二是當優秀企業的市場價格遠遠低於它的真實內在價值時，機會也就來了。買價的高低，直接決定了投資回報率的大小。因此，最理想的投資狀態是以偏低的價格買入好企業的股票。當然，以一般的價格買入一家非同一般的好企業的股票，也是抓住了良好的機會。
認定便大膽投資，切勿徘徊不定
在巴菲特看來，一旦認定便大膽投資是作為一個投資者所應具備的基本素質之一。他的這個觀點其實是來自於他曾經犯下過的一個錯誤。俗話說，吃一塹，長一智。巴菲特從這個錯誤中領悟到了優柔寡斷對一個投資者來說是有多麼不利的道理。
這個錯誤發生在巴菲特的學生時代。當時，巴菲特的老師格雷厄姆是政府雇員保險公司的一名董事，有一天，巴菲特去拜訪他，但是不巧的是，格雷厄姆有事出去了，於是公司的一名高級主管接待了巴菲特。由於巴菲特對於股票投資很感興趣，所以兩個人談得很起勁，似乎有一種相見恨晚的感覺。在談話的過程中，這位高管也沒有忘了他的本分，他向巴菲特介紹了這個公司的許多具體情況，在這個過程中，巴菲特對這家公司有了很深的了解，他認為投資這家公司很可能會賺到不少錢。
所以，當他離開公司以後的第一件事情就是遊說他所有的朋友購買該公司的股票，但是他的萬丈豪情卻並沒有說服一個人來購買。他就這樣被拒絕了。但是一盆接一盆的冷水並沒有撲滅巴菲特的激情，他仍然對自己的判斷信心十足，他索性用自己僅有的1萬美元買入了該公司的股票。這時，一浪高過一浪的質疑聲似潮水般向巴菲特猛撲過來，此時略顯稚嫩的巴菲特再也沒有勇氣堅持自己的判斷了，灰心失望之餘，他便將手中持有的政府雇員保險公司的股票一股腦的全部賣了出去。但是事情的後果卻使巴菲特感到後悔萬分，因為就在他把股票賣出去沒過多久，這個不被人看好的股票竟然破天荒地升了將近一半。
痛苦萬分的巴菲特終於意識到了自己犯下了一個無法原諒的錯誤。他不該聽信別人的傳言而將股票拋出。臥薪嚐膽的巴菲特從這次錯誤的投資中吸取了深刻的教訓，他終於明白了在進行股票投資時，隻要是自己認定了的股票，就一定要堅持自己的選擇，而不要因為別人的看法而使自己變得猶豫不定。大徹大悟的巴菲特在沉寂了一段時間以後，又買入了該公司的大量股票，並且從買進這些股票開始，就堅持持有這個股票很多年。事實證明，巴菲特的知錯就改為他創造了巨大的利潤。
股票市場的風險是時刻存在的，而它的突然性是每一個股票投資者都心有餘悸又無法回避的。有時也許隻是一些微小的失誤，投資者不得不麵對巨大的失敗。也許這也正是導致眾多投資者在進行投資的時候總是顯得畏畏縮縮，左顧右盼而不敢采取大膽行動的原因。
巴菲特說過：“投資者隻要進行股票投資，風險就隨之而來，而股票投資的挑戰性就在於看投資者如何避免這些風險而獲得成功。”
風險意識固然重要，但是投資者若總是因為害怕風險而猶豫不決，那麼他就會永遠原地踏步，裹足不前。有不少投資者的投資智商很高，對某隻股票的賺錢能力有著很好的判斷力，認為在某一時候購買某種股票就能賺錢，但是在實際投資中總是猶猶豫豫，擔心會有什麼閃失，不敢及時介入。等到過了一段時間股票果然出現升值的時候，這些投資者一方麵為自己高超的判斷力感到驕傲，另一方麵又為自己沒能采取投資行動而感到後悔。
在巴菲特看來，麵臨風險叢生的股票市場，投資者的這種複雜的心理是十分正常的。但是哲學上認為萬事都有一個度的問題，倘若超過了這個度，就很可能會產生截然相反的後果。而對於股票投資來說也是如此，如果投資者在該采取行動時，思前想後、舉棋不定，那麼就有可能使讓賺錢的機會在猶豫不決中與自己擦肩而過。