巴菲特也在自己的經營過程中，感到了市場存在的危險。隨著投資環境變得更加消極，他感到十分沮喪，於是在1969年解散了他的合夥公司。雖然很多人都不理解巴菲特這一決定，但是他心裏卻明白他這樣做的原因。
1973年美國股市開始下滑，並且是以人們難以想象的速度一路下挫——十多年漲起來的股市，在短短的三年就跌到原來的點。股市中有句諺語“辛辛苦苦大半年，一夜回到解放前”，2007年5月30日一夜之間結束了中國兩年多的大牛市，次日，大盤跌幅50%，絕大部分股票跌停。“5·30事件”是中國股市20年來最慘烈的一次下跌，但隨後便拉開了中國股市前所未有的上升的序幕，5個多月以後，中國股市終於到達了最高峰6124點。一年多的時間以來，中國股市慘不忍睹，到2008年10月，大盤跌破了2000點大關，下跌趨勢能不能結束還要等待些日子。這再一次證明股市瘋狂上漲之後必有大跌，而且是快速地下跌，而在上漲過程中又有多少人看到了潛在的風險。巴菲特合夥人有限公司解散三年後，美國股市也步入了一個長達三年的低迷時期，在這一時期巴菲特以超低的價格購買了媒體股和廣告股。
麵對巨額利益的誘惑，能夠隱身而退，這不是每一個投資者所能做到的，巴菲特的急流勇退不但需要巨大的膽魄和勇氣，更是他智慧的表現。價值投資是巴菲特一生信奉的投資理念，看不到投資價值時，他寧願舍棄眼前的利益也不會改變自己的投資原則。正是他能夠始終堅持自己的投資策略，才避免了一次次股市泡沫給他帶來的巨額損失，而在他40多年的投資生涯中，牛市和熊市無論如何更迭不斷，他都能夠在其中遊刃有餘（1959年，他開始投資的本金隻有40萬美元，2004年它的財富增長到429億美元）。
無獨有偶，相同的事情在1982年又一次發生了。進入80年代後，美國經濟開始複蘇，至1987進入了一個持續發展的時期，美國以及整個西方國家的股市都走出了牛市行情，而這一輪大牛市是繼60年代之後的又一個牛市。美國股市經濟的持續增長使得股市開始回暖，再加上許多公司通過對手接收、杠杆收購及合並浪潮等手段大大推動了股市的高漲。此期間，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司的股票價格最高的時候升到每股3450美元（這是個驚人的數字），麵對史無前例的大牛市，巴菲特卻已經感覺到了潛在的危機，並看到了危機一旦發生將造成的後果。在這次大牛市中，1982年，道·瓊斯平均指數僅有884.4點，1983年則升至1190.3點，1985以後隨著股票市場日益興旺，炒股之風日益盛行，從而使股票價格直線上升，到1987年8月25日則漲到了2722.42點，即上漲了近3倍。
像60年代末期一樣，股票價格的增長速度已經遠遠超過了經濟的發展速度，從1982年到1987年的5年期間，美國的工業生產指數隻增長了30.5%，而股票價格則增長了3倍。這個時候投資者的貪婪之心又一次被激發出來了，認為炒股是致富的捷徑，卻忽略了股價一反常態驟然猛漲中隱藏的風險，而巴菲特憑著對市場的了解，則看到了1982年以來，國際金融市場上遊資一直充斥著貨幣市場和股票市場，目前市場過熱，股票市場上的投機活動也日益猖獗，買空賣空長期盛行，從而使得股價與經濟發展出現了嚴重的脫節。股值高估、股價奇高、股市過熱這些問題一旦有風吹草動，崩潰難以避免。這時，巴菲特堅定地開始實施他的黃金法則：“當別人貪婪時，你要變得保守而恐懼。”於是，自從1985年開始，巴菲特就逐漸減倉，進入1987年以來就開始拋售手中的股票，而當10月份傳來股市連續下滑的消息的時候，他已經於11日賣掉公司中一大批可以分紅的股票，盡管當時他的股票正在不斷地上漲過程中，但他還是很果斷地讓助手將公司持有的股票都賣掉。