泰國現在真是一片哀鴻，買黃金跌，買股票跌，買地產更跌，此時的泰國除了物價，幾乎沒有什麼不漲的。
由於黃金沽價暴跌，新加坡無法收回足夠的美元保護新元，為了避免新元遭受攻擊，緊急降低彙率13%，但仍然沒有放棄聯係彙率。
印尼盾開始遭遇了很大規模的沽空壓力，看一看泰國那個慘烈狀，印尼根本不加抵擋就直接采用浮動彙率製，結果和泰國一樣，彙率狂跌。
7月的時候，東南亞各國就像是展開了彙率貶值的競賽，你跌多少，我跌多少，雖然暫時隻有泰銖、菲律賓比索、印尼盾有了比較大的下跌，可在1月份開始購入的半年期長期外彙沽空杠杆和三個月期的股指期貨都陸續生效，在大幅度的投入資金後，中旗投行終於開始得到了回報。
在這瘋狂的大潮中，中旗投行充分展現了一個亞洲第一流投資銀行的實力，不僅是在財力，也是在所有的預算能力上，還有投資政策上。
中旗投行沒有和任何一個國家的央行撕破臉，他們隻是做了一些拆借泰銖的工作，除了沽空黃金外，他們看起來什麼也沒有做，他們在沽空一些外彙，但你不知道具體的量是多少。
目前看來，中旗投行所做的工作和摩根士丹利、彙豐投資差不多，他們不過是在盡可能彌補自己在東南亞投資的損失。
如果香港中旗國際投行做沽空，每一筆業務的盈利狀況都會在財務公報上寫清楚，那很糟糕，但是，在中旗母行，它沒有上市，你根本不知道它在過去的半年裏沽空了多少外彙。
他頂多告訴你，我沽空了一定數量的黃金平衡風險，盡可能的彌補在東南亞投資造成的虧損。
很顯然，中旗投行賺的非常多。
中旗投行和中旗投行的影子——蝰蛇對衝基金賺的也多，相比它總計六十億美金的啟動資本而言，那它賺取的就是真正的暴利。
蝰蛇基金的直接擔保機構是摩根士丹利和淡馬錫控股，背後是新加坡政府投資公司，而中旗投行及多家主要出資機構和新加坡政府投資公司另外有一份協議，即無論蝰蛇基金虧損多少，最終由他們買單，新加坡政府投資公司隻是做為一個外部的擔保機構，就相當於是一麵盾牌，摩根士丹利和淡馬錫控股則又是另外兩麵擋在新加坡政府投資公司前麵的盾牌。
就是這樣。
蝰蛇對衝基金是沽空印尼盾的主力美金沽空了約合55億美金的印尼盾，同時跟隨其他對衝基金一起從泰國開始攻擊，一路打垮了印尼盾、韓元和菲律賓比索，一個接著一個。
大量的長期合同和短期沽空讓蝰蛇賺取到了足夠多的暴利。
997年10月17日，台灣當局忽然在經濟良好和外彙儲備豐足的情況下主動宣布調低彙率，這是一次真正的競爭xìng彙率貶值，也是將東南亞金融危機拉向第二個層麵的警報。
隨著新台幣的暴跌，在此之前，韓元和新元都已經相繼失守，港元再也沒有了任何一個盟友，它開始直麵整個國際遊動資本的攻擊。
即便香港是自己的主戰場，在確認港府暫時不打算救市，頂多是通過抬高拆借利率來提升攻擊成本……必然導致股價暴跌的情況下，權衡利弊，中旗投行還是隨著行情而動，沽出一部分高價股，同時通過沽空股指來平衡虧損。
這是很正常的平衡方式，包括彙豐、中銀國際都在沽空，因為港股在兩個月前還處於一個破紀錄的18570點高位，最近兩個月小幅調整也依然維持在17000點，隨著大機構的不斷外撤，稍有bō動就會讓港股損失慘重。
這種沽空是全麵xìng，港府大體也能判斷到，所以，這個時候介入股市救市，想要讓國際對衝基金全麵虧損是不可能的。
大幅度的沽空至少讓香港中旗國際投行和中旗投行實現了非正常xìng的盈利，平衡了中旗係股票下挫的勢頭，也維持著豐厚的資金流可以應付更大的危機。
997年的10月11日，楊少宗和蕭薇的大女兒楊思璿就出生在這個特殊階段的香港明德醫院，香港正麵臨著一場前所未有的股災，從10月份下半旬開始，港股迅速從17000點暴跌到9500點，相比兩個月前蒸發了近一半的市值。
這輪股災迅速bō及到整個全球，內地淞深股指在隨後的一個星期中也終於被戳破4200點的謊言，直線衰落到1370點，市值蒸發掉70%，美股、日股和歐洲股市同樣隨之大跌。
韓國股市的跌幅同樣超過四成，最糟糕的是韓國股市暴跌一下子揭穿了韓國金融鏈的幾個大漏洞，原來韓國的國際短期外彙債務比泰國還多，它的情況不比印尼、泰國好多少，韓國多家銀行財團在不到一個星期的時間內連續破產，由此拖累了第一大證券公司倒閉。
新一輪的大危機終於全麵蔓延爆發。
進入12月之後，亞洲金融危機的韓國因素是越來越重，在這個月裏，韓國有14家商業銀行和sī人銀行被政府接管，韓元被迫進入自由浮動彙率，韓國的外債總額完全超過外彙儲備，達到了1197億美元，其中80%是一年期內的短期貸款。
這意味韓國中央銀行直接麵臨著破產危機，韓元開始大幅下挫，貶值率達到了54.8%，韓元對美圓的彙率從885.8：1直接降到了1952.7：1。
蝰蛇基金在1月份買入的韓元長期沽空合同終於換取了巨額利潤，接近2億美金的杠杆操作讓他們賺取了92億美金的暴利，這意味著韓國央行新增的六百多億美金的短期債務和虧損中有1/7是送給了蝰蛇基金，按照基金的本金比，中旗投行從中獲取了70億美金的高額回報。
實際上，僅僅是在韓國的股市、彙市沽空套現獲取的利潤就足比中旗投行母行投入蝰蛇基金的所有本金還要多一倍。
這顯然是一個真正的暴利。
金融業一貫如此。
在整個資金操作中，中旗投行母行、蝰蛇基金的操作重點是主力沽空印尼盾、韓元，次選是其他主權貨幣彙率的長期沽空合同和日經股指、香港股指、泰國股指。
在新年的鍾聲敲響的時刻，中旗投行總計賺取了約477億美金，超過五成的利潤來源於印尼、韓國等央行的直接損失，主要的操作者就是蝰蛇基金。
477億美金，這是多麼龐大的一筆收入，要知道中旗投行在1997年的正常營業收益額不過是54億美金，就是將整個中旗係過去十年的稅後盈利加起來也達不到這個標準的一半，由此可見，金融危機讓中旗投行賺取了多少暴利，可以說，通過這一次的金融危機，中旗投行一躍成為了亞洲屈指可數的第一大的投資銀行。
不可否認，香港和內地股指的同時暴跌也讓中旗投行的市值蒸發了近40%，而香港中旗國際投行則通過對黃金市場的長短期操作，在賬麵上獲取了約33億美金的直接盈利，以及通過提前xìng的沽出東南亞投資資產減少了直接損失，籍此勉強保持了原有70%左右的市值。
市值暴跌，但是，中旗投行母行和香港中旗國際投行賬麵上的流動資金卻是非常龐大的，楊少宗在手裏捏著約一千多億的港元債券、400億美金，包含富旗、旗創和大量聯標在內的中旗係在內地市場同時保留著兩千多億rmb的國債和現金流，隨時準備進行反撲。
在新年的鍾聲敲響後，中旗係在內地開始重新介入股市操底，通過回購中旗係流通股的方式不斷抬高內地股指，將整個股指重新拉回到2300點的大關，隻是由於銀河證券的不斷反向操作，這個股指一直不是很穩定，在2100到2300點不斷反彈。
在香港和國際股市，中旗係也開始對力拓、香港電訊發起了沉默無聲的多線收購戰略。
對中旗係和楊少宗來說，真正的大戰才剛剛開始，隨著泰國、新加坡、印尼和韓國在國際貨幣基金組織的壓迫下，都陸續將國內銀行市場開放，允許外國銀行兼並本國銀行破產銀行，或是持有最高不超過25%、45%的股權後，香港中旗國際投資銀行終於拉開了兼並東南亞金融機構的大幕。
這個大幕的第一個開啟者就是因為向中旗提供巨額泰銖貸款而導致資金崩潰的盤穀銀行，1998年1月17日，在香港通過長達3個月的拉鋸式談判後，中旗國際投資銀行終於和盤穀銀行的控股家族陳氏達成協議，中旗國際投資銀行通過注資26億美金持有盤穀銀行47%的股份，成為盤穀銀行的第一大股東，也在絕對意義上控製了盤穀銀行。
26億美金注資換取泰國第一大銀行——盤穀銀行47%的股份和絕對控股權，這絕對是一個非常劃算的生意，加上中旗係其他公司和合作方新世界投資公司、長江實業在泰國股市收購的流通股，中旗係實際上牢牢控製著盤穀銀行約55%的控股權，而中間多出來的8%是中旗國際投資銀行逼迫盤穀銀行陳氏家族放棄控股權的主要武器。
陳氏家族套現所得資金約有10億美金足以幫他們度過眼前的危機，且仍然保留著盤穀銀行第二大股東的權益，可在這場危機中，他們的損失何止是全部財富的70%這麼簡單。RO！。