從2007年9月6日市場下跌開始計算至2008年11月7日，上證指數跌至3240%，深成指跌至3183%，滬深300跌至31%，中證股票型基金指數跌至4444%。筆者通過beta粗略構建了一個倉位調整策略，在考慮到傭金費率的前提下，達到了4408%的水平。這就意味著基於公開的指數，我們已經能夠得到基金市場平均的倉位調整能力。基金經理倉位判斷的部分信息已經被剝離了出來實際上，策略算法的魅力部分源於這個領域。研究員可以通過構建模型，嚐試低成本的獲取他人的“投資建議”。一旦能同本策略一樣產生保險的效果，那對於算法池的整體效能提升將十分有幫助。不過這種領域相對較少，更多的是基於alpha策略和部分擇時概念的beta策略。當然，這裏有些概念交叉。。
圖16極端行情下的倉位策略表現
數據來源：宏源證券信用交易部
這個策略的意義顯然還是明確的，在市場趨勢不明的情況下，該策略的作用不明顯，收益率更多的是建立在alpha策略或其他擇時策略基礎上的。一旦市場出現較大幅度的調整，我們的策略基本上可以保證與主動型管理基金的倉位判斷同步，進而避免更大的損失。也正因如此，個人投資者相當於獲取了專業投資人的倉位調整建議，並進而建立策略應對。從這個意義上來說，其更類似於一個“保險”。這也是本節將其納入到示例範圍的主要原因。