袁世凱為什麼那麼樂意接受黎元洪的請求，難道袁世凱這等聰明的人不懂得屠殺開國功臣，會遭致全國的反對嗎？非也！他當然是掂量了再掂量的，從張振武案前後的種種跡象來看，袁世凱甚至與黎元洪再三商量過也未可知。在此我們暫且忽略背後別的利益考量，單就張振武與袁世凱的矛盾而言，袁世凱也未必沒有殺張之心。
張與袁的矛盾，最早應上溯到南北議和出現破裂跡象那個時期。1912年1月，時任湖北軍政府副部長的張振武曾攜巨款赴滬購械，正值南北議和出現破裂跡象，張振武趕緊與北伐招討使譚人鳳合作，撥出購買的第二批槍械的一半，支援在煙台的藍天尉，並謀另組北伐軍，打算親自率師北伐，這無疑是將矛頭指向袁世凱。囿於財政危機，南方根本無力北伐，隻能一步步遷就袁世凱，但參與這次北伐風波的張振武被袁世凱記恨在心也可以理解。
武昌群英會事件後，黎元洪借機撤銷了張振武軍務部副部長的職務，改為都督府顧問，是一個虛職。但張手裏有軍隊，在湖北有影響力，所謂臥榻之前，豈容他人酣睡，張在湖北一日，黎就不能安心一日。黎元洪為了將這個死對頭引開，想了一個調虎離山之計，他向袁世凱推薦張振武做東三省邊防使，率兵一鎮，這倒是一個實職，張振武也很樂意。隻是，袁世凱是何等人傑，他怎麼可能讓一個非親非故的異己力量安紮在自己背部。袁世凱的智囊陳宦就出了一主意，“三武（孫武、蔣翊武、張振武）不去，則副總統無權，若輩起自卒伍下吏，大總統召其來京，寵以高官厚祿，殊有益於副總統也”。這一安排讓黎、袁都覺得很不錯，於是袁世凱把“三武”召到北京去，授予他們總統府軍事顧問的虛職。
對此，張振武很不滿，他抱怨說：“我們湖北人隻會做顧問官嗎？”向袁世凱要求有實權的職位，袁世凱就委任他為蒙古屯墾使，卻沒有給他實際的支持，無錢無糧無機構，張振武很氣憤，給袁世凱留下一封信，把委任狀繳上去，跑回湖北設立屯墾事務所，要黎元洪每月供款1000元，準備自己招兵買馬，籌建一鎮兵力去蒙古鎮撫。這不僅類同勒索黎元洪，更等於完全不給袁世凱的麵子，袁世凱再怎麼不濟，此時也是一國之臨時總統，你張振武把總統的話當放屁，將總統顏麵置於何地？你想袁世凱聽到張撂挑子的事，該是何等的氣憤！區區一個張振武都擺不平，他袁世凱還想擺平更大的勢力嗎？我們不能無度猜測袁世凱殺張振武是殺雞給猴看，但是，雙方的矛盾是實實在在的。
張振武不僅與黎、袁兩大勢力矛盾重重，而且還與當時的另一大勢力集團——同盟會矛盾重重。照說，張振武於1907年在日本加入同盟會，是同盟會的一員，不應該與同盟會有太大矛盾，但事實並非如此。同盟會自1905年成立以來，一直就沒有太平過，經常鬧窩裏鬥。張振武回國後加入了共進會，這個同盟會的分支其實很多主張與同盟會不同，至於章太炎與孫中山的矛盾更是內外皆知。
在武昌起義中，張振武就與同盟會的首領之一黃興發生過矛盾。黃興在漢陽吃了敗仗，打算放棄武昌，移師南京，而張振武則力主死守武昌，他在軍事會議上怒吼：“敢言棄武昌者斬！”黃興見勢不妙，隻能隱退。張振武則率先通電批評黃興，讓黃興很下不得台。等到孫中山做了臨時總統，黃興奉命遴選閣員時，對革命有首義之功的共進會成員沒有一人入閣，不能不說與彼此之間太深的矛盾有關。所以，張振武就特別瞧不起南京同盟會那邊的人，認為那些人於革命並沒有多大的功勞，不過是來摘桃子的投機者。張甚至在報紙上公開攻擊南京臨時政府：你們這些人碌碌無功，是踩在別人的頭上成功的。
正是不滿孫中山、黃興這些人對共進會這些功臣的不公，1912年1月16日，張振武和孫武等一起，與浙江朱瑞等同盟會的反對派，組成了民社，擁黎擁袁，創辦民社的機關報《民聲日報》，與同盟會決裂。不過，張振武骨子裏瞧不起黎元洪，所謂擁黎對他來說是假的。
俗話說，做事、做成事需要天時、地利、人和，開國元勳張振武，以其對權力革命的熱誠，在民初的政治舞台上沒有發揮大的作用，沒有太多的作為，處處不得誌，就因為他不但天時、地利、人和一項沒得，還身陷諸重矛盾之中，結局似在情理之中。