由於自己的非理性行為（主要指不肯認輸的錯誤思想），導致自己的本金越虧越大。在控製損失方麵，世界上出色的投資者都會遵循一個有用且簡單的交易法則——鱷魚法則。這條法則源自於鱷魚的吞噬方式：獵物被鱷魚咬住後，越使勁掙紮，鱷魚的收獲愈多。假如你被鱷魚咬住了一隻腳，鱷魚是不會馬上把你的腳咬斷吃掉的，而是會等待著你的掙紮。如果你想用手掰開鱷魚的嘴，拔出你的腳，那麼鱷魚就會趁機咬住你的腳與手臂。這樣，你愈掙紮，就陷得越深。所以，當你被鱷魚咬住了腳時，你唯一生存的機會便是犧牲那隻腳。把這個法則用到股市上就是：當你知道自己犯錯誤時，唯一正確的做法就是立即了結出場。也就是當出現虧損時，你對自己所持有股票的公司又沒有信心，那麼你就要保存自己的實力，控製損失。
巴菲特為我們舉了這樣一個例子：一個投資者的分析準確率達到了40％左右，而另一個投資者的分析準確率達到了80%左右，誰能夠在投資中更長久地生存呢？也許你會認為後者的勝算更大。
但巴菲特不是這樣認為的，他認為，如果不能有效地實施止損措施，不能有效地控製風險，後者往往不如前者表現得好。巴菲特的解釋是這樣的：假設這兩個人的本金都是10萬美元，分析準確率為40％左右的投資者每次的風險控製在2％，在10次交易中，有6次虧損4次盈利，結果隻損失了1.2萬美元；而分析準確率為80％左右的投資者每次的風險控製在20％，在10次交易中，有兩次虧損8次盈利，結果損失了4萬美元。所以，在虧損額相差2.8萬美元的情況下，分析準確率為80％左右的投資者必須比分析準確率為40％左右的投資者多盈利2.8萬美元，才能保持一樣的業績。按照巴菲特的解釋，我們可以很容易地得出這樣的結論：如果不能有效地實施止損措施，合理控製風險，那麼即使分析準確率比較高，也不一定有好的業績表現。在止損方麵，巴菲特也不例外，那麼，巴菲特是怎麼做的呢？大致說來，巴菲特的止損方法主要有以下3個要點：
1.根據自己的實際情況，確定自己的止損點
所謂止損點，就是在實際操作中，股價處於下滑狀態時所設立的出局點位。設立止損點的目的是為了最大限度地保住勝利果實，防範可能發生的市場風險，使虧損盡可能減少。一般來講，逢市值上漲時，止損點須及時提高，相反，止損點可適當降低。巴菲特認為，投資者在製定止損計劃時，首先要根據自身的投資狀況確定止損點。
2.確定合適的止損幅度
止損理念的關鍵就是確定合適的止損幅度（即止損點和買入價的距離）。這通常需要投資者根據有關技術位和投資者的資金狀況確定。一般而言，做短線投資的止損幅度在5%~8%之間，做中線投資的止損幅度在8%~13%，做長線投資的止損幅度在15%~20%之間。當然，究竟取什麼幅度，往往取決於投資者的經驗和對該股票的了解。
此外，在確定止損幅度的時候還要注意，止損幅度不能過大也不能過小。過大則喪失了止損的本意，這樣一次錯誤會帶來很大的損失；過小就有可能增加無謂的損失，因為止損幅度過小，止損點就容易在股價的正常波動中觸及。因此，根據實際情況確定止損幅度，是非常重要的。