巴菲特名言
當一個經曆輝煌的經營階層遇到一個逐漸沒落的夕陽工業，往往是後者占了上風。
——巴菲特
所謂有“轉機”的企業，最後很少有成功的案例，與其把時間和精力花在購買價廉的爛企業上，還不如以公道的價格投資一些物美的企業。
——巴菲特
2.發展的本土化戰略
Back in 1999， the performance of our manufacturing， retail and service industries almost close to perfect， except Dexter shoe， but the problem does not lie in management， work experience， vitality and seriously in terms of， Dexter and other sub—the excellent managers indistinguishable， the main reason is that our manufacturing base is located in the United States， the lack of a competitive advantage， a total of 1999， 1.3 billion pairs of shoes consumption in the United States， 93% from imports cheap labor costs the main key factors.
When coupled HHBrown， we is the largest footwear production industry in the United States， we will continue to make every effort to maintain this situation， our U.S. plants have the most loyal and the most experienced workers， we want to be able to retain every job. Nevertheless， in order to maintain flexibility， we have to start from overseas， looking for potential sources of foundry set aside on the annual accounts of the table below sector adjustment loss.
——摘自1999年巴菲特寫給全體股東的年報
譯文
早在1999年，我們的生產性能，零售和服務行業幾乎接近完美，Dexter鞋業除外，但問題不在於管理。其實從工作經驗，公司活力以及認真程度來講，Dexter和其他子公司的優秀管理者沒有什麼區別，主要的原因是我們的製造基地位於美國，缺乏相應的競爭優勢。據不完全統計，1999年共有130億雙鞋子消費在美國，其中有93%取決於進口，而相對廉價的勞動力是其中不可或缺的關鍵因素。
作為美國本土最大的鞋類生產企業——HHBrown，該公司擁有最忠誠和最有經驗的工人，我們希望能夠保留每一個職位，但為了保持其自身發展的靈活性，我們不得不開始從海外尋找潛在的代工來源，這些請參照部門年度賬目調整表。
投資解讀
巴菲特認為一個好的企業要有出色的本土化發展戰略——在他看來，有出色的本土化發展戰略的企業才會有一個好的發展前景。不管是在他選擇投資的企業中還是他所擁有的企業，他都十分重視在發展中戰略的重要性。他曾經指出，一個企業要想成為一個國際大企業，就要有一套行之有效的本土化發展戰略，這樣企業才能夠越做越強，最終成為一個十分優秀的國際性大企業。從某種角度來講企業要想在國際化的道路上走好，就必須嚴格地實施產品的本土化戰略，不然的話想成為一個國際性的大企業就隻能是紙上談兵。