國內的樓市，投機需求冒充了消費需求。一邊是空置、過剩與滯銷，一邊是排隊、發號與限購，像不像“假象和謊言的連續劇”？衛星影像裏，城建迅速攤大餅，卻變成了供地稀缺。夜裏樓群都黑燈瞎火，卻變成了房源稀缺。官商聯手製造了“土地越來越少，房價會越來越高”的虛假預期，驅趕消費者跟風買房，攀比消費。其實，跟加不起油與缺油一樣，買不起房與缺房、上不起學與缺學位、看不起病與缺床位，都是壟斷製造了短缺，再用短缺維持暴利的結果。
扭曲的市價誤導了無數不辨真偽的投機客。“什麼是不辨是非的人？他通曉世間萬物的價格，但對其價值卻一無所知”（王爾德語）。那些節衣縮食甚至傾家蕩產去追漲高房價的人，就是隻認市價不辨市值的人，以為虛估的房價可以永遠虛估下去，以為真實的市值永遠不會糾正市價。
當然了，如果隻是個消費者或投機者，你蠻可以隻通曉萬物的市價。唯獨要提升自己當個投資者，就必須撥亂反正，撥開市價，找出市值。市價成了風箏也罷，幣值變得無錨也罷，都無法撼動真實財富的堅實市值。
按值計價是永恒的市場法則。雖然市價總是離譜，但這種鍾擺式的波動正表明市值在糾正市價。買賣雙方的討價還價，是市值在校準市價。消費者與經營者的較量，也是市值在校準市價。
所以，按值計價，說到底，是按當事人的自由交易權來計價。討價還價的背後，是當事人的權利在較量。國內當下市價偏離市值過大，皆因壟斷者剝奪了消費者的權利，強迫交易取代了自願交易。
你要買一件衣服或一雙鞋子，談不攏成交價，你會拔腿就走。你退出了交易，表示你不接受商家的報價。當然了，你要懂得點麵料、做工、款式的知識，才能把市價砍得接近市值。心中有數的消費者，砍不下價來就揚長而去，但也留意身後商家做出的妥協：“回來啦，開個市給你啦，不賺錢啦！”你聽出他語帶懊惱，就是砍到底價上了。
這個雙方權利對等的場合，成交了，就是按值計價了。商家的報價是市價，市價被你砍下來，砍成了成交價，就是你用市值糾正了市價。你們圍繞這件衣服的一通討價還價，就是市值在校準市價。不會砍價的消費者，隻能接受市價。他們花了冤枉錢後，內心後悔，嘴上還慰自己：“錢都花了，還能說什麼呢？認了吧。”權利對等，但主權在消費者。能否成交，由消費者決定。因而，消費者主權顯示出市值對於市價的最終糾正權。雖然報價責任在商家，但誰先報價誰被動。你常見小店員報價“口將言而囁嚅”--話到嘴邊吞吞吐吐。為什麼為難？因為怕失去討價還價的主動。深圳的小店裏，報價常用計算器悄悄打給你看，防止被旁人聽到。像是過去牲畜交易，雙方在袖子裏捏指頭一樣。上海的小店裏，精明的店員會來個報價責任倒置，反問：“你能接受的心理價位是多少？”--他想獲取主動。
因此，未經討價還價，任何市價都不會公平。除非是自願成交的，是消費者主權未被剝奪的。也因此，私有產權與自由競爭這兩個要件，才是市場經濟的本質特征。壟斷國企的壟斷價，本質是“要麼你買我的，要麼你別想得到！”可見，壟斷的本質，是不準討價還價，不準市值糾正市價。
壟斷價是強迫成交價，但炒作價不是。炒作價是誘惑成交價，與壟斷價同樣偏離市值的炒作價，看似不是強迫，是經過討價還價自願成交的。但其實，它是信息不對等下的權利不對等，也無法用市值去糾正報價。炒作價是當事人被忽悠後的結果，任何炒作都涉嫌造假，涉嫌欺詐。
馬歇爾把市價均衡分為暫時的市價、短期均衡的市價和長期均衡的市價3類。他認為，隻有長期均衡的、常態的市價，才是正常的市價，也才靠譜，才接近市值。你我都經曆過肉價漲成20元/斤，又回調為10元/斤，也經曆過房價漲成6000元/平方米，又跌成2000元/平方米。市價的鍾擺式上下震蕩，表明市價泡沫由市價縮癟來擺平，通脹由通縮來擺平。鍾擺式波動，就是市價被市值糾正的過程。
可見，市價的暫時性、隨機性、多變性，本身就證明了市值具有糾錯能力，具有長期有效性。市值的有效性，就是市場製度的有效性。市場當下在國內大為失靈，表現為壟斷價、炒作價大行其道，排擠了自由成交價。一個不完全的半吊子市場上，權利不對等，交易也就不公平。
貨幣泡沫引起的“市場狂歡”
無論如何，所有的商品價格終歸要分解為3個部分：1.勞動工資；2.資本利潤；3.土地地租……也就是說，勞動獲取工資，資本賺取利潤，土地贏得地租。工資是勞動的價格，利潤是資本的價格，地租是土地的價格。
--亞當·斯密
炒過股的人知道，20倍以上市盈率的股價肯定離市值太遠。炒過房的人也知道，不要說目前一線城市的房價，就是二三線城市的房價也離市值太遠了。目前唯獨費猜的，是人民幣的市價到底是該升，還是該貶。說它該升吧，國內市場上明明是在貶嘛。可說它該貶吧？外彙市場上它還一個勁兒地在升嘛。我的看法是，人民幣會先升後貶。這是因為通脹之後是通縮，泡沫之後是癟縮。進入滯脹，表明這個過程已經開始了。