巴菲特靠著直覺投資使他所掌管的貝克夏投資公司的不少股東都說，一開始巴菲特不研究股市就盲目投資，使得不少投資決定與股市行情相悖，但是後來的投資事實總能證明他投資的正確性，以致人們不得不佩服他在投資方麵擁有天才般的直覺能力。
顯然直覺在投資中起著這樣大的作用，但是直覺並不是人們輕易就能獲得的。直覺並不是魯莽地對某一項投資做出判斷，直覺的基礎是調查研究，是在對事物充分了解的基礎上所做出的判斷。巴菲特的這種對投資的直覺並不是天生的，也不是盲目地進行投資，而是與他形成的對所投資股票的公司的詳細了解和調查習慣不無關係。在對所要投資的企業進行仔細的調查後，他隻要覺得這家公司很有發展潛力，股票能在將來為自己帶來利潤，就根本不去理會什麼股市行情，而會依據自己的直覺做出投資決定。正如巴菲特本人所說：“自己的直覺是自己對即將購買的股票和企業的第一直覺，這種直覺是建立在對企業的充分了解之上的。”這種直覺會使人產生一種超前的投資意識，由這種意識所決定的投資對象的將來的經營狀況是不會在股市中立刻被反映出來的。所以，股東會產生一種巴菲特的投資決策與市場行情相悖的感覺。
巴菲特認為這種感覺很容易受到市場行情的幹擾，尤其是那些不熟悉股市的投資者受到這種幹擾的傾向較為明顯，他們常常改變原本是正確的投資決定，結果適得其反。
在實際的投資活動中，像巴菲特說的這種現象並不少見。有些投資者一開始的時候覺得投資某隻股票很可能賺到一大筆錢，但是在真正要投資的時候，卻因為股市的某種因素而改變了這種想法，後來會因這確實是一隻很有潛力的股票而後悔莫及。
巴菲特的忠告
投資者在決定某項投資的時候，切忌猶豫不決。當然，受到經驗是否豐富和經曆的影響，並不能保證每次的直覺都是成功的。對於後來出現的新的影響因素，一定要考慮在內，不斷完善自己的直覺，以避免不必要的損失。
6.世界上沒有永遠有效的市場
從短期來看，市場是一台投票計算器；但從長期來看，它是一台稱重機。
——巴菲特
1996年巴菲特因為看好米老鼠的良好市場形象，看好迪斯尼公司擁有對這個小動物明星的壟斷權，所以依據自己的原則，巴菲特以每股65美元的價格買入了該公司的股票。巴菲特買入該公司的股票是因為他確認該公司的內在價值還遠不止65美元，此時該公司的價值已經被低估了。該公司的一批娛樂設施都是有非常好的盈利前景的，巴菲特此時買入的目的就是為了長期持有該公司的股票，坐等該公司不斷成長和擴張，從而獲得一個好的回報。
但是事情卻並沒有巴菲特想得那麼簡單，隨著美國網絡等相關行業的興起，迪斯尼公司開始大舉進軍網絡行業，這大大出乎巴菲特的意料。因為在他看來，網絡是一個風險很大的行業，雖然當時的人們都非常看好這個行業，但是究竟未來能有多大的盈利空間卻是一個未知數。可迪斯尼公司並不是將公司的重點放在它的優勢項目遊樂設施和動畫產品方麵，而是用非常多的流動現金投入到了一個不知名的搜索網站裏，不但如此，還對搜信這個嚴重虧損的網絡公司進行了收購，從而為公司帶來了很多的麻煩。
此時，巴菲特認為該公司因為沒有將主要精力放在主營業務上麵，如擴大發展、提高服務、增強競爭力，從而導致公司發展方向不明確，而且未來的盈利空間也變得非常有限，甚至公司因為投資網絡而變得前途未卜了。此時該公司的股價讓巴菲特覺得已經非常接近於公司的內在價值了，甚至說股價已經高於公司的內在價值了，這就說明此時再持有該公司的股票不但不會帶來很大的投資收益，反而可能會帶來很大的投資風險。
於是，巴菲特對這隻股票隻持有了4年就將其賣出了。這雖然看起來有些違背他一直堅持的長期持有的原則，但是能夠隨著市場的變化，隨著公司經營狀況的變化而改變自己的投資策略顯然是更明智的。可那些跟風巴菲特買入迪斯尼股票的投資者卻還不清楚發生了什麼，因為股價當時並沒有出現太大的下跌。由此可以看出，市場並不是時時有效的。當這個公司的業務狀況出現了改變的時候，市場並沒有做出太大的反應。顯然，這就是市場的落後。而此時如果我們不對公司的相關信息進行研究，而隻知道技術上麵公司的股價還沒有什麼危險，那麼這樣的投資者持有該公司股票不僅不能取得很好的收益，長期來看還可能會虧損。